📰 Предварительный обзор индекса потребительских цен Великобритании: данные по инфляции за январь могут повлиять на прогноз политики Банка Англии по процентным ставкам, а также повлияют на снижение ставок в 2024 году

Предварительный обзор индекса потребительских цен Великобритании: данные по инфляции за январь могут повлиять на прогноз политики Банка Англии по процентным ставкам, а также повлияют на снижение ставок в 2024 году

Трейдеры фунта стерлингов с нетерпением ждут выхода в среду важных данных по индексу потребительских цен (ИПЦ) из Соединенного Королевства (Великобритания), чтобы получить свежие намеки на сроки первого снижения процентной ставки Банком Англии (BoE) в этом году. поскольку политики Банка Англии продолжают сопротивляться ожиданиям скорого снижения ставок.

Управление национальной статистики (ONS) опубликует данные по инфляции Великобритании в 07:00 по Гринвичу 14 февраля.

Чего ожидать от следующего отчета по инфляции в Великобритании?

Прогнозируется, что основной годовой индекс потребительских цен в Великобритании вырастет на 4,2% в январе, продолжая восстановление с самого низкого уровня с сентября 2021 года, зарегистрированного на уровне 3,9% в ноябре. Тем не менее, значение все равно будет более чем в два раза превышать целевой показатель Банка Англии в 2,0%.

Инфляция базового индекса потребительских цен, как ожидается, немного вырастет до 5,2% в годовом сопоставлении в январе после сообщения о росте на 5,1% в декабре. Между тем, ожидается, что ежемесячный индекс потребительских цен в Великобритании снизится на 0,3% после роста на 0,4% в декабре.

Данные будут внимательно изучены, чтобы определить время принятия «голубиной» политики Банка Англии, если это укажет на сохранение инфляции.

После неожиданного роста данных по индексу потребительских цен за декабрь и сильного индекса деловой активности в сфере услуг рынки снизили ожидания Банка Англии относительно раннего и агрессивного снижения процентных ставок. Первое сокращение теперь рассчитано на август, и в 2024 году ожидается лишь 70 базисных пунктов (б.п.) по сравнению с вероятностью в 100 б.п., наблюдавшейся неделю назад.

Анализируя данные по инфляции в Великобритании, аналитики TD Securities (TDS) отметили, что «мы ожидаем, что общая инфляция будет соответствовать прогнозу MPC, в то время как услуги, вероятно, вырастут на десятую часть больше, чем ожидает MPC (TDS: 6,7%, Банк Англии: 6,6%). Вокруг этого отпечатка много неопределенности, отчасти из-за новой гири».

«В целом мы видим риски снижения наших прогнозов, отчасти потому, что некоторые компоненты могут нормализоваться немного больше, чем мы ожидаем, после неожиданного роста в декабре», — заявили аналитики TDS.

Потенциальный сюрприз в данных индекса потребительских цен может быть оправдан падением продовольственной инфляции, которая достигла самого низкого уровня с июня 2022 года на уровне 6,10%, в то время как инфляция свежих продуктов питания замедлилась до 4,90%, согласно последним данным, опубликованным Британским консорциумом розничной торговли (BRC). ) показал

BRC предположил, что падение цен на непродовольственные товары произошло из-за того, что в январе ритейлеры активно продвигали свои праздничные товары.

Между тем, средний заработок без учета бонусов, показатель инфляции заработной платы, вырос на 6,2% за 3 месяца в годовом сопоставлении в декабре, замедлившись по сравнению с предыдущим ростом на 6,7%.

Однако 5%-ный рост цен на нефть в январе может перевесить влияние снижения цен на продукты питания и инфляции заработной платы.

Выступая в понедельник в английском Университете Лафборо, управляющий Банка Англии Эндрю Бэйли заявил, что центральный банк будет уделять больше внимания прогнозным данным, комментируя перспективы политики. Бэйли заявил, что «любая рецессия в Великобритании будет поверхностной».

На февральском заседании Банк Англии сохранил ключевую ставку на уровне 5,25%. Губернатор Эндрю Бэйли остался уклончивым относительно того, каким будет следующее изменение процентной ставки Банка на предстоящих заседаниях. Схема голосования показала раскол на троих: один член проголосовал за сокращение, а два политика проголосовали за повышение.

Недавно политики Банка Англии попытались убедить рынки в том, что Банк, скорее всего, будет придерживаться своей концепции более высоких процентных ставок в долгосрочной перспективе, сопротивляясь ожиданиям смягчения ставок в первой половине этого года.

Когда будет опубликован отчет об индексе потребительских цен Великобритании и как он может повлиять на GBP/USD?

Данные по индексу потребительских цен в Великобритании будут опубликованы в среду в 07:00 по Гринвичу. Фунт стерлингов находился в оборонительной позиции по отношению к доллару США в преддверии инфляционного кризиса в Соединенном Королевстве. Доллар США продолжает поддерживаться на фоне геополитической эскалации на Ближнем Востоке и снижения ставок ФРС на снижение ставок.

Горячие новости и данные по базовой инфляции могут усилить ястребиный уклон Банка Англии, обеспечив столь необходимый импульс фунту стерлингов. В таком случае пара GBP/USD может вернуться к психологическому барьеру 1,2750. И наоборот, пара GBP/USD может сломать фазу консолидации и пойти вниз, если данные по индексу потребительских цен Великобритании окажутся неожиданными и оживят ожидания смягчения политики Банка Англии уже в мае.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатских сессий в FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по основной валюте и объясняет: «Пара GBP/USD продолжает колебаться между двумя ключевыми техническими барьерами, при этом 14-дневный индекс относительной силы (RSI) держится ниже средняя линия, что позволяет предположить, что риски для фунта стерлингов по-прежнему смещены в сторону снижения».

«Решительный прорыв ниже горизонтальной 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на отметке 1,2565 необходим, чтобы начать новый нисходящий тренд к 100-дневной SMA на отметке 1,2495. Южнее может быть повторно протестировано психологический уровень 1,2450. В качестве альтернативы, принятие выше сопротивления слияния на отметке 1,2670 имеет решающее значение для GBP/USD, чтобы поддержать любой подъем к двухнедельному максимуму 1,2786», — добавляет Дхвани.

Рынки ожидают, что Банк Англии примет меры с задержкой (в августе) по сравнению с циклами смягчения политики ЕЦБ и ФРС. Мы согласны, но также ожидаем сокращения на 100 б.п. (против 80 б.п., предусмотренных в цене) к концу года. – ИНГ

Рынки ожидают, что Банк Англии примет меры с задержкой (в августе) по сравнению с циклами смягчения политики ЕЦБ и ФРС. Мы согласны, но также ожидаем сокращения на 100 б.п. (против 80 б.п., предусмотренных в цене) к концу года.

Банк Англии: часто задаваемые вопросы

Банк Англии (BoE) определяет денежно-кредитную политику Соединенного Королевства. Его основная цель — добиться «стабильности цен» или устойчивого уровня инфляции на уровне 2%. Инструментом достижения этой цели является корректировка базовых ставок по кредитам. Банк Англии устанавливает ставку, по которой он кредитует коммерческие банки, а банки кредитуют друг друга, определяя уровень процентных ставок в экономике в целом. Это также влияет на стоимость фунта стерлингов (GBP).

Когда инфляция превышает целевой показатель Банка Англии, он реагирует повышением процентных ставок, что делает доступ к кредитам более дорогим для людей и предприятий. Это позитивно для фунта стерлингов, поскольку более высокие процентные ставки делают Великобританию более привлекательным местом для размещения своих денег для глобальных инвесторов. Когда инфляция падает ниже целевого показателя, это является признаком замедления экономического роста, и Банк Англии рассмотрит возможность снижения процентных ставок для удешевления кредитов в надежде, что предприятия займут средства для инвестирования в проекты, обеспечивающие рост, что является негативным фактором для фунта стерлингов.

В экстремальных ситуациях Банк Англии может принять политику под названием «Количественное смягчение» (QE). QE – это процесс, посредством которого Банк Англии существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. QE – это крайняя мера, когда снижение процентных ставок не приведет к необходимому результату. Процесс количественного смягчения предполагает, что Банк Англии печатает деньги для покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций с рейтингом ААА – у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению фунта стерлингов.

Количественное ужесточение (QT) является противоположностью QE и применяется, когда экономика укрепляется и инфляция начинает расти. Во время QE Банк Англии (BoE) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы побудить их кредитовать; в QT Банк Англии прекращает покупать больше облигаций и прекращает реинвестировать основную сумму с наступающим сроком погашения в уже имеющиеся у него облигации. Обычно это позитивно для фунта стерлингов.