📰 Акции Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD): торговля умными деньгами указывает на риск

Акции Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD): торговля умными деньгами указывает на риск

По сути, оптимистичный прогноз полупроводникового и технологического гиганта Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) интуитивно понятен и логичен. Однако эти характеристики не обязательно подразумевают точность. Иными словами, стремительный рост акций AMD во многом зависит от того, сбудутся ли прогнозы по искусственному интеллекту. Однако появляется все больше данных, свидетельствующих о том, что это может быть не так, что заставляет меня относиться к Advanced Micro Devices с оптимизмом.

Акции AMD имеют интригующую, но, возможно, ошибочную историю

Не требуется много усилий, чтобы понять и оценить оптимистичный настрой, лежащий в основе акций AMD. В первую очередь Advanced Micro производит графические процессоры или графические процессоры. Эти узкоспециализированные полупроводники удовлетворяют невероятные требования к пропускной способности ведущих платформ генеративного искусственного интеллекта. Действительно, популярность Nvidia (NASDAQ:NVDA) обусловлена ​​ее графическими процессорами мирового класса.

Примечательно, что Bloomberg сообщил, что к 2032 году рынок генеративного искусственного интеллекта может стать рынком стоимостью 1,3 триллиона долларов. Чтобы поддержать этот растущий профиль спроса, более широкая технологическая отрасль должна увидеть увеличение продаж графических процессоров. Неудивительно, что компания Precedence Research заявила, что в 2022 году глобальный сектор графических процессоров достиг оценки в 42,2 миллиарда долларов. К 2032 году стоимость отрасли может составить 773,07 миллиарда долларов, что соответствует совокупному годовому темпу роста в 33,8%.

Очевидно, что не только прогнозы размеров делают историю искусственного интеллекта привлекательной для акций AMD и ей подобных. Скорее, это подразумеваемые экономические выгоды. В частности, MIT Sloan сообщил, что исследование показало, что высококвалифицированные работники могут повысить свою производительность на целых 40% при использовании протоколов ИИ, работающих в пределах своих возможностей.

Сейчас корпорации могут только мечтать об улучшении производительности на 40%. Поэтому неудивительно, что все больше и больше компаний присоединяются к ажиотажу вокруг искусственного интеллекта. Некоторые компании заходят так далеко, что вводят увольнения частично для того, чтобы продолжать инвестировать в искусственный интеллект.

Такие директивы могут значительно увеличить ценность, учитывая вышеупомянутое улучшение. Однако этот аргумент можно привести только в том случае, если ИИ настолько хорош, насколько его рекламируют. Это большое «если».

Используйте программы генеративного искусственного интеллекта достаточно долго, и вы обнаружите непреодолимую реальность. На данный момент ИИ допускает ошибки – их слишком много. Если не углубляться в детализацию, ИИ страдает от проблемы «черного ящика». По сути, трудно понять, о чем он думает и почему приходит к таким выводам.

Таким образом, по самой природе проблемы ИИ не заслуживает доверия. Это не спекулятивное мнение, а скорее аргумент, выдвинутый Harvard Business Review. Без доверия людям придется контролировать все процессы, которые реализует ИИ. Если это так, то зачем беспокоиться о посреднике ИИ?

Smart Money скептически относится к AMD

Согласно академическому исследованию, проведенному в прошлом году, исследователи обнаружили, что 52% ответов ChatGPT были неправильными. Это поразительное открытие, если оно применимо к другим направлениям так называемой экспертизы чат-бота. Если более половины ответов неточны, цифровой интеллект практически не сможет повысить производительность на 40%.

По мнению Harvard Business Review, вам понадобится человек, который проверит правильность ответов. Это добавляет еще один шаг к процессу, а это означает, что было бы лучше с самого начала использовать людей-операторов. Это не создание стоимости; это разрушение ценностей.

В результате крупные компании скептически относятся к акциям AMD. Хотя акции Advanced Micro первоначально выиграли от огромных доходов Nvidia, в пятницу настроения стали отрицательными. Когда пыль улеглась, ценная бумага потеряла 3% своей стоимости. Однако рынок деривативов представил еще более тревожную картину.

Глядя на необычный скринер опционов на акции AMD, можно заметить, что значительная часть активности как по опционам «пут», так и по «коллу» сосредоточена на контрактах, срок действия которых истекает в момент закрытия торгов в пятницу. Здесь кажется очевидным, что спекулянты пытались скальпировать быстрые доходы, основанные на переваривании рынком доходов Nvidia.

Однако трейдеры также покупали пут-опционы, срок действия которых истекает в ближайшие месяцы. Примечательно, что пут-путы с ценой исполнения $150 и $170, срок действия которых истекает 17 мая этого года, продемонстрировали повышенную активность. Вполне возможно, что эти трейдеры либо делают ставку на то, что акции AMD упадут до вышеупомянутых уровней, либо покупают страховку от волатильности на случай, если акции упадут так сильно.

Что может быть еще более поразительным, так это большое количество проданных звонков. В частности, трейдер (или трейдеры) продал 4093 контракта 180,00 колл от 19 июля 24 года, заплатив при этом премию в размере 802 000 долларов США. Этот шаг подразумевает уверенность в том, что акции AMD не поднимутся выше отметки в 180 долларов. Это кажется довольно смелой ставкой, учитывая широкий энтузиазм в отношении ИИ.

Возможная корректировка оценки может оказаться необходимой

Если предположить, что рынок графических процессоров будет расти примерно на 34% в год из-за ускорения спроса на ИИ, акции AMD могут быть недооценены. Аналитики в среднем прогнозируют, что выручка Advanced Micro в 2024 году достигнет $23,83 млрд, а продажи в 2025 году достигнут $30 млрд. С учетом выручки в 22,7 миллиарда долларов в 2023 году прогнозируемый среднегодовой темп продаж AMD составит около 9,7%.

Однако такое понятие предполагает, что ИИ будет способствовать увеличению стоимости. К сожалению, высокопоставленные источники предполагают, что ИИ в настоящее время является потребительским. Опять же, его идеи и результаты требуют человеческой проверки. Если это так, то ИИ представляет собой ненужного посредника, и это должно потребовать перекалибровки стоимости в сторону ухудшения ситуации.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции AMD?

Что касается Уолл-стрит, то акции AMD имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 29 рейтингах покупок, пяти рейтингах удержания и нулевых рейтингах продаж. Средняя целевая цена акций AMD составляет $196,65, что предполагает потенциал роста на 11,7%.

Вывод: акции AMD работают, если прогнозы ИИ оправдаются

Усовершенствованные микроустройства потенциально могут стать прибыльной и недооцененной возможностью, если прогнозы по ИИ подтвердятся. Однако это зависит от полезности цифрового интеллекта, и на данный момент имеющиеся данные свидетельствуют о том, что ИИ препятствует созданию ценности, а не создает ее. Учитывая эту неожиданную картину, акции AMD могут потребовать коррекции, и похоже, что крупные трейдеры уже действуют в соответствии с этим предположением.