💬 Мы ожидаем более слабых результатов Транснефти за 2кв24 г.: снижение выручки на 7 %, EBITDA — на 16 %, чистой прибыли — на 31 % - БКС Мир инвестиций

Мы ожидаем более слабых результатов Транснефти за 2кв24 г.: снижение выручки на 7 %, EBITDA — на 16 %, чистой прибыли — на 31 % - БКС Мир инвестиций

Транснефть может опубликовать отчет по МСФО за второй квартал в конце недели, вероятно, в четверг.

Ждем немного более слабого второго квартала. Мы считаем, что все показатели (выручка, EBITDA и чистая прибыль) снизились во втором квартале года, как против первого, так и против второго квартала 2023 г.: Россия сократила добычу в рамках договоренностей с партнерами по ОПЕК+, что перевесило рост тарифов на 7% с 1 января.

Ждем снижения выручки на 7% до RUB 345 млрд, EBITDA — на 16% до RUB 134 млрд, чистой прибыли — на 31% до RUB 63 млрд. Несмотря на предположительно слабый квартал, мы по-прежнему ждем относительно сильную дивидендную доходность 15%. Колебания цен на нефть и волатильность курса рубля лишь умеренно скажутся на финансовых показателях компании.

Сохраняется позитивный взгляд на «префы» «Транснефти», которые торгуются с 14%-ным дисконтом к долгосрочному среднему P/E.