✏ Atmus Filtration (NYSE:ATMU): ценные акции с медленным и устойчивым подходом

Atmus Filtration (NYSE:ATMU): ценные акции с медленным и устойчивым подходом

Atmus Filtration Technologies (NYSE:ATMU) постепенно добилась положительных результатов в производстве и распространении фильтрационной продукции для различных отраслей промышленности. Акции выросли на 6,78% за последний год, и индикаторы указывают на то, что акции являются относительно ценным выбором. Хотя он и не броский, он может стать надежным дополнением портфеля для стоимостных инвесторов с более длительным временным горизонтом.

Фильтрация – это игра

Компания Atmus Filtration со штаб-квартирой в Нэшвилле, штат Теннесси, производит и распространяет продукцию для фильтрации, широко используемую как в дорожном коммерческом транспорте, так и в внедорожной технике, используемой в сельскохозяйственной, строительной, горнодобывающей и энергетической отраслях.

Работая под ведущим брендом Fleetguard, компания имеет широкий ассортимент продукции. В дальнейшем стратегия роста компании заключается в ускорении прибыльного роста в ее ключевых сегментах при одновременном выходе на рынки промышленной фильтрации.

Недавние результаты были положительными: выручка в четвертом квартале составила $400 млн, а скорректированная прибыль на акцию составила $0,49. В целом выручка Atmus Filtration за 2023 год увеличилась примерно на 4% до $1,63 млрд, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 8,5% до $2,31. Компания ожидает, что выручка в 2024 году составит от $1,610 до $1,675 млрд, при этом прибыль на акцию составит от $2,10 до $2,35. Не чрезмерный рост, если можно так выразиться… но медленный и устойчивый.

Завершение спин-оффа

До недавнего времени Atmis Filtration работала как дочерняя компания Cummins (NYSE:CMI). Однако в мае 2023 года компания была выделена в результате IPO (хотя Cummins сохранила за собой более 80% обыкновенных акций Atmus). Компания Cummins объявила о планах инициировать предложение обмена, которое позволит ее акционерам обменять свои обыкновенные акции CMI на обыкновенные акции ATMU со скидкой 7%.

С момента объявления произошел значительный всплеск заимствований акций ATMU, на долю которых приходится 23% акций в обращении, что позволяет инвесторам рассматривать скидку предложения обмена как арбитражную возможность.

Хотя устранение навеса материнской компании может принести пользу Atmus в долгосрочной перспективе, это может стать источником волатильности цен на акции в ближайшем будущем.

Оценка акций и другие аспекты

Акции ATMU демонстрируют положительную динамику, торгуясь в направлении верхней границы 52-недельного диапазона $18,21–$25,39. Однако, несмотря на рост цен, он по-прежнему выглядит достойным кандидатом.

Коэффициенты оценки позволяют предположить, что компания относительно недооценена. Коэффициент TTM PE, равный 12,59x, выгодно отличается от средних показателей по сектору (промышленность) и промышленности (контроль загрязнения и очистки), составляющим 17,83x и 24,14x соответственно. Кроме того, коэффициент EV/EBITDA акций, равный 9,026x, выгодно отличается от среднего показателя по отрасли, равного 14,35x.

Технические индикаторы оптимистичны: акции торгуются выше 20-дневной скользящей средней цены в 22,97 доллара и 50-дневной скользящей средней цены в 22,66 доллара. Восходящий импульс цен предполагает, что в ближайшем будущем акции могут продолжить позитивное движение цен.

Какова целевая цена для ATMU на 2024 год?

Аналитики Уолл-стрит, освещающие акции ATMU, в основном оптимистичны в отношении долгосрочного воздействия распределения акций Cummins и превышения консенсусного прогноза на 2024 год.

В настоящее время ATMU имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на трех рекомендациях «Покупать» и одной «Держать». Средняя целевая цена составляет 28 долларов США с диапазоном 26–29 долларов США. Эта средняя целевая цена представляет собой потенциал роста на 20,9% по сравнению с текущими уровнями.

Окончательный анализ

Позитивная траектория роста Atmus Filtration Technologies и относительная оценка акций предполагают, что компания имеет хорошие возможности для продолжения медленного, но устойчивого пути вверх. Предстоящее распределение акций Cummins создает потенциал для краткосрочных колебаний цен, поэтому инвесторы должны быть готовы оседлать волну или подождать, пока волна утихнет.

Хотя ATMU, возможно, и не бросается в глаза, он может предложить привлекательный вариант для инвесторов, присматривающихся к ценной игре на рынке промышленной фильтрации.