🗯 Предварительный обзор решения по процентной ставке в Канаде: ожидается еще одна отсрочка, поскольку осторожность преобладает над хорошими данными по инфляции

Предварительный обзор решения по процентной ставке в Канаде: ожидается еще одна отсрочка, поскольку осторожность преобладает над хорошими данными по инфляции

Существует широко распространенное ожидание, что Банк Канады (БК) сохранит свою учетную ставку на уровне 5,0% в пятый раз подряд во время своего предстоящего заседания по политике в среду. Канадский доллар (CAD) значительно обесценился по отношению к доллару США (USD) с начала нового года после резкого роста с ноябрьских минимумов около 1,3900. На этой неделе пара USD/CAD сохранила тенденцию консолидации в верхней части диапазона, как и остальная часть валютного мира.

Общая инфляция, отслеживаемая индексом потребительских цен (ИПЦ), продолжала снижаться в первый месяц года, даже несмотря на то, что базовый индекс потребительских цен Банка Канады демонстрировал признаки устойчивого ценового давления. В этом контексте ожидается, что центральный банк будет проявлять осмотрительный подход, подчеркивая необходимость оценки дальнейших поступающих данных, а также их устойчивости, прежде чем принимать решение о каком-либо изменении ставок, а именно о начале цикла смягчения. Эта последняя точка зрения совпадает с точкой зрения большинства банков-аналогов G10 (Федеральной резервной системы, ЕЦБ, Банка Англии и Резервного банка Австралии).

Намек на осторожность вырисовывается

Ожидается, что с момента своего январского заседания Банк Канады сохранит консервативный взгляд на рост ВВП. Возвращаясь к этому заседанию, банк ожидал, что темпы роста составят 0,8% в этом году и 2,4% в 2025 году, что соответствует их предыдущему прогнозу, опубликованному в октябре.

Что касается инфляции, губернатор Тифф Маклем заявил на своей пресс-конференции в январе, что рост цен на жилье является основным фактором превышения инфляции над целевым показателем, добавив, что путь к достижению инфляции в 2%, как ожидается, будет постепенным с сохраняющимися рисками. Он утверждал, что процентная ставка в размере 5% считается необходимой для дальнейшего подавления инфляционного давления, в то время как фокус дискуссий относительно будущей политики смещается от того, является ли денежно-кредитная политика достаточно ограничительной, к тому, как долго следует сохранять нынешнюю позицию.

Судя по последним новостям, пятнадцать из двадцати экономистов предупредили, что существует более высокая вероятность того, что первое снижение ставок Банком Канады произойдет позже, чем первоначально прогнозировалось, а не раньше. Кроме того, девятнадцать из тридцати одного экономиста ожидают, что Банк Канады снизит ставку овернайт с 5,00% до 4,75% в июне.

По мнению аналитиков TD Securities: «Мы ожидаем, что Банк Канады будет придерживаться недавнего сценария, поскольку он удерживает ставку «овернайт» на уровне 5,00% и продолжает искать новые доказательства того, что инфляция находится на пути к устойчивому возврату к 2%. Мы ожидаем, что общий посыл останется осторожным оптимизмом, и хотя январский отчет по индексу потребительских цен смещает риски в сторону более «голубиного» результата, мы не ожидаем, что Банк будет слишком остро реагировать на отдельные данные».

Когда Банк Канады опубликует свое решение по денежно-кредитной политике и как оно может повлиять на USD/CAD?

Банк Канады объявит о своем политическом решении в среду в 14:45 по Гринвичу, после чего в 15:30 по Гринвичу состоится обычная пресс-конференция губернатора Маклема.

За исключением сюрпризов, ожидаемое влияние на канадскую валюту будет минимальным, если вообще будет. Осторожное решение сохранить текущие условия может привести к краткосрочному рефлекторному снижению пары USD/CAD, хотя его продолжительность и масштаб вряд ли будут значительными. Стоит отметить, что большая часть роста спот-курса в этом году объясняется динамикой доллара США.

По словам Пабло Пиовано, старшего аналитика FXStreet.com, «постепенный восходящий тренд пары USD/CAD, наблюдаемый с начала года, похоже, подкреплен недавним превышением ключевой 200-дневной SMA на отметке 1,3479. Однако пока эта тенденция встретила вполне приличный барьер в районе 1,3600. Устойчивый прорыв выше этого региона может побудить пару отправиться к пику ноября 2023 года 1,3898 (1 ноября)».

Пиовано добавляет: «Если продавцы вернут себе преимущество, 55-дневная SMA на уровне 1,3428 должна стать временным препятствием перед недельным минимумом 1,3358 (31 января). Дополнительная слабость здесь может открыть дверь к дну декабря 2023 года, 1,3177 (27 декабря).

Экономический индикатор

На каждом из восьми заседаний Банка Канады (БК) Совет управляющих публикует заявление по итогам заседания, объясняющее свое политическое решение. Заявление может повлиять на волатильность канадского доллара (CAD) и определить краткосрочную положительную или отрицательную тенденцию. «Ястребиный» взгляд считается бычьим для CAD, тогда как «голубиный» взгляд считается медвежьим.

Следующий выпуск: 06.03.2024 14:45:00 GMT

Частота: Нерегулярная

Источник: Банк Канады.

Канадский доллар: часто задаваемые вопросы

Ключевыми факторами, влияющими на курс канадского доллара (CAD), являются уровень процентных ставок, установленный Банком Канады (BoC), цена на нефть, крупнейший экспортный товар Канады, состояние ее экономики, инфляция и торговый баланс, который является разница между стоимостью экспорта Канады и ее импорта. Другие факторы включают настроения рынка – берут ли инвесторы на себя более рискованные активы (рисковые активы) или ищут безопасную гавань (уход от риска) – при этом рисковые активы являются положительными по CAD. Состояние экономики США, являющейся ее крупнейшим торговым партнером, также является ключевым фактором, влияющим на курс канадского доллара.

Банк Канады (BoC) оказывает значительное влияние на канадский доллар, устанавливая уровень процентных ставок, по которым банки могут кредитовать друг друга. Это влияет на уровень процентных ставок для всех. Основная цель Банка Канады — поддерживать инфляцию на уровне 1–3% путем корректировки процентных ставок вверх или вниз. Относительно более высокие процентные ставки, как правило, являются положительным фактором для канадского доллара. Банк Канады также может использовать количественное смягчение и ужесточение, чтобы влиять на условия кредитования, при этом первые CAD-негативные, а вторые CAD-позитивные.

Цена на нефть является ключевым фактором, влияющим на стоимость канадского доллара. Нефть является крупнейшим экспортным товаром Канады, поэтому цена на нефть, как правило, оказывает непосредственное влияние на стоимость канадских долларов. Как правило, если цена на нефть растет, канадский доллар также растет, поскольку совокупный спрос на валюту увеличивается. Обратное происходит, если цена нефти падает. Более высокие цены на нефть также имеют тенденцию приводить к большей вероятности положительного торгового баланса, что также поддерживает канадский доллар.

Хотя инфляцию всегда традиционно считали негативным фактором для валюты, поскольку она снижает стоимость денег, в наше время с ослаблением контроля за трансграничным капиталом произошло обратное. Более высокая инфляция, как правило, заставляет центральные банки повышать процентные ставки, что привлекает больший приток капитала от глобальных инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег. Это увеличивает спрос на местную валюту, которой в случае Канады является канадский доллар.

Публикация макроэкономических данных отражает состояние экономики и может оказать влияние на канадский доллар. Такие индикаторы, как ВВП, индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг, исследования занятости и потребительских настроений, могут повлиять на направление CAD. Сильная экономика хороша для канадского доллара. Это не только привлекает больше иностранных инвестиций, но и может побудить Банк Канады поднять процентные ставки, что приведет к укреплению валюты. Однако если экономические данные будут слабыми, CAD, скорее всего, упадет.