💬 Акции Li Auto Stock (NASDAQ:LI) упали и прекратили свое существование после понижения рейтинга в первом квартале?

Акции Li Auto Stock (NASDAQ:LI) упали и прекратили свое существование после понижения рейтинга в первом квартале?

Акции Li Auto (NASDAQ:LI) упали с начала марта. Но это не означает, что эта акция обязательно упадет. Фактически, Li Auto оказалась одним из крупнейших победителей на рынке транспортных средств на новых источниках энергии (NEV) в 2023 году, и, если мы не увидим значительного отклонения от этой траектории, акции продолжат выглядеть недооцененными с форвардным соотношением цены и качества. коэффициент прибыли около 16x и соотношение цены к прибыли к росту (PEG) 0,8.

Разочарование в первом квартале

21 марта компания Li Auto опубликовала тревожное сообщение, в результате которого только за этот день цена акций упала более чем на 7%. Китайская компания NEV заявила, что поставки в первом квартале будут значительно ниже первоначальной оценки в 100 000–103 000 автомобилей. Сейчас компания рассчитывает поставить от 76 000 до 78 000 автомобилей.

Взяв средние значения предыдущего прогноза и нового прогноза, мы можем наблюдать снижение на 24,1%. Это очень важно. Ли не предоставил обновленную информацию о доходах за этот период.

Обновление появилось через пару недель после того, как Ли выпустил MEGA — свой первый аккумуляторный электромобиль (BEV). Хотя поначалу автомобиль был встречен с большой помпой: в ноябре менее чем за два часа было получено более 10 000 предварительных заказов, некоторые зрители были настроены довольно резко.

Некоторые в социальных сетях предположили, что автомобиль, спроектированный с учетом минимального сопротивления ветру, выглядит как гроб. Негативный отзыв вызвал даже загадочную реакцию со стороны генерального директора компании, который пообещал дать отпор. По сообщениям местных СМИ, за три дня после его мартовского запуска на Li Mega было размещено менее 4000 заказов.

Траектория без изменений

Первый квартал часто бывает непростым для китайского бизнеса, поскольку именно на него приходится китайский Новый год и связанный с ним праздник. Хотя праздники всегда приходятся на это время года, предсказать поведение потребителей в этот период бывает чрезвычайно сложно. И это вселяет в меня некоторую уверенность в том, что более низкие февральские данные представляют собой скорее всплеск, чем резкое изменение показателей деятельности компании.

Конечно, тревожно слышать сообщения о том, что первое предприятие Ли на рынке BEV не увенчалось успехом. Компания намерена продавать 8000 автомобилей Mega ежемесячно в рамках более широкой стратегии, согласно которой объем поставок достигнет 800 000 в год.

Насколько я понимаю, Мега Ли не дотягивает только из-за своего внешнего вида. Семиместный автомобиль можно полностью зарядить за 12 минут, он оснащен современной развлекательной системой и впечатляющим комфортом для пассажиров. Однако дизайн сверхскоростного поезда явно не впечатлил.

Точно так же вызывает тревогу падение продаж EREV (электромобилей с увеличенным запасом хода) в первом квартале. Ли планирует представить еще три BEV во второй половине года, и, надеюсь, инвесторы будут восприняты лучше, чем Mega — если Mega вообще не сработает.

Лично я не думаю, что есть какие-либо доказательства того, что низкий объем заказов на Mega указывает на спрос на будущие модели Li Auto. Короче говоря, я верю, что позитивная долгосрочная траектория Ли может сохраниться. Его запас хода, скорость зарядки и комфорт пассажиров являются исключительными. Существуют основы для дальнейшего успеха.

Оценка Li Auto

Показатели оценки Li Auto продолжают оставаться очень привлекательными. Акции торгуются с коэффициентом форвардной прибыли в 16 раз, и, учитывая ожидаемый среднегодовой темп роста прибыли в 19,3% в течение следующих трех-пяти лет, коэффициент PEG составляет 0,8. На современном рынке сложно найти компании с коэффициентом PEG ниже единицы.

Таким образом, эти показатели оценки особенно привлекательны с относительной точки зрения. Например, акции Tesla (NASDAQ:TSLA) торгуются с коэффициентом PEG 3,62. Несколько других производителей электромобилей еще не получили прибыль, что еще раз подчеркивает преимущество Ли перед сектором и его относительную привлекательность в качестве инвестиций.

По мнению аналитиков, акции Li Auto стоит покупать?

По мнению аналитиков, акции Li Auto имеют рекомендацию «Сильная покупка». В настоящее время акции имеют 10 рейтингов покупки, ноль удержаний и ноль продаж. Средняя целевая цена акций Li Auto составляет $54,73, что предполагает потенциал роста на 79,44% от текущей цены акций. Самая высокая целевая цена акций составляет $74,00, а самая низкая целевая цена акций — $39,00.

Нижняя линия

Несмотря на более низкие прогнозы по поставкам (и вероятной прибыли) в первом квартале, Li Auto по-прежнему выглядит привлекательной инвестиционной возможностью, о чем свидетельствует ее рейтинг «Сильная покупка» и привлекательные показатели оценки. И хотя сообщается, что Mega не оправдала ожиданий с точки зрения заказов, было бы разумно посмотреть, как обстоят дела, а не предполагать, что будущие выпуски не оправдают ожиданий клиентов.

В дальнейшем все внимание будет приковано к показателям производства и поставок, поскольку Li приближается ко второй половине года, когда компания представит еще три BEV.