🎙 Индекс Straits Times растет благодаря высоким доходам банков и надеждам на восстановление

Индекс Straits Times растет благодаря высоким доходам банков и надеждам на восстановление

ПРОГНОЗ STRAITS TIMES INDEX: Бычий

Сингапурский фондовый индекс Straits Times Index (STI) в этом году вырос на 9,9%, опередив глобальные аналоги. Ралли, по-видимому, вызвано улучшением экономических условий, ростом деловой активности и ростом потребительских расходов. Это происходит по мере того, как город-государство постепенно выходит из-под ограничений, связанных с Covid, и готовится открыть свою границу для путешественников со всего мира. В прошлом году ВВП Сингапура вырос на 7,6%, а в 2022 году ожидается рост экономики на 3-5%.

STI — это индекс с большим объемом банковских операций, при этом на долю трех местных кредиторов — DBS, OCBC и UOB — приходится примерно 44% веса индекса. Согласно последним финансовым документам, трио выиграло от глобального восстановления после Covid и значительного сокращения резервов по мере улучшения качества активов. Чистый процентный доход был поддержан устойчивым ростом кредитования: DBS и UOB сообщили о росте кредитов на 9% и 10% в 4 квартале соответственно. Комиссионные доходы резко выросли на фоне растущего спроса на услуги по управлению капиталом, инвестиционно-банковские услуги и расходы по картам.

Цены на акции DBS и UOB выросли до исторического максимума после публикации результатов. OCBC объявит о своих доходах в эту среду. Забегая вперед, поскольку Федеральная резервная система готовится многократно повышать процентные ставки в этом году, кредиторы получат дополнительную выгоду от более высокой чистой процентной маржи, которая является ключевым показателем прибыльности банка. Между тем, растущая инфляция в США может побудить ФРС принять более агрессивный подход к ужесточению денежно-кредитной политики, оказывая давление на рисковые активы, такие как акции. На этом фоне восходящий тренд сингапурских банков может смягчиться.

Сравнение сингапурских банков и индекса Straits Times

График создан TradingView

Забегая вперед, ключевые события риска включают украинский кризис, рост инфляции и неопределенность, связанную с первым повышением ставки ФРС и последующим сокращением баланса. Рынки сохраняют высокую бдительность в отношении возможного нападения России на Украину, поскольку ситуация остается нестабильной и неоднозначной, что делает рисковые активы уязвимыми для больших колебаний цен. Дальнейшая эскалация ситуации повлияет на отношение к риску и подстегнет бегство в безопасные убежища.

Индекс потребительских цен Сингапура достиг восьмилетнего максимума в 4,0% в декабре, что побудило Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) скорректировать денежно-кредитную политику между запланированными заседаниями по вопросам политики, чтобы обуздать инфляцию. Центральный банк увеличил наклон кривой S$NEER, чтобы немного повысить скорость повышения курса сингапурского доллара. Более сильный SGD может повлиять на экспорт города-государства, что сделает его менее конкурентоспособным на мировом рынке. Для потребителей MAS, вероятно, придется принять дополнительные меры для эффективного снижения уровня цен, поскольку островная страна сильно зависит от импорта.

Индекс потребительских цен Сингапура против USD/SGD

Источник: Блумберг, DailyFX.

--- Написано Маргарет Янг, стратегом DailyFX.com. Чтобы связаться с Маргарет, используйте раздел комментариев ниже или @margaretyjy в Твиттере.