💬 Акции Costco: справедливо оценены на текущих уровнях

Акции Costco: справедливо оценены на текущих уровнях

Costco Wholesale (COST) — это основанный на членстве продавец продуктов питания, электроники, товаров для дома и многих других товаров в США и за рубежом.

Акции выросли более чем на 43% по сравнению с прошлым годом, но до сих пор в 2022 году у них были проблемы. Costco может быть заманчивой инвестицией для инвесторов, ищущих оборонительные позиции на рынке; однако инвесторам следует проявлять осторожность, учитывая текущее соотношение цены и прибыли.

Автор нейтрально относится к акциям Costco.

Макроэкономическая картина

Несколько макроэкономических факторов повлияют на Costco, некоторые из них будут позитивными, а некоторые негативными. Главной проблемой, вызывающей головную боль на Уолл-стрит, является инфляция. В январе индекс потребительских цен (ИПЦ) достиг годового уровня 7,5%. Это самый высокий показатель за 40 лет.

Уровень инфляции влияет на рынок несколькими способами. Во-первых, это почти наверняка приведет к тому, что Федеральная резервная система несколько раз повысит процентные ставки в 2022 году.

Повышение процентных ставок снижает инфляцию, делая более дорогим заимствование денег, тем самым замедляя экономику. Повышение ставок также меняет оценку акций и оказывает особенно негативное влияние на акции роста.

Costco может извлечь выгоду

Эти условия могут принести пользу Costco двумя способами. Во-первых, когда цены растут, потребители становятся более чувствительными к ценам. Costco может быть здесь победителем, поскольку предлагает своим членам большие скидки на многие продукты. Рост цен может побудить больше людей стать членами.

Второй способ, которым акции могут извлечь выгоду, — это желание инвесторов занять оборонительные позиции на фондовом рынке. Во времена неопределенности инвесторы часто ищут более безопасные варианты вложений.

Одним из популярных вариантов является сектор потребительских товаров. Потребительские товары — это продукты, которые потребители должны будут покупать независимо от экономических условий, например, продукты питания и товары для дома.

С другой стороны, COVID-19 и вариант Omicron вызвали узкие места в цепочках поставок во всем мире. Это увеличило затраты многих розничных и оптовых продавцов на закупку товаров.

До сих пор Costco фактически перекладывала эти расходы на потребителей, поскольку маржа валовой прибыли оставалась стабильной на уровне 13% в 2021 финансовом году.

Отличные результаты 2021 года

Costco опубликовала потрясающие результаты за 2021 финансовый год. Общий объем продаж вырос более чем на 17% по сравнению с 2020 финансовым годом и составил 196 миллиардов долларов. Валовая прибыль также выросла на 1,6%, достигнув 25 миллиардов долларов в 2021 финансовом году.

Разводненная прибыль на акцию (EPS) выросла до $11,30. Быстрый рост может указывать на то, что чувствительные к цене потребители стекаются к ценным вариантам, таким как Costco.

Costco также выплачивает стабильные и растущие дивиденды, хотя и с небольшой доходностью. Текущие дивиденды в размере $3,16 в год на акцию обеспечивают доходность в размере 0,62%. Доходность небольшая, но дивиденды безопасны и растут.

Одной из проблем потенциальных инвесторов Costco является текущее соотношение цены и прибыли (P/E). В настоящее время акции торгуются с коэффициентом P/E выше 44, что является относительно высоким показателем для стоимостных акций и выше, чем акции обычно торговались исторически.

Взгляд Уолл-стрит

На Уолл-стрит аналитики настроены оптимистично в отношении акций Costco. Аналитики имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 18 покупках, четырех «удержаниях» и отсутствии рейтингов продаж. Отсутствие рейтингов продаж с учетом текущего коэффициента P/E показывает, что аналитики уверены в способности компании расти и повышать прибыльность.

Средняя целевая цена Costco в размере 578,48 долларов предполагает потенциал роста на 12,3%.

Резюме

Costco может быть бенефициаром текущих рыночных условий. Потребители чувствуют инфляцию и, скорее всего, перейдут к недорогим вариантам основных товаров.

Точно так же инвесторы начнут искать акции с солидной стоимостью в секторе потребительских товаров, поскольку акции роста теряют популярность. Costco имеет безопасные и растущие дивиденды, а акции в последние годы демонстрируют стабильную динамику.

Текущее соотношение цена/прибыль может оказаться основным камнем преткновения на пути к превосходящей рынок прибыли.