💬 Рост LfL-продаж Ленты во II кв 2024 составил 14,6% г/г, рентабельность по EBITDA +3,4 п.п. г/г до 7,9%, мы ожидаем сохранения динамики как минимум в III кв 2024 г. - АТОН
👑 Premium-робот: получай более 20-ти торговых идей в день!Рост LfL-продаж Ленты во II кв 2024 составил 14,6% г/г, рентабельность по EBITDA +3,4 п.п. г/г до 7,9%, мы ожидаем сохранения динамики как минимум в III кв 2024 г. - АТОН
Общий объем продаж увеличился в годовом сравнении на 59,7% до 211,6 млрд рублей, при этом рост сопоставимых (LfL) продаж составил 14,6% г/г (средний чек +9,1%, посещаемость +5,1%), а торговая площадь увеличилась на 33,3% (в основном за счет приобретения сети «Монетка»).В течение отчетного квартала «Лента» открыла 186 магазинов «у дома», 1 гипермаркет, 3 супермаркета и 8 пилотных алкомаркетов «Вингараж» на нетто-основе. Онлайн-продажи выросли на 29,7% по сравнению с прошлогодним показателем и достигли 15,4 млрд рублей. Показатель EBITDA по МСБУ 17 подскочил на 178,2% год к году до 16,7 млрд рублей, а рентабельность EBITDA увеличилась до 7,9% против 4,5% во 2-м квартале 2023 в результате роста валовой рентабельности (22,0%, +1,1 п.п. г/г) и снижения коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG &A) без учета расходов на амортизацию (15,1%, -2,2 п.п.) за счет консолидации «Монетки», улучшения операционной динамики и эффекта операционного рычага.Чистая прибыль достигла 7,4 млрд рублей против 0,1 млрд рублей во 2-м квартале 2023 за счет роста операционной рентабельности. Капзатраты выросли в 3,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 6,5 млрд рублей, в основном за счет увеличения числа новых магазинов формата «у дома». Чистый долг по МСБУ 17 (без учета обязательств по аренде) по состоянию на июнь 2024 года вырос до 92,5 млрд рублей (+56,0% г/г) вследствие приобретения «Монетки». Отношение чистого долга к EBITDA составило 1,7х против 2,3х во 2-м квартале 2023. Компания отчиталась о чистых процентных расходах в размере 1,8 млрд рублей (+50,5% г/г). Лента представила сильные результаты: динамика LfL-продаж не уступает показателям лидеров отрасли (+14,6% г/г по сравнению с 14,9% г/г у X5 Group) при одновременном улучшении рентабельности (рентабельность по EBITDA +3,4 п.п. г/г до 7,9%, рентабельность по чистой прибыли +3,4 п.п. г/г до 3,5%). «Лента» сделала ставку на интеграцию «Монетки» и переход к магазинам малого формата, и эта стратегия, похоже, работает. Мы ожидаем сохранения хорошей динамики как минимум в 3-м квартале 2024 с учетом благоприятной базы для сравнения. По нашим оценкам на 2024 год, «Лента» торгуется на уровне 3,7x по мультипликатору EV/EBITDA, с дисконтом около 10% к «Магниту», что, на наш взгляд, близко к справедливым уровням в текущей рыночной конъюнктуре.
В течение отчетного квартала «Лента» открыла 186 магазинов «у дома», 1 гипермаркет, 3 супермаркета и 8 пилотных алкомаркетов «Вингараж» на нетто-основе. Онлайн-продажи выросли на 29,7% по сравнению с прошлогодним показателем и достигли 15,4 млрд рублей. Показатель EBITDA по МСБУ 17 подскочил на 178,2% год к году до 16,7 млрд рублей, а рентабельность EBITDA увеличилась до 7,9% против 4,5% во 2-м квартале 2023 в результате роста валовой рентабельности (22,0%, +1,1 п.п. г/г) и снижения коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG &A) без учета расходов на амортизацию (15,1%, -2,2 п.п.) за счет консолидации «Монетки», улучшения операционной динамики и эффекта операционного рычага.
Чистая прибыль достигла 7,4 млрд рублей против 0,1 млрд рублей во 2-м квартале 2023 за счет роста операционной рентабельности. Капзатраты выросли в 3,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 6,5 млрд рублей, в основном за счет увеличения числа новых магазинов формата «у дома». Чистый долг по МСБУ 17 (без учета обязательств по аренде) по состоянию на июнь 2024 года вырос до 92,5 млрд рублей (+56,0% г/г) вследствие приобретения «Монетки». Отношение чистого долга к EBITDA составило 1,7х против 2,3х во 2-м квартале 2023. Компания отчиталась о чистых процентных расходах в размере 1,8 млрд рублей (+50,5% г/г).
Лента представила сильные результаты: динамика LfL-продаж не уступает показателям лидеров отрасли (+14,6% г/г по сравнению с 14,9% г/г у X5 Group) при одновременном улучшении рентабельности (рентабельность по EBITDA +3,4 п.п. г/г до 7,9%, рентабельность по чистой прибыли +3,4 п.п. г/г до 3,5%). «Лента» сделала ставку на интеграцию «Монетки» и переход к магазинам малого формата, и эта стратегия, похоже, работает. Мы ожидаем сохранения хорошей динамики как минимум в 3-м квартале 2024 с учетом благоприятной базы для сравнения. По нашим оценкам на 2024 год, «Лента» торгуется на уровне 3,7x по мультипликатору EV/EBITDA, с дисконтом около 10% к «Магниту», что, на наш взгляд, близко к справедливым уровням в текущей рыночной конъюнктуре.
Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.
Свежие новости по теме: Российский рынок акций
-
Акции и компании Московской Биржи
Средняя экспортная цена российской нефти в 2024 году прогнозируется в $70
2024-09-06 просмотры: 656 -
Акции и компании Московской Биржи
Пожар на Омском НПЗ Газпром нефти 26 августа произошел из-за взрыва газовоздушной смеси — Ростехнадзор
2024-09-06 просмотры: 666 -
Акции и компании Московской Биржи
Делистинг акций Qiwi на Nasdaq состоится 16 сентября — Интерфакс
2024-09-06 просмотры: 705 -
Акции и компании Московской Биржи
Цены на нефть Brent опустились ниже $72 за барр на фоне выхода из боковика и продолжения нисходящего тренда
2024-09-06 просмотры: 740 -
Акции и компании Московской Биржи
Nasdaq проведет делистинг акций Qiwi 16 сентября
2024-09-06 просмотры: 592 -
Акции и компании Московской Биржи
Понижаем целевую цену по акциям Аэрофлота с 65 до 55 руб., но сохраняем рейтинг держать - Синара
2024-09-06 просмотры: 490 -
Акции и компании Московской Биржи
Мосбиржа 9 сентября добавит 12 новых бумаг в сервис внебиржевых сделок
2024-09-06 просмотры: 541 -
Акции и компании Московской Биржи
Мосбиржа назвала самые популярные акции августа
2024-09-06 просмотры: 601 -
Акции и компании Московской Биржи
9 сентября 2024г Мосбиржа добавит 12 новых ценных бумаг в сервис заключения внебиржевых сделок с акциями без листинга с расчетами через центрального контрагента
2024-09-06 просмотры: 454