💬 Поставки Tesla в первом квартале разочаруют, предупреждает UBS

Поставки Tesla в первом квартале разочаруют, предупреждает UBS

Акции Tesla (NASDAQ:TSLA) упали на 34% с начала года и теперь официально являются худшими акциями в индексе S&P 500.

Понимая, что акции Tesla падают, аналитик UBS Джозеф Спак поспешил покинуть корабль, снизив целевую цену акций Tesla на 60–165 долларов за акцию, но все же хеджируя свою ставку и сохраняя нейтральный рейтинг акций. (Чтобы посмотреть послужной список Спака, нажмите здесь)

Как объяснил аналитик, в краткосрочной перспективе владение акциями Tesla сопряжено с довольно значительным риском, поскольку Tesla должна сообщить о количестве поставок в первом квартале 2024 года в начале следующего месяца, и… дела обстоят не очень хорошо.

Спак прогнозирует, что Tesla сообщит только о 432 000 поставках за квартал, что на 7% ниже его предыдущего прогноза и на 10% ниже консенсус-оценок. С другой стороны, 432 000 по-прежнему будут представлять собой небольшой рост по сравнению с прошлым годом (рост на 2%).

И новости становятся еще хуже. По словам Спака, 432 000 продаж Tesla в первом квартале должны привести к прибыли примерно в 0,43 доллара на акцию. Это намного меньше прибыли, чем 0,64 доллара, на которые, по словам других аналитиков, они рассчитывают. Это также будет на ошеломляющие 41% меньше прибыли по GAAP, чем Tesla, заработанная в первом квартале 2023 года – так что Tesla не только не увеличит прибыль. Доходы фактически сместятся в обратную сторону.

Продолжая тему ухудшения новостей и экстраполируя ожидаемые результаты первого квартала, чтобы угадать, как будет выглядеть оставшаяся часть года, Спак прогнозирует, что общий объем поставок электромобилей в этом году составит всего 1,96 миллиона единиц. Уолл-стрит в целом прогнозирует 2,06 миллиона. Опять же, это будет означать некоторый рост продаж (по единицам) – около 8% в годовом исчислении. Но что касается прибыли, Спак считает, что Tesla сообщает о прибыли за весь год в размере всего $2,32 на акцию – едва ли половина $4,30 на акцию, заработанных Tesla в прошлом году, а также значительно ниже консенсус-прогноза в $2,92.

Так почему же все это происходит с Теслой?

Замедление спроса на электромобили в Европе и США — это один фактор, а замедление производства Tesla (зачем производить, если нет спроса?) — другой. В Китае тот спрос, который существует, в основном съедается отечественными китайскими производителями, такими как BYD, которая совсем недавно обогнала Tesla как крупнейшего в мире производителя электромобилей. Ситуация еще больше усложняется тем, что по мере замедления спроса производители, включая Tesla и ее конкурентов, снижают цены, а это означает, что они сокращают размер прибыли, а это означает… они сокращают свою собственную прибыль.

Осталась ли после всего вышеперечисленного у Теслы надежда? Есть ли основания сохранять «нейтральный» рейтинг Спака?

Если и есть, то это долгожданный электромобиль Tesla Model 2, который при обсуждаемой цене в 25 000 долларов может оказаться достаточно дешевым, чтобы возобновить спрос. Именно на «М2» Спак возлагает свои надежды, предсказывая, что, как только автомобиль появится в 2026 году или около того, он возобновит рост, подняв Tesla с 2,2 миллиона поставок в 2025 году до 3 миллионов в 2026 году и до 3,9 миллионов в 2027 году.

Конечно, еще неизвестно, прибудет ли M2 по графику, и если да, то будет ли он продаваться, и если да, то будет ли он продаваться достаточно прибыльно, чтобы возобновить рост доходов Tesla. В этом отношении нейтральный рейтинг Спака, похоже, ясно говорит инвесторам, какой, по его мнению, ответ на все эти вопросы: «Может быть».

В целом, текущий взгляд рынка на TSLA неоднозначен, что указывает на неуверенность в его перспективах. Акции имеют консенсус-рейтинг аналитиков «Держать», основанный на 18 рекомендациях «Держать», 10 «Покупать» и 6 «Продавать». Однако целевая цена в $207,74 предполагает потенциал роста на 27% от текущей цены акций. (См. прогноз акций TSLA)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.