💬 Дивиденды Газпрома по итогам года могут составить 28-30 ₽ (ДД 22-23%), вероятность выплаты оцениваем как относительно высокую - ПСБ
![Дивиденды Газпрома по итогам года могут составить 28-30 ₽ (ДД 22-23%), вероятность выплаты оцениваем как относительно высокую - ПСБ Дивиденды Газпрома по итогам года могут составить 28-30 ₽ (ДД 22-23%), вероятность выплаты оцениваем как относительно высокую - ПСБ](/company_img/Gazprom.png)
Дивиденды Газпрома по итогам года могут составить 28-30 ₽ (ДД 22-23%), вероятность выплаты оцениваем как относительно высокую - ПСБ
Основные финпоказатели Газпрома по МСФО за 6 месяцев 2024г.:— Выручка: 5,088 трлн руб. (+23,7% г/г)— EBITDA: 1,578 трлн руб. (+30,7% г/г)— Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 1,04 трлн руб. (+252% г/г)— Рентабельность по EBITDA: 31% (+1,7 п.п.)— Рентабельность по чистой прибыли: 20,5% (+13,3 п.п.)— Чистый долг: 5,541 трлн руб. (-14% г/г)Концерн продемонстрировал уверенный рост выручки и заметно улучшил ключевые финансовые показатели, что обусловлено в первую очередь консолидацией «Сахалинской Энергии», позволившей Газпрому показать рост экспортных поставок газа (+1,2% г/г), а также сильными результатами дочерней Газпром нефти.Мы оцениваем представленную отчетность как сильную. Ключевым позитивом выступает существенный прирост EBITDA и сокращение чистого долга, позволяющие констатировать некоторое улучшение ситуации с денежными потоками и заметное — с экспортными поставками, а также оценивать кредитные метрики Газпрома как уже относительно комфортные. По заявлению CFO Газпрома Ф. Садыгова, долговая нагрузка по показателю чистый долг/скорректированная EBITDA снизилась за полгода до 2,4х (с 2,8х на начало года), что чуть ниже пороговых 2,5х и позволяет концерну вернуться к выплате дивидендов. Инвестпрограмма при текущих операционных доходах это также должна позволить: Газпром также сообщил, что повышает оценку инвестиций группы на этот год до 2,64 трлн руб., что меньше, чем ожидаемая нами EBITDA. Скорректированная чистая прибыль за 6 мес. 2024 г., являющаяся базой для выплаты дивидендов, по расчетам Газпрома, составила 779 млрд руб., что дает накопленные дивиденды в размере 16,45 руб. на акцию. По нашим текущим оценкам, если Газпром решится на выплаты и подкопит во 2 полугодии денежных средств, то дивиденды по итогам всего года могут составить 28-30 руб. Что предполагает дивидендную доходность на уровне 22%-23%.
— Выручка: 5,088 трлн руб. (+23,7% г/г)
— EBITDA: 1,578 трлн руб. (+30,7% г/г)
— Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 1,04 трлн руб. (+252% г/г)
— Рентабельность по EBITDA: 31% (+1,7 п.п.)
— Рентабельность по чистой прибыли: 20,5% (+13,3 п.п.)
— Чистый долг: 5,541 трлн руб. (-14% г/г)
Концерн продемонстрировал уверенный рост выручки и заметно улучшил ключевые финансовые показатели, что обусловлено в первую очередь консолидацией «Сахалинской Энергии», позволившей Газпрому показать рост экспортных поставок газа (+1,2% г/г), а также сильными результатами дочерней Газпром нефти.
Мы оцениваем представленную отчетность как сильную. Ключевым позитивом выступает существенный прирост EBITDA и сокращение чистого долга, позволяющие констатировать некоторое улучшение ситуации с денежными потоками и заметное — с экспортными поставками, а также оценивать кредитные метрики Газпрома как уже относительно комфортные. По заявлению CFO Газпрома Ф. Садыгова, долговая нагрузка по показателю чистый долг/скорректированная EBITDA снизилась за полгода до 2,4х (с 2,8х на начало года), что чуть ниже пороговых 2,5х и позволяет концерну вернуться к выплате дивидендов. Инвестпрограмма при текущих операционных доходах это также должна позволить: Газпром также сообщил, что повышает оценку инвестиций группы на этот год до 2,64 трлн руб., что меньше, чем ожидаемая нами EBITDA. Скорректированная чистая прибыль за 6 мес. 2024 г., являющаяся базой для выплаты дивидендов, по расчетам Газпрома, составила 779 млрд руб., что дает накопленные дивиденды в размере 16,45 руб. на акцию. По нашим текущим оценкам, если Газпром решится на выплаты и подкопит во 2 полугодии денежных средств, то дивиденды по итогам всего года могут составить 28-30 руб. Что предполагает дивидендную доходность на уровне 22%-23%.
Учитывая в первую очередь улучшение фундаментального профиля, мы возвращаем нашу оценку справедливой стоимости акций Газпрома на горизонте 12 месяцев на уровень 180 руб., повышаем рекомендацию до «покупать». Вероятность выплаты дивидендов Газпромом по итогам года оцениваем как относительно высокую.
Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.
Свежие новости по теме: Российский рынок акций
-
Акции и компании Московской Биржи
Средняя экспортная цена российской нефти в 2024 году прогнозируется в $70
2024-09-06 просмотры: 649 -
Акции и компании Московской Биржи
Пожар на Омском НПЗ Газпром нефти 26 августа произошел из-за взрыва газовоздушной смеси — Ростехнадзор
2024-09-06 просмотры: 661 -
Акции и компании Московской Биржи
Делистинг акций Qiwi на Nasdaq состоится 16 сентября — Интерфакс
2024-09-06 просмотры: 700 -
Акции и компании Московской Биржи
Цены на нефть Brent опустились ниже $72 за барр на фоне выхода из боковика и продолжения нисходящего тренда
2024-09-06 просмотры: 733 -
Акции и компании Московской Биржи
Nasdaq проведет делистинг акций Qiwi 16 сентября
2024-09-06 просмотры: 587 -
Акции и компании Московской Биржи
Понижаем целевую цену по акциям Аэрофлота с 65 до 55 руб., но сохраняем рейтинг держать - Синара
2024-09-06 просмотры: 485 -
Акции и компании Московской Биржи
Мосбиржа 9 сентября добавит 12 новых бумаг в сервис внебиржевых сделок
2024-09-06 просмотры: 539 -
Акции и компании Московской Биржи
Мосбиржа назвала самые популярные акции августа
2024-09-06 просмотры: 597 -
Акции и компании Московской Биржи
9 сентября 2024г Мосбиржа добавит 12 новых ценных бумаг в сервис заключения внебиржевых сделок с акциями без листинга с расчетами через центрального контрагента
2024-09-06 просмотры: 451