✏ Почему Snap Stock (NYSE:SNAP) — мертвые деньги

Почему Snap Stock (NYSE:SNAP) — мертвые деньги

Snap (NYSE:SNAP) — одна из многих акций технологических компаний, которые обогнали фондовый рынок во время пандемии, но рухнули в 2022 году. Хотя некоторые акции технологических компаний восстановили большую часть, если не всю, свою прибыль, я считаю, что Snap никогда не восстановит свои позиции. это исторический максимум и мертвые деньги для нынешних инвесторов.

Серию плохих отчетов о доходах было легче простить в 2022 году, когда многие рекламные компании теряли популярность. Однако в 2023 году число конкурентов выросло, а Snap продолжала оставаться посредственной.

Акции упали более чем на 80% по сравнению с историческим максимумом, и дела компании не улучшаются. Я настроен по-медвежьи в отношении этих акций, поскольку в лучшем случае это мертвые деньги.

Snap больше не является акциями роста

Акции роста характеризуются высоким ростом доходов и огромным потенциалом в своих отраслях. Snap была растущей акцией в течение нескольких лет из-за ее широкого распространения и огромного потенциала.

Инвесторы сравнили Snap с Facebook компании Meta Platforms (NASDAQ:META). Метаплатформы продемонстрировали впечатляющее восстановление, поскольку рост доходов возобновился после медленного 2022 года, а искусственный интеллект может подтолкнуть метаплатформы к росту.

Однако Snap не может сказать ничего из этого, несмотря на усиление силы в рекламном секторе. Выручка в четвертом квартале увеличилась всего на 5 % по сравнению с прошлым годом. Кроме того, выручка за весь год выросла менее чем на 1% по сравнению с предыдущим годом. Рост с $4,602 млрд до $4,606 млрд — это не то, чего хочет видеть инвестор роста.

Между тем, количество ежедневных активных пользователей выросло на 10% по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, хотя иметь большую клиентскую базу хорошо, это также показывает, что Snap не увеличивает средний доход на одного пользователя. Если бы это было так, выручка выросла бы как минимум на 10% по сравнению с прошлым годом.

Несмотря на неизменную выручку на фоне резкого роста сектора, акции Snap по-прежнему торгуются с завышенными коэффициентами оценки. Хотя коэффициент P/S компании 4x выглядит неплохо по сравнению с другими растущими акциями, этот показатель не является лучшим способом оценки компании.

Акции в настоящее время торгуются с форвардным коэффициентом P/E выше 1000, и хотелось бы предположить, что компания станет прибыльной в этом или следующем году. Это не та оценка, которую я хочу видеть от компании, которая остается позади.

Компания теряет деньги

Иногда компания может быть временно убыточной. Многие технологические гиганты в первые годы своего существования были убыточными и продолжали реинвестировать деньги в свой основной бизнес. Корпорации могут оставаться убыточными до тех пор, пока инвесторы вкладывают в них деньги и они демонстрируют реальный путь к прибыльности в будущем.

В разделе Snap «Результаты операционной деятельности» пресс-релиза за четвертый квартал указывается чистый убыток в размере 368 миллионов долларов за квартал. Это на 2% хуже, чем чистый убыток за тот же период прошлого года. Snap не имеет убедительного пути к прибыльности и продолжает терять деньги.

Продолжающиеся чистые убытки приглушают влияние большего числа пользователей на платформу. Например, у Vine на пике популярности было более 200 миллионов пользователей, прежде чем его закрыли из-за отсутствия прибыли. Snap сталкивается с тем же риском, особенно с учетом того, что Facebook и Instagram служат жизнеспособными альтернативами.

В настоящее время рыночная капитализация компании составляет 19 миллиардов долларов, но она не заслуживает такой оценки. Snap, скорее всего, снова станет дешевой акцией через несколько лет. У технологической компании нет рва, и она демонстрирует темпы роста зрелой компании.

Инвесторы могут выбрать другие акции

Инвесторы, которых по-прежнему обжигает Snap, в конечном итоге будут искать другие варианты, и их много. Другие акции социальных сетей, такие как Meta Platforms и Pinterest (NYSE:PINS), уверенно превзошли Snap, хотя это мало что говорит.

Инвесторы должны всегда помнить об этом факте, если акции остаются неизменными или падают слишком долго, особенно когда остальная часть рынка растет. Генеральному директору Эвану Шпигелю особо не над чем было работать для пресс-релиза за четвертый квартал, но это заявление должно обеспокоить инвесторов: «Snapchat улучшает отношения с друзьями, семьей и миром, и это уникальное ценностное предложение обеспечило прочную основу для построения нашей бизнес для долгосрочного роста».

Улучшение отношений с друзьями, семьей и миром не является уникальным ценностным предложением. Каждая социальная сеть предлагает такую ​​возможность. Вызывает беспокойство тот факт, что компания рассматривает общий результат использования социальных сетей как свое уникальное ценностное предложение. Snap не делает достаточно, чтобы отличиться от других социальных сетей.

По мнению аналитиков, акции SNAP стоит покупать?

В рейтинге TipRanks Snap в настоящее время находится в состоянии ожидания. Средняя целевая цена акций SNAP в $14,30 предполагает потенциал роста на 28%, но это после мрачного отчета о прибылях и соответствующей реакции рынка. Рейтинги говорят лучше. Акции имеют только девять рейтингов «Покупать» из 32. Только два рейтинга — «Продавать», а 21 аналитик — «Держать».

Итоги Snap Stock

Стабильный рост выручки на фоне сильного восстановления сектора, роста чистых убытков и отсутствия реального пути к прибыльности позволяет предположить, что Snap очень скоро может стать дешевой акцией. У компании нет конкурентного преимущества или уникального ценностного предложения.

Snap не добился каких-либо заметных улучшений в доходах или прибыли. Компания выглядит потерянной, в то время как конкурирующие компании сообщают об исключительном финансовом росте. В результате я считаю, что акции не вернут свои максимумы и могут пойти вниз.