📰 Неделя которая была, неделя предстоящая: макроэкономика и рынки, 18 февраля 2023 г.

Неделя которая была, неделя предстоящая: макроэкономика и рынки, 18 февраля 2023 г.

Все, что нужно знать о макроэкономике и рынках

Рынки прервали пятинедельную полосу роста, завершив неделю в небольшом минусе. Торги были волатильными: настроения рынка разворачивались в противоположных направлениях из-за неоднозначных экономических данных и других событий.

Это будет сокращенная из-за праздников торговая неделя, поскольку рынки будут закрыты в понедельник в связи с Днем президента. Хотя экономических отчетов будет относительно мало, на ближайшие несколько дней запланировано несколько событий, влияющих на рынок, включая протокол заседания Федеральной резервной системы и прибыль Nvidia (NVDA).

Поскольку инвесторы продолжают сосредоточивать внимание на предполагаемых сроках снижения ставок Федеральной резервной системой, движения акций остаются чрезвычайно чувствительными как к положительным, так и к отрицательным сюрпризам данных. Таким образом, падение акций в пятницу было вызвано более высокими, чем ожидалось, показателями цен производителей, которые служат краткосрочным опережающим индикатором потребительской инфляции.

После того, как разочарование индекса потребительских цен во вторник привело к худшему дневному падению фондового рынка за последние несколько месяцев, отчет PPI ​​подтвердил опасения, что инфляция может снижаться не так быстро, как ожидалось. Оптимизм утих, поскольку сильное снижение январских данных по розничным продажам не смогло компенсировать рост потребительских настроений, которые выросли до двухлетнего максимума.

Индексы S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX) и промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) торгуются на исторических максимумах, хотя оценки акций значительно завышены. В этой ситуации неудивительно, что многие инвесторы начинают нервничать и спешат уйти при любом намеке на то, что экономика может оказаться более горячей, чем ожидалось. Более сильная экономика будет удерживать инфляцию на более высоком уровне дольше, отодвигая первое снижение ставок ФРС на более поздний срок.

Ожидается, что протокол последнего политического заседания Федеральной резервной системы, который планируется опубликовать в среду, привлечет большое внимание. На встрече 31 января политики подтвердили, что их следующим шагом, как ожидается, будет сокращение ставок. Тем не менее, выбор времени зависит от того, увидит ли ФРС убедительные доказательства, подтверждающие снижение инфляции. Хотя январские данные по инфляции разочаровали, члены ФРС, похоже, не слишком обеспокоены данными всего за один месяц. Рынки в настоящее время прогнозируют, что ФРС начнет смягчение политики в июне.

Хотя дальнейшие задержки смягчения монетарной политики негативно влияют на настроения инвесторов, высокие корпоративные доходы продолжают защищать акции от экономической неопределенности. Поскольку более трех четвертей компаний из списка S&P 500 уже опубликовали свои квартальные отчеты, прибыль, по оценкам, выросла на 7% в годовом исчислении, что намного лучше, чем ожидалось в начале отчетного сезона.

Опубликованный в среду отчет о прибылях и убытках Nvidia, последней из лидеров рынка «Великолепной семерки», которая отчиталась на этой неделе, может стать решающим моментом для ралли акций. После того, как в прошлом году компания-разработчик чипов искусственного интеллекта получила 240% прироста, ожидания чрезвычайно высоки. Если компании удастся их превзойти, это может подлить масла в огонь фондового рынка.

Предстоящие объявления о прибылях и дивидендах

Сезон отчетности за четвертый квартал 2023 года подходит к концу, но на эту неделю запланировано несколько важных публикаций о прибылях и убытках.

Самым значительным событием, которое повлияет на рынок на этой неделе, станет публикация доходов Nvidia (NVDA), запланированная после закрытия рынка в среду.

Другие заметные отчеты о прибылях будут опубликованы компаниями Home Depot (HD), Walmart (WMT), Palo Alto Networks (PANW), Public Storage (PSA), Analog Devices (ADI), Synopsys (SNPS), Block (SQ), Booking Holdings. (BKNG), Intuit (INTU) и Moderna (MRNA).

На этой неделе наступят даты выплаты дивидендов по Target (TGT), Yum! Brands (YUM), Applied Materials (AMAT), AstraZeneca (AZN), Unilever (UL), Raytheon Technologies (RTX), GlaxoSmithKline (GSK) и других фирм, выплачивающих дивиденды. Кроме того, 21 февраля Meta Platforms (META) выплатит первые в истории дивиденды в размере $0,5 на акцию.