🎙 «Время покупать», — говорит Evercore об акциях Walmart

«Время покупать», — говорит Evercore об акциях Walmart

Долгожданное дробление акций Walmart (NYSE:WMT) в соотношении 3 к 1 произошло в понедельник не с треском, а с хныканьем, поскольку акции мегагиганта розничной торговли выросли всего на 1,8% за шесть месяцев с лишним. - полчаса беспорядочной торговли. К моменту закрытия акции Walmart торговались чуть ниже 60 долларов за штуку, но один аналитик считает, что они могут подняться еще выше.

В своей статье после разделения аналитик Evercore ISI Грег Мелич объяснил, почему, по его мнению, акции Walmart, которые он оценивает как «лучше рынка» (то есть «покупать»), могут вырасти до 65 долларов за акцию, и почему он решил поднять свою целевую цену со 182 долларов ранее до 65 долларов сегодня (конечно, 65 долларов сегодня были бы ценой, эквивалентной примерно 195 долларам до того, как произошло разделение, так что это действительно повышенная целевая цена). (Чтобы посмотреть послужной список Мелича, нажмите здесь)

Не буду преувеличивать, но Мелич видит в Walmart «первые дни технологического ускорения» своего бизнеса, когда «Walmart завоевывает клиентов, увеличивает прибыль и инвестирует в расширение своего конкурентного рва». Интернет-бизнес Walmart, по словам аналитика, является ключом как к ускорению продаж, так и к увеличению прибыли, и обеспечит около двух третей роста прибыли до 2026 года. И это расширение уже происходит.

На прошлой неделе Walmart превзошла как продажи, так и прибыль, сообщив о продажах в $173,4 млрд и прибыли в $1,80 на акцию, что почти на 20% больше прибыли, чем прогнозировало большинство аналитиков. Компания также сообщила инвесторам, что рост продаж составит от 4% до 5% в первом квартале, рост операционной прибыли от 3% до 4,5%, а скорректированная прибыль превысит $1,48 на акцию, что превышает оценки Уолл-стрит.

Теперь некоторые инвесторы, возможно, были ошеломлены прогнозом Walmart о замедлении продаж в конце года. Руководство заявляет, что продажи в 2024 году вырастут всего на 3–4% — ниже темпов роста, ожидаемых в первом квартале. Тем не менее, руководство пообещало прибыль даже раньше консенсус-прогнозов на год. По мнению Мелича, руководство Walmart может оказаться «консервативным».

Дело в том, что, по мнению Мелича, операционная прибыль Walmart в этом году может вырасти на целых 8%. На данный момент он фактически предсказывает рост только на 6% — $2,36 на акцию — в 2024 году. Но с течением времени и технологическим прогрессом Walmart ускоряется, аналитик ожидает, что прибыль вырастет на 10% в 2025 году, до $2,60 на акцию.

Проблема здесь, однако, очевидна — как минимум оценить инвесторов. Если Walmart заработает в этом году 2,36 доллара, и если Мелич считает, что вам следует покупать ее до 65 долларов, что ж, это коэффициент P/E 27,5, который он присваивает акциям. Это кажется немного завышенным, учитывая, что аналитик прогнозирует рост прибыли только на 10% в следующем году (и очень много, учитывая, что рост в этом году будет ближе к 6-8%. Это дает коэффициент PEG, близкий к 4,0!)

Мелич признает, что эти оценки находятся в некотором роде с премией к S&P 500. Он оценивает эту премию в 20%, но говорит, что это примерно в диапазоне от 1,0x до 1,4x премии, которую инвесторы исторически платили за владение этим инструментом». оборонительные» розничные запасы и, следовательно, разумную цену.

Возможно, в этом он прав, и нервные инвесторы, ищущие безопасные акции для инвестиций, могут безопасно владеть акциями Walmart. При этом дешевыми акциями Walmart определенно не являются. Если вы ищете выгодную сделку, вам лучше делать покупки в Walmart, чем покупать акции Walmart. (См. прогноз акций WMT)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.