📰 «Слишком дешево, чтобы игнорировать», — говорит Deutsche Bank об акциях XPeng

«Слишком дешево, чтобы игнорировать», — говорит Deutsche Bank об акциях XPeng

Фондовый рынок в настоящее время не является дружественным местом для производителей электромобилей. Настроения низкие на фоне жесткой конкуренции и снижения спроса. Между тем, акции электромобилей расплачиваются, одним из них является китайский производитель электромобилей XPeng (NYSE:XPEV). То есть акции уже упали на 36% в этом году.

Аналитик Deutsche Bank Эдисон Ю говорит, что слабость частично связана с «опасениями по поводу гиперконкурентной среды». Учитывая это, краткосрочные перспективы также не кажутся слишком радужными, хотя по ходу года ситуация может улучшиться. «В таком контексте, — говорит аналитик, — XPeng в значительной степени может находиться в штрафной зоне до тех пор, пока их новые продукты не начнут расти, а это означает, что следующие квартал или два могут оставаться нестабильными, поскольку бушует ценовая война, в то время как задняя половина должна увидеть большой прирост от новых моделей».

Комментарии Ю прозвучали накануне отчета компании за четвертый квартал, запланированного на следующий месяц. Учитывая, что поставки уже объявлены на рекордном квартальном уровне в 60 158 единиц (нижний предел прогноза компании в 59 500–63 500 единиц), Ю ожидает, что основное внимание будет сосредоточено на валовой прибыли. Аналитик ожидает, что автомобильный GPM (валовая прибыль) будет в диапазоне 2-3%, в результате чего общая валовая прибыль составит ~4%. Что касается выручки, то, принимая во внимание улучшение ASP (средней цены продажи) по сравнению с предыдущим кварталом за счет «лучшего сочетания», Ю видит, что выручка достигнет 12,9 миллиардов юаней (по консенсусу — 13,4 миллиарда).

Тем не менее, Ю ожидает, что в первом квартале объем продаж XPeng будет составлять от 23 000 до 28 000 единиц, что представляет собой значительное снижение по сравнению с четвертым кварталом. «Хотя новый минивэн X9 продается относительно хорошо, другие модели явно потеряли темпы из-за выхода в четвертый квартал и давления конкуренции», — сказал аналитик, который также ожидает, что валовая прибыль «механически снизится» в первом квартале, учитывая « значительно меньшие объемы».

Двигаясь вперед, учитывая агрессивные скидки, предлагаемые другими производителями электромобилей и устаревшими OEM-производителями ДВС, Ю ожидает «воздушного боя» за существующие модели. Однако во второй половине года продуктовый цикл должен начать меняться в пользу XPeng. В этот период будет запущен новый седан и проект MONA, нацеленный на совместное использование автомобилей в сотрудничестве с Didi. В какой-то момент в этом году Ю также ожидает появления обновленного седана P5.

Хотя Ю понизил некоторые прогнозы и снизил целевую цену с 20 до 13 долларов, как это было в конце 2022 – начале 2023 года, когда настроения стали «слишком однобокими», теперь он считает, что акции «промахнулись вниз», и поэтому сохраняет оптимизм. Купить рейтинг по акциям. Новая цель по-прежнему оставляет место для годовой доходности в 39%. (Чтобы посмотреть послужной список Ю, нажмите здесь)

Цель Ю чуть ниже среднего показателя по Уолл-стрит, который в настоящее время составляет $13,48, что означает, что в ближайшие месяцы акции вырастут на 44%. Что касается рейтинга, основанного на сочетании 4 покупок и 1 удержания и продажи, каждая акция имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». (См. прогноз акций XPeng)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.