💬 Southwest Airlines: начало масштабного разворота акций?

Southwest Airlines: начало масштабного разворота акций?

Southwest Airlines (LUV) — американская пассажирская авиакомпания, выполняющая региональные и близлежащие международные рейсы. Фирма является крупнейшей в мире бюджетной авиакомпанией и имеет около 730 самолетов Boeing 737. В целом трейдеры настроены оптимистично в отношении акций.

Доход

Southwest превзошла свою оценку выручки в четвертом квартале на 60 миллионов долларов, а прибыль на акцию — на 0,07 доллара. Забегая вперед, компания ожидает, что коэффициент загрузки в первом квартале составит от 75% до 80%, и, кроме того, по ее Оценка акцийм, операционная выручка снизится всего на 10-15% по сравнению с допандемическим уровнем.

Исполнительный вице-президент компании и новый генеральный директор сказал следующее: «Несмотря на нашу прибыль в четвертом квартале, у нас было непростое начало 2022 года, поскольку мы продолжаем восстанавливаться после пандемии. Хотя мы добились значительного прогресса в 2021 году, вариант Omicron задержал улучшение спроса, которое мы ранее ожидали в начале 2022 года.

«Учитывая тенденцию к снижению числа случаев COVID-19, худшее, похоже, позади, и мы с оптимизмом смотрим на текущие заказы и тенденции доходов на март 2022 года».

Поскольку авиалайнер использует недорогую модель, его показатели прибыли обычно связаны с большими объемами и стабильной инфляцией. Ни один из этих двух факторов не был возможен в 2021 году, но, поскольку большинство штатов США отказываются от мандатов на пандемию, а Федеральная резервная система настроена на повышение процентных ставок, мы, вероятно, увидим лучшие дни для Юго-Запада.

Оптимистичная авиационная отрасль

В этом месяце в авиационной отрасли произошло первое слияние за шесть лет после того, как Frontier Airlines согласилась приобрести Spirit Airlines в рамках сделки на сумму 2,9 миллиарда долларов; Акции авиакомпаний подскочили вверх вскоре после объявления.

Поток сделок по слиянию и поглощению обычно является признаком роста отрасли, а это означает, что сделки такого масштаба сигнализируют о намерениях и могут привлечь внимание инвесторов к отрасли авиаперевозок.

Оценка и импульс

LUV набрала обороты с точки зрения денежного потока, и это упускается из виду участниками рынка, поскольку акции торгуются с дисконтом 18,1% по сравнению с пятилетним соотношением цена/денежный поток. Кроме того, Southwest также недооценена с точки зрения балансовой стоимости, при этом соотношение цены акций к балансовой стоимости торгуется с дисконтом 15,4% по сравнению со средним значением за пять лет.

Акции авиакомпаний в последнее время также набрали обороты, превысив свои 50- и 100-дневные скользящие средние. Импульс акций, вероятно, сохранится, поскольку карантинные меры, введенные из-за COVID-19, продолжают ослабевать, а инфляция успокаивается.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, Southwest имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на восьми покупках, семи удержаниях и одной продаже за последний год.

Средняя целевая цена Southwest Airlines в размере 52,40 доллара предполагает потенциал роста на 13,9%.

Заключительные мысли

LUV собирается найти рычаги, необходимые для развертывания своей недорогой бизнес-модели. На мой взгляд, акции значительно недооценены, а рост денежного потока фирмы как никогда устойчив.