📰 Акции Li Auto (NASDAQ:LI): потенциал роста сохраняется, несмотря на мягкий прогноз поставок

Акции Li Auto (NASDAQ:LI): потенциал роста сохраняется, несмотря на мягкий прогноз поставок

Только после новостей о том, что поставки в марте 2024 года выросли на 39% по сравнению с прошлым годом, китайская автомобильная компания Li Auto Inc. (NASDAQ:LI) укрепила свои позиции лидера в сфере электромобилей (EV). Этот производственный импульс может сохраниться, поскольку рынок электромобилей готов к быстрому росту, что потенциально приведет к значительному увеличению запасов. Тем не менее, несмотря на значительное улучшение поставок, Ли недавно понизил прогноз поставок.

Аналитики рассматривают Ли как одного из новых лидеров на быстрорастущем рынке электромобилей в Китае. Я разделяю их оптимизм, особенно с учетом того, что акции в настоящее время торгуются более чем на треть ниже своего недавнего максимума в более чем 46 долларов за акцию, достигнутого в феврале. В целом я оптимистично настроен в отношении Li Auto. Тем не менее, существует множество положительных и отрицательных факторов, которые следует учитывать, прежде чем открывать позицию по акциям LI. Мы рассмотрим их поближе ниже.

Акции LI выросли на 26,2% за последний год.

Рентабельность выгодно отличает Ли

Одним из факторов, отличающих Li от конкурентов в высококонкурентной индустрии электромобилей, является его прибыльность. В последнем квартале 2023 года компания сообщила о прибыли от операционной деятельности в размере почти 428 миллионов долларов США при операционной рентабельности 7,3%. Чистая прибыль за квартал составила более $810 млн.

Электромобили, как известно, нерентабельны для автопроизводителей. Как новички в этой отрасли, специализирующиеся на этом типе транспортных средств, так и опытные автомобильные компании, такие как Ford (NYSE:F), часто сталкиваются с убытками в десятки тысяч долларов на каждом проданном ими электромобиле. Причиной этого могут быть высокие затраты, связанные с батареями и другими технологиями, лежащими в основе электромобилей.

В то время как некоторые конкуренты, такие как Ford и даже американский гигант электромобилей Tesla (NASDAQ:TSLA), компенсируют потери на электромобилях за счет продаж других автомобилей, аккумуляторов, другого оборудования и услуг, Ли сосредоточен исключительно на электромобилях. Это делает его уникальную прибыльность еще более заметной.

Li Auto: рост и завидная позиция на рынке

Для многих новых производителей электромобилей еще одной ключевой дилеммой после рентабельности является масштаб. Поскольку эти автомобили дороги и сложны в производстве, развитие потенциала для увеличения производства и доставки может быть невероятно сложной задачей.

Ли удалось достичь поразительных темпов роста по нескольким показателям. Чистая прибыль в размере $810 млн в предыдущем квартале — это колоссальное улучшение на 2068% по сравнению с кварталом годом ранее. Поставки автомобилей в первом квартале 2024 года (чуть более 80 000) выросли примерно на 53% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По состоянию на конец марта 2024 года у Ли было 474 розничных магазина в 142 городах по сравнению с 299 магазинами в 123 городах всего годом ранее.

Ли также имеет хорошие позиции на огромном китайском рынке электромобилей. Продажи новых электромобилей в Китае почти удвоились в 2022 году, превзойдя темпы роста в США и многих европейских странах, которые первыми внедрили электромобили. Более половины электромобилей на дорогах мира находятся в Китае, и страна экспортирует более трети всех электромобилей. Хотя этот рынок продолжает процветать, Ли может получить выгоду как от продаж на внутреннем рынке, так и от растущего мирового спроса на китайский экспорт.

Оценка доставки Li Auto снижена

Несмотря на значительный рост поставок Ли в последние месяцы по сравнению с годом ранее, последние показатели поставок компании представляют меньший объем, чем первоначально ожидалось. В марте Ли снизил прогноз поставок на текущий квартал со 103 000 автомобилей до примерно 78 000. Это способствовало распродаже акций LI.

Компания объяснила снижение отчасти тем, что она назвала «неправильной» операционной стратегией недавно выпущенного Li MEGA, минивэна, который, по словам Ли, является самым большим пассажирским электромобилем на рынке.

Инвесторы могут быть осторожны, узнав, что Ли снизил оценку поставок. Однако важно учитывать, что даже заниженный прогноз поставок отражает значительный рост поставленных автомобилей по сравнению с предыдущим годом. За первые три месяца 2023 года Ли поставил более 52 000 автомобилей. Если компания достигнет своего пониженного прогноза на первый квартал 2024 года до высоких 70 000, это будет улучшение примерно на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

По мнению аналитиков, акции LI стоит покупать?

Недавняя распродажа акций означает хорошую возможность для оптимистичных инвесторов купить LI. Хотя акции LI упали примерно на 20% за последний месяц, тем не менее, за последний год они выросли более чем на 26%. Эти факторы могут способствовать единодушному рейтингу «Покупать» акции среди аналитиков Уолл-стрит. Это основано на 10 покупках, нулевых удержаниях и нулевых продажах. Средняя целевая цена акций Li Auto в $53,83 предполагает потенциал роста на 80,5%.

Вывод: несмотря на неудачи, Ли имеет хорошие возможности для роста

Несмотря на необходимость перекалибровки запуска MEGA и возобновления поставок, Li имеет сильный потенциал роста, основанный на его прибыльности, его позиции на китайском рынке электромобилей и его послужном списке успешного масштабирования.