🗯 Акции ServiceNow (NYSE:NOW): они не останутся неизменными надолго

Акции ServiceNow (NYSE:NOW): они не останутся неизменными надолго

ServiceNow (NYSE:NOW) — компания, занимающаяся облачными вычислениями, которая помогает предприятиям повысить производительность. Акции стабильно опережают фондовый рынок и за последние пять лет выросли на 222%. Прибыль NOW превысила 79% за последний год, но с конца января акции оставались неизменными. Несмотря на слабый старт, я настроен оптимистично и считаю, что рост уже в пути, поскольку компания имеет надежную клиентскую базу, растущий доход от подписки и увеличивающуюся прибыль.

Ожидается, что ServiceNow опубликует отчет о прибыли в конце апреля, что может стать катализатором того, что акции снова наберут некоторый импульс.

Надежная клиентская база

ServiceNow отдает приоритет корпорациям с глубокими карманами в качестве своих клиентов. У компании облачных вычислений 8100 корпоративных клиентов, что составляет примерно 85% компаний из списка Fortune 500.

Сложность переключения платформ облачных вычислений и поиск достойного конкурента означает, что ServiceNow может рассчитывать на стабильный доход от этих клиентов. 99%-ная частота продления подписки на платформе подтверждает этот факт, поскольку большинство клиентов продолжают использовать продукт вместо того, чтобы отменять свои подписки.

ServiceNow продолжал расти в 2022 году, когда многие компании сокращали расходы и сообщали о препятствиях из-за повышения процентных ставок и других факторов. ServiceNow сообщила о росте выручки на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за весь 2022 год.

Успех компании в 2022 году подчеркивает силу ее клиентского портфеля и то, насколько предприятия стали полагаться на ее платформу Now.

Доход от подписки продолжает расти

Рост выручки продолжился в 2023 году, когда макроэкономические препятствия начали ослабевать. Выручка в четвертом квартале 2023 года выросла на 26 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а выручка за весь 2023 год подскочила на 24 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме того, рост доходов от подписки оставался повышенным, в то время как в гораздо меньшем сегменте профессиональных услуг и других доходов компании наблюдалось некоторое снижение по сравнению с прошлым годом.

Доход от подписки является основным фактором, на него приходится 96,8% выручки за весь 2023 год. Руководство решило повысить прогноз по доходам от подписки на 2024 год. Компания ожидает темп роста выручки в первом квартале 2024 года на 24–24,5% в годовом исчислении. ServiceNow превысил прогноз по выручке в предыдущем квартале и может сделать это снова.

Инициативы в области искусственного интеллекта также могут увеличить доходы за счет привлечения новых клиентов и предоставления существующим клиентам больше причин оставаться здесь и платить более высокие цены. По данным компании, портфель генеративного искусственного интеллекта Now Assist помог ServiceNow добиться крупнейшего чистого годового вклада в стоимость контракта «за первый квартал выпуска любого нового семейства продуктов».

Маржа прибыли расширяется

Рост выручки может вызвать большое волнение, но рост прибыли необходим, чтобы оправдать высокие оценки. Акции ServiceNow недешевы с точки зрения стоимостного инвестирования, поскольку они торгуются с коэффициентом P/E 93x. Тем не менее, форвардный коэффициент цена/прибыль акций 58x демонстрирует, что прибыль растет, и может сделать оценку более разумной для долгосрочных инвесторов.

Рост прибыли опережал рост выручки в течение нескольких кварталов, включая четвертый квартал 2023 года. Хотя выручка выросла на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, чистая прибыль увеличилась почти вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 295 миллионов долларов США.

Масштабируемость ServiceNow поможет обеспечить более высокую чистую прибыль в будущем. Компания работает над расширением своей клиентской базы, но существующие клиенты также увеличивают прибыль компании.

Существующие клиенты ServiceNow обновляют свои планы, чтобы получить больше функций. Компания завершила четвертый квартал 2023 года с 1897 клиентами, стоимость годовых контрактов которых превысила 1 миллион долларов. Более того, за квартал компания заключила 168 новых сделок с годовой стоимостью контрактов, что на 33% больше, чем в прошлом году.

Среднегодовая стоимость контрактов среди этих клиентов также увеличивается. Этот пул клиентов увеличился с выплат в среднем 4,1 миллиона долларов в четвертом квартале 2022 года до 4,5 миллиона долларов в четвертом квартале 2023 года. ServiceNow смогла получать больше денег от своей клиентской базы, сохраняя при этом впечатляющий уровень продления подписки на 99%.

По мнению аналитиков, акции NOW можно покупать?

Аналитики настроены оптимистично в отношении акций и рекомендуют им сильную покупку. Ни один аналитик не оценил его как продажу, в то время как 28 аналитиков оценили его как покупку. Только один аналитик рекомендовал держать акции ServiceNow. Средняя целевая цена акций ServiceNow предполагает потенциал роста на 9,9% по сравнению с текущей ценой.

Итоги по запасам ServiceNow

ServiceNow имеет историю опережения фондового рынка, но с конца января остается на прежнем уровне. Я считаю маловероятным, что акции останутся на прежнем уровне надолго, и апрельский отчет о прибылях и убытках может возобновить рост акций.

Разумная модель подписки с частотой продления 99% и растущей годовой стоимостью контрактов дает компании множество способов увеличить свой доход и прибыль. Маржа прибыли значительно выросла и может улучшить оценку акций. ServiceNow продолжал расти в 2022 году, даже несмотря на быстрое повышение процентных ставок и другие препятствия.

Компания имеет большой ров и использует искусственный интеллект для укрепления своих позиций. Таким образом, акции могут принести высокую прибыль долгосрочным инвесторам.