💬 Ожидаем дальнейший рост чистой прибыли Сбербанка в 24 г. и рентабельность капитала 24%, акции торгуются с 40% дисконтом к историческим средним - Мои Инвестиции
![Ожидаем дальнейший рост чистой прибыли Сбербанка в 24 г. и рентабельность капитала 24%, акции торгуются с 40% дисконтом к историческим средним - Мои Инвестиции Ожидаем дальнейший рост чистой прибыли Сбербанка в 24 г. и рентабельность капитала 24%, акции торгуются с 40% дисконтом к историческим средним - Мои Инвестиции](company_img/Sberbank.png)
Ожидаем дальнейший рост чистой прибыли Сбербанка в 24 г. и рентабельность капитала 24%, акции торгуются с 40% дисконтом к историческим средним - Мои Инвестиции
Чистая прибыль выросла на 8,6% г/г до 419 млрд руб., оказавшись на 2% выше консенсус-прогноза, благодаря росту основного дохода, что компенсировало увеличение отчислений в резервы.Чистый процентный доход увеличился на 19% г/г на фоне роста объема портфеля, рост чистого комиссионного дохода ускорился до 12% г/г и за 1п24 составил 10% г/г, что соответствует прогнозу менеджмента по году (около 10%).Во 2к24 рентабельность капитала составила 26% (в 25% в 1п24), и менеджмент повысил прогноз по году до «выше 23%» (с «выше 22%» ранее), что отражает повышение прогнозов по росту кредитования и сильную динамику в 1п24.Чистая процентная маржа снизилась незначительно (по расчетам банка -4 б.п. к/к до 5,84%), несмотря на рост стоимости фондирования. Менеджмент подтвердил прогноз по марже по году на уровне выше 5,7%, в том числе благодаря высокой доле кредитов по плавающим ставкам в корпоративном портфеле (60% во 2к24).С начала года кредитный портфель вырос на 6,3% за счет роста розничного портфеле на 9% и корпоративного портфеля на 5%. На фоне сильной динамики Сбербанк повысил свой прогноз по темпам роста кредитования в секторе до 14-17% в корпоративном сегменте и 12-14% в рознице.Стоимость риска увеличилась на 43 б.п. за квартал до 97 б.п. (по расчетам банка), что соответствует прогнозу на 2024 г. (100-110 б.п.). Качество активов остается стабильным: доля просроченной задолженности не изменилась к/к (на уровне 3,5%).Норматив достаточности капитала Н1.0 составил 12,2% (выше минимального значения), с учетом переоценки инвестиционного портфеля, выплаты дивидендов и увеличения активов, взвешенных по риску.
Чистый процентный доход увеличился на 19% г/г на фоне роста объема портфеля, рост чистого комиссионного дохода ускорился до 12% г/г и за 1п24 составил 10% г/г, что соответствует прогнозу менеджмента по году (около 10%).
Во 2к24 рентабельность капитала составила 26% (в 25% в 1п24), и менеджмент повысил прогноз по году до «выше 23%» (с «выше 22%» ранее), что отражает повышение прогнозов по росту кредитования и сильную динамику в 1п24.
Чистая процентная маржа снизилась незначительно (по расчетам банка -4 б.п. к/к до 5,84%), несмотря на рост стоимости фондирования. Менеджмент подтвердил прогноз по марже по году на уровне выше 5,7%, в том числе благодаря высокой доле кредитов по плавающим ставкам в корпоративном портфеле (60% во 2к24).
С начала года кредитный портфель вырос на 6,3% за счет роста розничного портфеле на 9% и корпоративного портфеля на 5%. На фоне сильной динамики Сбербанк повысил свой прогноз по темпам роста кредитования в секторе до 14-17% в корпоративном сегменте и 12-14% в рознице.
Стоимость риска увеличилась на 43 б.п. за квартал до 97 б.п. (по расчетам банка), что соответствует прогнозу на 2024 г. (100-110 б.п.). Качество активов остается стабильным: доля просроченной задолженности не изменилась к/к (на уровне 3,5%).
Норматив достаточности капитала Н1.0 составил 12,2% (выше минимального значения), с учетом переоценки инвестиционного портфеля, выплаты дивидендов и увеличения активов, взвешенных по риску.
![](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/04/14/71/2024/08/08/829703.webp)
Сохраняем позитивный взгляд на акции Сбербанка, так как ожидаем дальнейший рост чистой прибыли в этом году и рентабельность капитала 24% благодаря росту операционного дохода. Акции Сбербанка торгуются по мультипликаторам 2025 года P/BV 0,7х и P/E 3,5 или с 38-42% дисконтом к историческим средним.
Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.
Свежие новости по теме: Российский рынок акций
-
Акции и компании Московской Биржи
Средняя экспортная цена российской нефти в 2024 году прогнозируется в $70
2024-09-06 просмотры: 646 -
Акции и компании Московской Биржи
Пожар на Омском НПЗ Газпром нефти 26 августа произошел из-за взрыва газовоздушной смеси — Ростехнадзор
2024-09-06 просмотры: 660 -
Акции и компании Московской Биржи
Делистинг акций Qiwi на Nasdaq состоится 16 сентября — Интерфакс
2024-09-06 просмотры: 698 -
Акции и компании Московской Биржи
Цены на нефть Brent опустились ниже $72 за барр на фоне выхода из боковика и продолжения нисходящего тренда
2024-09-06 просмотры: 730 -
Акции и компании Московской Биржи
Nasdaq проведет делистинг акций Qiwi 16 сентября
2024-09-06 просмотры: 585 -
Акции и компании Московской Биржи
Понижаем целевую цену по акциям Аэрофлота с 65 до 55 руб., но сохраняем рейтинг держать - Синара
2024-09-06 просмотры: 484 -
Акции и компании Московской Биржи
Мосбиржа 9 сентября добавит 12 новых бумаг в сервис внебиржевых сделок
2024-09-06 просмотры: 538 -
Акции и компании Московской Биржи
Мосбиржа назвала самые популярные акции августа
2024-09-06 просмотры: 596 -
Акции и компании Московской Биржи
9 сентября 2024г Мосбиржа добавит 12 новых ценных бумаг в сервис заключения внебиржевых сделок с акциями без листинга с расчетами через центрального контрагента
2024-09-06 просмотры: 450