🖥 «Не тратьте зря время», — говорит ведущий аналитик Стейси Расгон об акциях Intel

«Не тратьте зря время», — говорит ведущий аналитик Стейси Расгон об акциях Intel

Акции Intel (NASDAQ:INTC) резко упали ранее на этой неделе, когда руководство компании сначала сообщило, что планирует отдельно опубликовать цифры по своему растущему бизнесу по производству микросхем в будущем, а затем перешло к раскрытию того, насколько плохи результаты этого бизнеса в прошлом году. прошлое. В 2023 году Intel сообщила, что потеряла 7 миллиардов долларов на производстве полупроводниковых чипов для своих конкурентов в литейном подразделении — на 35% больше потерь, чем подразделение понесло в 2022 году, а продажи упали на 31% в годовом исчислении.

Комментируя эту новость, аналитик Bernstein Стейси Расгон отметила, что Intel наконец-то выдвинула «ужасные» проблемы своего литейного подразделения на «первый план» в сознании инвесторов. И в результате, столкнувшись с «огромным сюрпризом» того, во сколько обходится компании литейное производство Intel, инвесторы в среду продали акции Intel с потерей 8% и закрыли неделю с падением на 12%.

Однако ситуация еще хуже.

Как отметил Расгон, 2023 год был не худшим годом для литейных предприятий Intel. Несмотря на попытки сократить расходы в прошлом году, это подразделение по-прежнему борется с отрицательной операционной рентабельностью в 37%, и «в 2024 году ситуация будет ухудшаться».

Услышав это, инвесторы, естественно, задаются вопросом, когда дела пойдут лучше? И, к сожалению, ответ на этот вопрос, вероятно, будет: не скоро.

Не так давно Intel сообщила инвесторам, что к 2026 году литейный бизнес будет приносить 60% валовой прибыли и 40% операционной прибыли. Но на этой неделе компания обновила эти ожидания… перенеся свой прогноз на 2030 год, Валовая прибыль может варьироваться от 35% до 40%, а норма операционной прибыли может варьироваться от 25% до 30%. Оба этих диапазона, как вы можете заметить, значительно ниже того, что компания ранее обещала произвести в 2026 году.

Точно так же Расгон отметил, что архитектура 18A и 14A, которую Intel должна была подготовить для производства чипов искусственного интеллекта к 2025 году, теперь, вероятно, не достигнет масштабов производства «до второй половины десятилетия». В сочетании с отсроченными прогнозами по литейному бизнесу Расгон, похоже, уловил определенную тему в прогнозах Intel:

Проще говоря, Intel выработала привычку давать оптимистические обещания только для того, чтобы увидеть, как эти ожидания разбиваются, и поспешно отступать, когда вторгается реальность. Такая модель поведения удивила и обескуражила инвесторов компании, но Расгон, со своей стороны, не удивлен. Как риторически спрашивает аналитик: «Потребовалось 10 лет, чтобы вывести Intel на нынешнее положение. Почему на исправление потребуется меньше времени?»

И если это так, и если Intel потребуется примерно до 2030 года, чтобы (возможно) выполнить свои обещания, тогда аналитик делает вполне разумный вывод, что «нет никакой реальной причины оставаться здесь [т.е. инвесторам покупать акции Intel] до 2030 года», когда у Intel появится более разумный шанс выполнить свои обещания.

Тем временем Rasgon устанавливает целевую цену акций Intel в 42 доллара – и хотя это скромное улучшение на 8,5% по сравнению с ценой закрытия Intel в 38,71 доллара в пятницу – аналитик оценивает акции только как рыночные (т. е. нейтральные). (Чтобы посмотреть послужной список Расгона, нажмите здесь)

В целом Уолл-стрит, похоже, согласна с Расгоном в том, что здесь необходима осторожность. Консенсус аналитиков по этим акциям — «Держать», основанный на 34 рейтингах, включая 6 покупок, 24 удержания и 4 продажи. Однако средняя целевая цена в $48,88 предполагает потенциал роста на 18,5% по сравнению с текущими уровнями. (См. прогноз акций INTC)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.