💬 Инвесторы Peloton (NASDAQ:PTON) ждут перемен

Инвесторы Peloton (NASDAQ:PTON) ждут перемен

Производитель фитнес-оборудования Peloton Interactive (NASDAQ:PTON), акции которого резко выросли во время карантина из-за COVID, переживает тяжелые времена, потеряв около 97% своей стоимости после пандемии. После финансового отчета компании за второй квартал 2024 финансового года цена акций PTON пострадала из-за мрачных указаний генерального директора по поводу снижения ожиданий по доходам, что привело к тому, что акции были приостановлены аналитиками и ознаменовали критический этап в усилиях компании по оздоровлению.

Стремительный взлет и падение акций PTON

Компания Peloton Interactive, базирующаяся в Нью-Йорке, является ведущей фигурой в нише производителей тренажеров, производящей велосипеды, беговые дорожки и другое оборудование для тренировок.

Взрывной рост Peloton — это история о том, как оказаться в нужном месте, в нужное время, с правильной историей (или продуктом). В начале карантина из-за COVID Peloton имела хорошие возможности для удовлетворения потребностей в решениях для домашнего фитнеса. Продажи оборудования и подписок резко возросли, а акции выросли более чем на 434%, достигнув дневного максимума в $171,09 14 января 2021 года.

Однако период после карантина не пощадил компанию. Магазины, школы и спортивные залы вновь открылись, а на рынок вышли недорогие конкуренты. С пиковой точки акции потеряли примерно 97% своей стоимости, достигнув внутридневного минимума в $3,96 5 февраля 2024 года.

Последние результаты и перспективы на будущее

Peloton опубликовала результаты за второй квартал 2024 финансового года 31 января 2024 года. Убыток компании на акцию в размере 0,54 доллара США соответствовал ожиданиям аналитиков, а выручка в размере 743,6 миллиона долларов превзошла оценки. Тем не менее, цена акций PTON упала на 25% из-за разочаровывающих прогнозов руководства.

Генеральный директор Барри Маккарти снизил прогнозируемые доходы за третий квартал 24 финансового года с $700 млн до $725 млн, что меньше консенсус-оценки в $749 млн. Генеральный директор также предупредил, что компания не достигнет своей цели по созданию положительного свободного денежного потока в течение всего года, что является ключевым направлением усилий руководства по санации.

В целом, неопределенность в отношении потенциала роста компании, несмотря на стратегические инициативы, включая партнерство по дистрибуции с гигантом электронной коммерции Amazon (NASDAQ:AMZN), продолжает пугать инвесторов.

Смешанные отзывы

Некоторые аналитики оптимистично отреагировали на результаты второго квартала 2024 финансового года. Аналитик Citi Рональд Джози сохранил рекомендацию «Покупать» акции, но снизил целевую цену Peloton с $10 до $8. В то же время Аниша Шерман из Бернштейна также присвоила Peloton Interactive рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в 8 долларов.

Между тем, Кертис Нэгл из Bank of America и Закари Моррисси из Wolfe Research были более медвежьими, подтвердив рекомендацию «Продавать» и установив целевую цену в $4.

Аналитик Morgan Stanley Лорен Шенк снизила целевую цену акций Peloton с $4,50 до $3 и подтвердила рекомендацию «Держать». Аналитик «все более осторожен» в отношении акций из-за плохих прогнозов по свободному денежному потоку во второй половине года и низких показателей в праздничном квартале. Шенк не ожидает положительного свободного денежного потока до 2028 финансового года.

Peloton – покупать, продавать или держать?

На основании пяти покупок, 14 удержаний и двух продаж Peloton имеет консенсус-рейтинг «Держать» на сайте TipRanks. Средняя целевая цена предполагает потенциал роста примерно на 38% по сравнению с текущими уровнями.

Ключевые выводы

На текущих уровнях коэффициенты оценки акций предполагают, что они торгуются по высокой цене относительно средних показателей по отрасли и ее собственных исторических диапазонов. Однако рискуют ли инвесторы совершить выгодную сделку только для того, чтобы поймать падающий нож?

Несмотря на понижение прогноза по продажам в третьем квартале и скорректированной EBITDA, руководство добилось значительного прогресса в достижении цели генерального директора Маккарти по положительному свободному денежному потоку, рассчитывая достичь этого к четвертому кварталу 2024 финансового года. Это станет решающим моментом в усилиях по оздоровлению и может послужить катализатором для улучшения перспектив и спроса на акции. Однако продолжающаяся неспособность достичь прибыльности может означать конец любого потенциального восстановления в обозримом будущем.