🗯 Несмотря на большой рост, акции Palantir (NYSE:PLTR) по-прежнему заслуживают большей любви

Несмотря на большой рост, акции Palantir (NYSE:PLTR) по-прежнему заслуживают большей любви

Акции Palantir Technologies (NYSE:PLTR) резко упали за последние 12 месяцев, поднявшись почти на 192%. Тем не менее, акции Palantir заслуживают большей любви, поскольку бизнес компании в области искусственного интеллекта продолжает набирать обороты на фоне благоприятных макроэкономических тенденций. Агрессивная экспансия компании в коммерческие возможности, вероятно, ускорит рост доходов, открывая путь к устойчивому росту прибыли. Я оптимистично настроен в отношении Palantir, поскольку есть убедительные доказательства того, что компания только начинает свою деятельность.

Коммерческая экспансия набирает обороты

В четвертом квартале 2023 года коммерческая выручка выросла на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (г/г) до $284 млн, а выручка государственного сегмента выросла на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $324 млн. Хотя на государственный сегмент по-прежнему приходится основная часть доходов, коммерческий сегмент продолжает расти гораздо более высокими темпами, что указывает на сильную динамику этого бизнес-сегмента. Этот звездный рост обусловлен успехом платформы интеграции искусственного интеллекта.

Учебные курсы по платформе искусственного интеллекта (AIP) доказали свою эффективность в расширении доступных рыночных возможностей компании. Поставив перед собой цель провести в октябре 500 учебных курсов AIP в течение года, компания уже провела 560 учебных курсов с участием 465 организаций.

По словам руководства компании, эти буткемпы уже помогли Palantir сократить циклы продаж и ускорить привлечение клиентов. В четвертом квартале 2023 года компания сообщила об удвоении новых коммерческих сделок в США на сумму более 1 миллиона долларов по сравнению с четвертым кварталом 2022 года.

Чтобы стимулировать рост коммерческих доходов на международном уровне, компания прибегла к формированию стратегического партнерства. Например, Palantir заключила партнерское соглашение с Fujitsu, чтобы расширить свое присутствие в Японии, что позволило компании перенести возможности AIP и интеграции данных в новое географическое положение. Другим примером является партнерство компании с SOMPO Care, ведущей страховой компанией в Японии, для предоставления данных в режиме реального времени в дома престарелых и учреждения по уходу за пожилыми людьми.

Palantir сосредоточен на разработке отраслевых решений, которые также будут способствовать росту этого сегмента. Например, в автомобильном секторе Palantir фокусируется на производителях электрических систем, помогая им оптимизировать производство. В производственном секторе компания разрабатывает приложения для управления сбоями на базе искусственного интеллекта, которые помогут компаниям сэкономить миллионы долларов на потерях, возникающих в результате потенциальных сбоев в бизнесе.

Помимо этих секторов, Palantir расширяет свою деятельность в секторах здравоохранения, розничной торговли и финансовых услуг посредством стратегического партнерства для расширения своего присутствия.

Инвестиции окупаются

Palantir на протяжении многих лет инвестирует значительные средства в разработку надежных платформ и привлечение клиентов. Сегодня компания пожинает плоды этих инвестиций. Четвертый квартал 2023 года стал для Palantir пятым кварталом подряд с прибылью. После чистого убытка в размере 124 миллионов долларов во втором квартале 2022 года компания прошла долгий путь и сообщила о чистой прибыли в размере 93,4 миллиона долларов в четвертом квартале 2023 года. Растущая прибыльность Palantir является свидетельством масштабируемой бизнес-модели компании.

Более пристальный взгляд на недавний успех AIP показывает, что это стало возможным благодаря огромным инвестициям, вложенным компанией в развитие своих основных платформ Foundry и Gotham. По сути, AIP превращает возможности этих двух платформ в более доступную и коммерчески жизнеспособную форму.

Тесные отношения компании с правительствами, ставшие возможными благодаря значительным инвестициям в ее основные продукты, в недавнем прошлом пригодились для привлечения крупных корпоративных клиентов. Опыт Palantir в эксплуатации программного обеспечения в крупных правительственных учреждениях помогает компании взяться за коммерческое внедрение программного обеспечения в сложных условиях, что в долгосрочной перспективе может оказаться сильным конкурентным преимуществом.

Palantir исторически тратил большие суммы денег на интеграцию больших языковых моделей и других компонентов искусственного интеллекта в свой набор продуктов, что сегодня оказывается отличительной чертой.

Увеличение прибыли Palantir

В четвертом квартале скорректированная операционная рентабельность Palantir достигла 34%, что является существенным улучшением по сравнению с 22,5% год назад. Маржа свободного денежного потока также увеличилась до 50%, что указывает на высокую операционную эффективность и способность компании конвертировать выручку в денежные средства.

Углубление анализа последних финансовых показателей Palantir позволяет выявить несколько причин продолжающегося улучшения рентабельности. Рост коммерческого сектора, который осуществляет контракты с более высокой маржой по сравнению с государственным сектором, является одной из основных причин увеличения маржи. Кроме того, важную роль в стимулировании роста прибыли сыграли экономия за счет масштаба и ориентация компании на ответственный рост.

В целом Palantir, похоже, имеет хорошие возможности для дальнейшего увеличения прибыли на фоне растущего вклада в выручку коммерческого сегмента. Это должно позволить компании сообщить о рекордном свободном денежном потоке в 2024 году, что потенциально повысит цену акций.

По мнению аналитиков Уолл-стрит, стоит ли покупать Palantir?

В начале февраля акции PLTR подскочили более чем на 20% после сообщения о высоких прибылях за четвертый квартал 2023 года, что привело к заметному увеличению коэффициентов оценки. Это вынудило аналитика HSBC Стивена Берси понизить рейтинг Palantir, сохранив при этом целевую цену в 22 доллара. В записке для клиентов аналитик отметил позитивные изменения в коммерческом бизнесе США и более высокий, чем ожидалось, успех учебных курсов по API.

Аналитик Jefferies Брент Тилл также выступил с медвежьей нотой в январе, заявив, что сегодня ИИ переоценен. Подводя итог, он считает, что оценка Palantir уже достигла неприемлемого уровня.

Консенсусные оценки Уолл-стрит отражают этот пессимизм. Согласно рейтингам 13 аналитиков Уолл-стрит, средняя целевая цена акций Palantir составляет $18,55, что предполагает риск снижения на 19,5% от сегодняшней рыночной цены. В целом акции имеют консенсус-рейтинг «Держать».

Тем не менее, несмотря на рост коэффициентов оценки, невозможно скрыть тот факт, что Palantir имеет долгий путь роста. Продолжающийся рост выручки, чистой прибыли и свободного денежного потока будет поддерживать рост цен на акции в долгосрочной перспективе.

Вывод: Палантир недешев, но все равно привлекателен

На фоне быстрого роста коммерческого сектора Palantir имеет все шансы достичь новых финансовых максимумов в 2024 году. Компания, скорее всего, станет крупным победителем в растущем внедрении искусственного интеллекта в различных секторах бизнеса. Хотя аналитики считают, что оценка высока, акции Palantir, вероятно, будут торговаться по гораздо более высоким ценам в долгосрочной перспективе, когда рост прибыли ускорится.