💬 «Золотая возможность»: Джеффрис предлагает купить 2 золотые акции во время падения

«Золотая возможность»: Джеффрис предлагает купить 2 золотые акции во время падения

Пять веков назад поиск золота был движущей силой исследования и колонизации Северной Америки. Эти поиски свергли империи, превратили Мексику в одного из ведущих мировых производителей серебра и в конечном итоге привели к знаменитой Калифорнийской золотой лихорадке 1849 года. И сегодня североамериканские золотодобывающие компании остаются разумным выбором для инвесторов.

Это не означает, что в этом секторе нет рисков. Рудники истощаются, ожидаемые месторождения могут не материализоваться, цена на золото может стать нестабильной, трудовые споры могут нарушить производство – существует множество причин, по которым акции золотодобытчиков могут упасть. Но если компания фундаментально устойчива, то ее судьба может измениться – ведь эти горнодобывающие компании могут буквально выкапывать деньги из земли.

Это говорит о том, что падение золотых акций может быть подходящим местом для «покупки на падении», и по крайней мере один аналитик с Уолл-стрит с этим согласен.

Отраслевой эксперт Мэтт Мерфи, освещающий золотодобытчиков из Джеффриса, описывает скидки на акции в золотодобывающей промышленности Северной Америки как «золотую возможность», и в своей заметке о секторе Мерфи пишет: «Мы начинаем освещение добычи и потокового сектор с позитивным мнением. Золото поддерживается вблизи рекордных максимумов за счет покупок иностранными центральными банками, несмотря на высокие реальные ставки и падение инфляции. Замедление мировой экономики может стать следующим попутным ветром. Между тем, акции оторвались от почти рекордных цен на золото и находятся на сниженных уровнях. Мы считаем, что увеличение прибыли горнодобывающих компаний может вскоре возобновиться, что будет способствовать росту свободного денежного потока».

Пятизвездочный аналитик специально отметил две из упавших акций золотодобывающей отрасли как покупки. Мы прогнали их обоих через базу данных TipRanks, чтобы узнать, что думают остальные участники Улицы. Давайте посмотрим поближе.

Корпорация Ньюмонт (NEM)

На первом месте стоит Newmont Corporation, компания из Колорадо, чьи активные горнодобывающие операции сделали ее одним из ведущих мировых производителей золота. Рыночная капитализация компании составляет 36 миллиардов долларов, а также активные горнодобывающие и геологоразведочные проекты по всему миру – в Австралии и Новой Гвинее, в западноафриканской стране Гане и, наиболее широко, в Северной и Южной Америке. Ньюмонт наиболее известен как поставщик золота, но его рудники также производят экономически выгодные количества серебра, меди, цинка и свинца.

Newmont недавно отчиталась о своих запасах металлов на конец 2023 года, и результаты показывают, что у компании есть значительные ресурсы для поддержки своей будущей деятельности. Минеральные запасы золота на конец 2023 года составили 135,9 млн унций, что является значительным приростом по сравнению с 96,1 млн унций, зарегистрированными в конце 2022 года. Что касается других металлов, у Ньюмонта были особенно сильные запасы серебра и меди, о которых следует сообщить; по серебру компания располагает 600 миллионами извлекаемых унций, а по меди — 30 миллиардами фунтов.

В ноябре прошлого года Newmont завершила приобретение Newcrest Mining, что вывело компанию на лидирующие позиции среди мировых производителей золота. Приобретение обошлось примерно в 16,8 миллиарда долларов.

Среди других новостей: горнодобывающая компания в феврале этого года объявила, что будет оптимизировать свою деятельность за счет продажи множества непрофильных активов. Продажа активов – всего шесть, расположенных на нескольких континентах – позволит компании сосредоточиться на своих операциях по добыче полезных ископаемых «уровня 1».

На этом фоне мы можем взглянуть на последние финансовые результаты Newmont за 4К23. В этом последнем квартале года общий доход Newmont составил $4 млрд, что на 24% больше, чем в прошлом году, и превзошло прогноз на $613 млн. В итоге скорректированная чистая прибыль Newmont, EPS не по GAAP, составила 50 центов на акцию, что на 6 центов лучше, чем ожидалось. За весь 2023 год Newmont произвела 5,5 млн унций золота и 891 000 унций золотого эквивалента коммерчески жизнеспособной меди, серебра, свинца и цинка.

Несмотря на эти положительные показатели, акции Newmont столкнулись с препятствиями: с начала года они упали примерно на 19%.

Все это подводит нас к обзору аналитика Мерфи о Ньюмонте. Этот ведущий аналитик настроен оптимистично, несмотря на несколько признанных препятствий. Он отмечает, что способность компании оптимизировать операции, строить за счет приобретений и увеличивать производство – все это предвещает хорошее будущее.

«Для лидера сектора, который также часто получает премию S&P500, удивительно видеть столь значительное снижение объемов торговли NEM. Прошлый год был непростым для NEM: забастовка в Пенаскито, Янакоча Сульфидс был отодвинут на второй план, проблема с обхватным механизмом в Ахафо и Боддингтон начал кампанию по зачистке. За последние пять лет NEM заключила две крупные сделки с золотом, при этом Goldcorp и Newcrest были интегрированы. Это уменьшило количество акций и повлияло на доходность, однако мы считаем, что основной портфель впечатляет хорошим ростом в течение следующих нескольких лет, падением AISC, растущей маржой и возможностью роста за счет полного потенциала и, что наиболее важно, потрясающим списком активов», — Мерфи высказал мнение.

Эти комментарии подтверждают рекомендацию аналитика «Покупать» акции NEM, а его целевая цена в $38 указывает на потенциальный прирост акций в течение одного года в размере 14%. (Чтобы посмотреть послужной список Мерфи, нажмите здесь)

В целом акции Newmont имеют рекомендацию «Умеренная покупка», согласно консенсусу аналитиков, основанному на 13 недавних обзорах, включающих 6 покупок против 7 удержаний. Акции в настоящее время торгуются по цене $33,3,4, а их средняя целевая цена в $44,07 является более оптимистичной, чем у Мерфи, что предполагает рост стоимости акций на 32% в перспективе одного года. (См. прогноз акций Ньюмонтстока)

Корпорация B2Gold (BTG)

Вторая золотодобывающая компания, которую мы рассмотрим, — это B2Gold, горнодобывающая компания, базирующаяся в Ванкувере, Канада, откуда она контролирует ряд активных операций по всему миру. К ним относятся действующие шахты на Филиппинах, в Мали и Намибии; геологоразведочные проекты в этих трех странах, а также в Колумбии, Финляндии и Узбекистане; и проекты развития в Канаде, Колумбии и Мали. B2Gold может похвастаться высоким производством золота, которое в 2023 году составит 1 061 060 унций.

Помимо хороших производственных показателей, компания активно работает над расширением производственных площадей. В конце января B2Gold объявила, что разведочное бурение на руднике Оджикото в Намибии дало положительные результаты. В ходе бурения месторождения Антилопа на территории рудника было обнаружено высокосортное оруденение в нескольких зонах. Компания сообщает, что месторождение Антилопа благоприятно для разработки подземных горных работ и может начать вносить вклад в общий объем добычи Оджикото уже в 2026 году.

В конце прошлого года B2Gold объявила о положительных результатах бурения в результате геологоразведочных работ в Канаде. Это разведочное бурение ознаменовало начало деятельности в золотом районе Блэк-Ривер на территории Нунавута. Дополнительное бурение в рамках проекта Goose выявило залежи богатой минерализации и продвинуло планы компании по дальнейшему развитию горнодобывающих работ на Goose.

В сообщении из Мали компания недавно признала смерть трех рабочих на шахте Фекола. Рабочие были убиты за пределами площадки, когда на транспортную колонну было совершено нападение на маршруте, который стал объектом повышенного присутствия со стороны правительственных сил безопасности Мали. Компания заявила, что инцидент не затронул шахту напрямую и что руководство работает с правительством Мали над решением проблем безопасности.

На данный момент мы можем посмотреть на текущие результаты компании, чтобы увидеть основу, на которой она строится. Отчет B2Gold за 4К23 показал, что общий объем производства золота за квартал составил 288 665 унций, что составляет более 27% от годового объема. Выручка компании от золота за квартал составила почти 512 миллионов долларов. Хотя этот показатель снизился на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, это соответствовало ожиданиям, предварявшим выпуск. В итоге квартальная прибыль составила 7 центов на акцию по показателям, не предусмотренным GAAP, что на пенни отстает от прогноза.

Акции BTG в последнее время были волатильными, и в этом году акции упали на 16%.

Учитывая это, мы можем обратиться к заметкам Мерфи о B2G. Аналитик Jefferies говорит об этой золотодобывающей компании: «BTG отстает от индекса золотодобывающей компании уже три года подряд и по-прежнему сталкивается с проблемами, связанными с продолжительностью своего портфеля, поскольку Otjikoto испытывает нехватку сроков эксплуатации рудников и неопределенность в отношении профиля, сроков и экономики Региональные возможности Феколы. Совсем недавно увеличение капвложений в Goose и другие инфляционные давления привели к дальнейшему снижению цен на акции. 2024 год остается сложным годом из-за продолжающихся расходов на Goose, расходов на хвостохранилище в Fekola и воздействия на добычу на Fekola, учитывая задержки с выдачей разрешений в Мали. Чтобы снизить риск снижения, BTG привлекла некоторое финансирование в виде предоплаты золотом в размере $500 млн примерно за 11% добычи в 2025 и 2026 годах. Хотя риски при доставке Goose все еще существуют, мы считаем, что на данный момент акции имеют довольно привлекательную цену. Мы считаем, что BTG может иметь положительный сдвиг позднее в 2024 году, поскольку рынок станет более уверенным в поставках Goose».

Заглядывая в будущее, Мерфи рекомендует покупать акции B2Gold и устанавливает целевую цену в $3,50, что предполагает годовой потенциал роста примерно на 33%.

В целом, некоторые акции производят на аналитиков Уолл-стрит весьма положительное впечатление, и BTG — одна из них. Компания имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 9 покупках и 1 удержании. Средняя целевая цена на уровне $4,18 предполагает рост стоимости акций примерно на 58%. (См. прогноз акций B2Gold)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли золотыми акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.