✏ Не переоценены ли акции Nvidia (NASDAQ:NVDA)? Не совсем

Не переоценены ли акции Nvidia (NASDAQ:NVDA)? Не совсем

Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA) были одной из самых прибыльных в мире за последние 18 месяцев. Акции производителя чипов за этот период выросли почти в 7 раз. Этот необычайный рост, безусловно, может отпугнуть некоторых инвесторов, заставив их поверить в его переоцененность. Однако стоит помнить, что импульс на самом деле может быть одним из лучших индикаторов форвардной динамики акций, особенно если компания имеет опыт превосходства ожиданий.

Лично я по-прежнему оптимистично смотрю на акции NVDA не только из-за динамики, но и потому, что компания играет центральную роль в революции искусственного интеллекта, которая только начинается.

ИИ-король в законе

Nvidia, как компания, находится в самом центре революции искусственного интеллекта благодаря своим графическим процессорам (GPU), которые обладают возможностями, необходимыми для огромных ИИ и больших языковых моделей. Первоначально устройства были созданы для игрового сектора, но графические процессоры также идеально подходят для обработки больших объемов данных ИИ.

В отличие от центральных процессоров (ЦП), которые выполняют задачи одну за другой, графические процессоры превосходно справляются с параллельной обработкой, позволяя им выполнять несколько задач одновременно. Без этой технологии шаг вперед, который мы наблюдаем в области искусственного интеллекта, включая разработки в области технологий распознавания лиц и беспилотных автомобилей, был бы невозможен.

Доминирование Nvidia обусловлено архитектурой ее графического процессора. В отличие от процессоров с несколькими ядрами, Nvidia упаковывает огромное количество ядер в один чип. В свою очередь, это позволяет обеспечить высокую вычислительную мощность в меньшем пространстве, а это чрезвычайно важно для эффективной обработки ИИ. Более того, Nvidia сосредоточилась на памяти с высокой пропускной способностью, которая позволяет этим ядрам быстро получать доступ к данным, что еще больше ускоряет вычисления ИИ. Таким образом, Nvidia получила значительное преимущество в гонке аппаратного обеспечения искусственного интеллекта.

Однако в мире искусственного интеллекта дело не только в оборудовании. Программное обеспечение CUDA от Nvidia обеспечивает прямой доступ к виртуальным инструкциям графического процессора. Эта программная экосистема позволяет разработчикам создавать и совершенствовать проекты искусственного интеллекта и превратила Nvidia в универсальный магазин для всего, что касается искусственного интеллекта.

Разве Nvidia действительно не дорогая?

Акции Nvidia дороги, поскольку они становятся все менее доступными для многих инвесторов. При цене около 900 долларов за акцию некоторым инвесторам может быть сложно купить одну акцию Nvidia как часть разнообразного портфеля холдингов. Однако с точки зрения оценки я не думаю, что акции Nvidia дороги или переоценены. На самом деле, это все еще может представлять собой хорошую ценность.

В настоящее время Nvidia торгуется с форвардной прибылью в 35,4 раза, что делает ее дороже, чем S&P 500 (SPX), но это ни в коем случае не слишком дорого для технологического сектора. Более того, ожидается, что компания продолжит демонстрировать стремительный рост в среднесрочной перспективе. Фактически, прогнозируется, что доходы Nvidia будут расти на 34,78% ежегодно в среднесрочной перспективе.

Это означает, что важнейший коэффициент PEG у Nvidia составляет 1,02. Хотя 1.0 можно считать эталоном справедливой стоимости, я все же считаю, что это хорошая ценность, учитывая долгосрочные тенденции в индустрии искусственного интеллекта и оптимистичный настрой рынка в отношении американских технологий.

В свою очередь, это означает, что Nvidia торгуется с прибылью в 29,77 раза в 2026 году, прибылью в 25,26 раза в 2027 году и прибылью в 21,49 раза в 2028 году. Более того, стоит признать, что Nvidia продолжает превосходить самые оптимистичные прогнозы аналитиков. Это всегда хороший знак, и, возможно, в будущем он сможет и дальше превосходить ожидания.

По мнению аналитиков, акции NVDA стоит покупать?

Благодаря своей благоприятной позиции в революции искусственного интеллекта и привлекательным показателям оценки, акции Nvidia получают сильную покупку со стороны аналитиков. В настоящее время у Nvidia 39 оценок «покупать», два — «держать» и ноль — «продавать». Средняя целевая цена акций Nvidia составляет $913,74, что предполагает потенциал роста на 1,1%. Самая высокая целевая цена акций составляет $1200, а самая низкая целевая цена акций — $608,40.

Нижняя линия

Nvidia сыграла центральную роль в революции искусственного интеллекта, но есть две важные вещи, которые следует учитывать для продвижения вперед: конкурентное преимущество Nvidia на важнейшем рынке генеративного искусственного интеллекта и тот факт, что революция искусственного интеллекта только началась.

За последние 18 месяцев Nvidia оказалась перед огромным рвом, который она успешно укрепила. Другие компании, в том числе Intel (NASDAQ:INTC), рассчитывают на корону Nvidia, но неясно, как они догонят ее. Новый чипсет H200 компании из Санта-Клары является незаменимым для генеративного искусственного интеллекта и больших языковых моделей. Считается, что H200 в 1,4–1,9 раза быстрее H100, когда дело доходит до вывода больших языковых моделей. Это впечатляющий скачок всего за один год.

Более того, рынок растет и имеет потенциал для роста гораздо быстрее. Масаеши Сон из SoftBank (OTC:SFTBY) рассматривает возможность создания предприятия в сфере производства чипов искусственного интеллекта стоимостью 100 миллиардов долларов, а Сэм Альтман из OpenAI, как сообщается, ищет $7 триллионов для ряда заводов по производству чипов искусственного интеллекта, которые могли бы отреагировать на растущий спрос и реструктурировать мировой полупроводниковый сектор.

Учитывая краткосрочную динамику развития сектора, тот факт, что спрос на графические процессоры по-прежнему превышает предложение, а также тот факт, что мы действительно находимся только в начале революции искусственного интеллекта, я по-прежнему оптимистично настроен в отношении Nvidia.