🖥 Обзор базовой инфляции PCE в США: индикатор цен привилегированных акций Федеральной резервной системы, похоже, ожидает очередное снижение в декабре

Обзор базовой инфляции PCE в США: индикатор цен привилегированных акций Федеральной резервной системы, похоже, ожидает очередное снижение в декабре

Базовый индекс цен личных потребительских расходов (PCE), предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы США (ФРС), будет опубликован в пятницу Бюро экономического анализа США (BEA) в 13:30 по Гринвичу.

Чего ожидать от предпочтительного отчета Федеральной резервной системы по инфляции PCE?

Базовый индекс цен PCE, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, считается более влиятельным показателем инфляции с точки зрения позиции ФРС. Прогнозируется, что в декабре индекс вырастет на 0,2% в месячном исчислении, что немного выше роста на 0,1%, зафиксированного в ноябре. Согласно прогнозам, в декабре Core PCE будет расти годовыми темпами на 3% по сравнению с ноябрьскими 3,2%. Прогнозируется, что основной индекс цен PCE вырастет на 2,6% (г/г).

Предварительно рассматривая отчет PCE по инфляции, «[мы] ожидаем, что декабрьские данные PCE продолжат поддерживать идею замедления инфляции, при этом базовый ряд будет расти на уровне, близком к тренду, на 0,2% м/м — и ниже увеличения базового индекса потребительских цен на 0,3%», — заявили аналитики TD Securities в еженедельном отчете под названием «Неделя впереди: движущие силы макрорынка США».

Когда будет опубликован отчет PCE по инфляции и как он может повлиять на EUR/USD?

Данные PCE по инфляции планируется опубликовать в 13:30 по Гринвичу. Ежемесячный показатель базового индекса цен PCE является наиболее предпочтительным показателем инфляции со стороны ФРС, поскольку он не искажается эффектами базы и дает четкое представление о базовой инфляции за счет исключения волатильных статей. Поэтому инвесторы обращают пристальное внимание на ежемесячный показатель Core PCE.

Тем не менее, данные PCE по инфляции вряд ли преподнесут какие-либо существенные сюрпризы, поскольку квартальные данные уже были включены в отчет о валовом внутреннем продукте (ВВП), опубликованный в четверг. В квартальном выражении базовый индекс цен PCE вырос на 2% в четвертом квартале, что соответствует рыночным оценкам и росту в третьем квартале.

Следовательно, участники рынка могут обратить пристальное внимание на основные детали, а именно на показатели личных расходов и личных доходов за декабрь.

Ожидается, что личные расходы вырастут на 0,4% в месячном исчислении после увеличения на 0,2% в ноябре. Прогнозируется, что за тот же период личный доход увеличится на 0,3%. В случае, если оба этих выпуска данных разочаруют, инвесторы могут рассматривать это как признак ослабления потребления, что оказывает давление на доллар США (USD) для немедленной реакции. С другой стороны, оптимистичные цифры, вероятно, поддержат доллар США в ближайшем будущем.

Аналитик FXStreet Эрен Сенгезер предлагает краткий технический прогноз по валютной паре EUR/USD и поясняет:

«Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике опустился до 40 после того, как не смог стабилизироваться выше 50, что отражает отсутствие интереса покупателей. 200-дневная простая скользящая средняя (SMA) выступает в качестве опорного уровня для пары EUR/USD на отметке 1,0850. В случае, если этот уровень подтвердится как сопротивление, 1,0780-1,0770 (50%-ное восстановление Фибоначчи восходящего тренда октября-декабря) может рассматриваться как следующая медвежья цель перед 1,0700 (61,8%-ное восстановление Фибоначчи).

С другой стороны, сильное сопротивление, похоже, сформировалось на отметке 1,0930–1,0950 (20-дневная SMA, 50-дневная SMA, коррекция Фибоначчи 23,6%) перед 1,1000 (психологический уровень, статический уровень)».

Экономический индикатор

Расходы на личное потребление (PCE), публикуемые Бюро экономического анализа США ежемесячно, измеряют изменения цен на товары и услуги, приобретаемые потребителями в Соединенных Штатах (США). В годовом исчислении сравниваются цены в базисном месяце с ценами годом ранее. Изменения цен могут заставить потребителей переключиться с покупки одного товара на другой, и дефлятор PCE может учитывать такие замены. Это делает его предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы. В целом, высокое значение является бычьим для доллара США (USD), а низкое – медвежьим.

Следующий выпуск: 26.01.2024 13:30:00 GMT

Частота: Ежемесячно

Источник: Бюро экономического анализа США.

Часто задаваемые вопросы о ФРС

Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, она повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на ротационной основе. .

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.

Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, находящихся у нее с наступающим сроком погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно сказывается на стоимости доллара США.