🗯 Высокая оценка Equinox Gold (NYSE:EQX) отражает потенциал роста

Высокая оценка Equinox Gold (NYSE:EQX) отражает потенциал роста

Equinox Gold (NYSE American:EQX), ориентированная на рост золотодобывающая компания, получила выгоду от недавнего роста цен на золото. Поскольку один из крупнейших золотых рудников Канады начнет добычу в 2024 году, компания надеется улучшить хорошие финансовые результаты прошлого года. EQX торгуется по высокой цене, что указывает на то, что акции уже отражают большую часть ожидаемого потенциала роста.

Добыча золота, ориентированная на рост

Equinox Gold — горнодобывающая компания, ориентированная на рост, в первую очередь занимающаяся разведкой, приобретением, разработкой и эксплуатацией золотодобывающих активов. Имея семь добывающих рудников в Бразилии, Мексике и США, компания имеет несколько растущих проектов, включая золотой рудник Гринстоун в Онтарио.

Гринстоун — один из крупнейших и самых богатых открытых золотых приисков в Канаде. Компания ожидает, что, когда он будет запущен в эксплуатацию в 2024 году, увеличение производства позволит значительно снизить эксплуатационные расходы и увеличить денежный поток. В 2023 году компания достигла своей цели по производству чуть более 564 000 унций и ожидает увеличения производства до 660 000–750 000 унций в этом году за счет операций Greenstone.

Кроме того, цены на золото недавно превысили $2100 за унцию, установив новый исторический максимум, в первую очередь благодаря ожиданиям июньского снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США. Такое восходящее движение цен на золото приносит значительную пользу Equinox Gold, поскольку прибыль компании превышает совокупные расходы на содержание (AISC) с $1630 до $1740 за унцию.

Последние результаты Equinox Gold

Четвертый квартал 2023 года для Equinox стал рекордным, когда на сегодняшний день было реализовано самое большое производство и продажа золота. Компания продала 150 000 унций золота по средней цене 1983 доллара за унцию, получив доход в 298 миллионов долларов. Хотя это ознаменовало рост на 14,8% в годовом исчислении, он не оправдал ожиданий на 5,7 миллиона долларов.

Доход от рудников значительно увеличился, достигнув $39 млн, что на $13 млн больше, чем в третьем квартале, и на $6,6 млн больше, чем в прошлом году. Это помогло компании превзойти ожидания по прибыли на акцию, составив $0,01 против ожиданий -$0,01. Основной движущей силой этого увеличения является повышение цен на золото, произошедшее в четвертом квартале.

Между тем, рост затрат, наблюдаемый по сравнению с прошлым годом, был в первую очередь вызван влиянием инфляции и неблагоприятными колебаниями курса бразильского реала и мексиканского песо, которые повлияли на некоторые операции компании.

Где сейчас стоят акции EQX

Акции EQX в течение прошлого года росли почти на 17%. Акции торгуются в направлении верхней границы 52-недельного диапазона в $3,95–$5,84. Продолжающийся положительный ценовой импульс приводит к тому, что акции торгуются выше 20-дневной скользящей средней (4,71) и выше 50-дневной скользящей средней (4,61).

Судя по сравнительным показателям, акции кажутся высоко оцененными. Коэффициент P/E (59,67x) значительно выше средних показателей для сектора базовых материалов (22,45x) и золотодобывающей промышленности (21,84x). Вероятно, рынок учитывает здоровые ожидания роста, связанные с событиями в Greenstone, что гарантирует более высокий мультипликатор.

Стоит ли покупать акции EQX?

EQX присвоен рейтинг «Умеренная покупка» на основании четырех рейтингов «Покупать» и четырех «Держать» за последние три месяца. Средняя целевая цена EQX составляет $5,82, что представляет собой потенциал роста на 8,38% по сравнению с текущим уровнем цен.

Аналитики в последнее время заняли осторожную позицию в отношении акций, при этом многие целевые цены были сдвинуты вниз. Например, аналитик BMO Capital Кевин О'Халлоран снизил целевую цену акций EQX до $7,50, сохранив при этом рекомендацию «Покупать». Он утверждает, что компании следует повысить коэффициенты по мере роста акций Greenstone.

Окончательный анализ EQX

Equinox Gold имеет многообещающие перспективы: ожидается, что ее главный проект, золотой рудник Гринстоун, внесет значительный вклад в прибыльность. Несмотря на влияние инфляции и колебаний валютных курсов, рекордный четвертый квартал подчеркивает операционную мощь компании и потенциал роста (при условии, что цены на золото продолжат оказывать поддержку марже).

Хотя оценка фондового рынка может показаться высокой, она отражает многообещающие ожидания от проекта Greenstone. Инвесторы, рассматривающие Equinox Gold, захотят внимательно следить за потенциальными возможностями, связанными со значительной траекторией расширения компании и более широкими рыночными тенденциями, влияющими на золотодобывающую отрасль, включая спекулятивное движение цен на само золото.