📰 Почему акции Caterpillar (NYSE:CAT) могут продолжать расти, несмотря на замедление роста

Почему акции Caterpillar (NYSE:CAT) могут продолжать расти, несмотря на замедление роста

Акции Caterpillar (NYSE:CAT) могут продолжить рост, несмотря на опасения по поводу возможного замедления роста. У гиганта тяжелого машиностроения, строительного и горнодобывающего оборудования был феноменальный 2023 год: акции компании достигли новых рекордных максимумов после публикации результатов за весь год. Ожидается, что после года впечатляющего роста продаж и прибыли 2024 год станет периодом консолидации для компании. Однако это не исключает возможности дальнейшего роста цен на акции. По этой причине я по-прежнему оптимистично смотрю на акции CAT.

2023 финансовый год: лучший год в истории Caterpillar

Прежде чем я расскажу о том, почему акции Caterpillar могут рассчитывать на дальнейший рост, позвольте мне начать с того, что я добавлю немного красок в отношении недавних результатов деятельности компании. 2023 финансовый год был не просто хорошим годом для компании, но, возможно, лучшим в ее истории, поскольку Caterpillar преуспела во всех аспектах бизнеса.

В частности, в прошлом году компания Caterpillar достигла беспрецедентных результатов, включая рекордные продажи, маржу, прибыль и возврат капитала акционерам. Все это было достигнуто в условиях одной из самых сложных макроэкономических условий в новейшей истории.

Подводя итоги, за 2023 финансовый год компания опубликовала:

Видеть такие ошеломляющие цифры от компании, которая обычно подвержена циклическим тенденциям, весьма примечательно, особенно с учетом повышенной макроэкономической волатильности, наблюдавшейся в 2023 году.

Однако правда в том, что Caterpillar переживает сильные попутные ветры в отрасли. Промышленность строительного оборудования и тяжелого машиностроения получает значительную выгоду благодаря рекордным инвестициям в инфраструктуру, в основном подкрепленным беспрецедентными государственными расходами. В свою очередь, это обусловлено одобренным в 2021 году двухпартийным законопроектом об инфраструктуре на сумму 1,2 триллиона долларов, который в основном касается инфраструктурных проектов. Будучи крупнейшим игроком в отрасли, компания Caterpillar, судя по всему, является основным бенефициаром этой тенденции.

Сохранится ли динамика Caterpillar в 2024 году?

Первый вопрос, который возникает у вас как у инвестора, наблюдающего такие скачки финансовых показателей Caterpillar, заключается в том, можно ли сохранить этот импульс. Судя по прогнозам руководства на год, можно сделать вывод, что чрезвычайный спрос на технику и оборудование Caterpillar сохранится, чему способствуют продолжающиеся расходы на инфраструктуру. Однако похоже, что встречный ветер сведет на нет некоторые сильные стороны Caterpillar.

Руководство Caterpillar изложило все потенциальные факторы в своем последнем отчете о прибылях и убытках, который я суммировал для вашего удобства.

В частности, с одной стороны, руководство ожидает следующих попутных ветров:

С другой стороны, эти катализаторы, скорее всего, будут компенсированы некоторыми неровностями дороги. К ним относятся:

В результате, хотя главный катализатор, который привел доходы и прибыль Caterpillar к столь высоким уровням, не исчезает (расходы на инфраструктуру), любые потенциальные благоприятные изменения могут быть уравновешены определенными препятствиями.

Таким образом, консенсус-оценки выручки и прибыли на акцию на 2024 год указывают на $67,4 млрд и $21,01, что подразумевает изменение на 0,5% и -0,6% соответственно. По сути, Уолл-стрит ожидает неизменных показателей по сравнению с прошлым годом.

Плохо ли для акций стагнация роста продаж и прибыли?

Хотя ожидается, что рост продаж и прибыли Caterpillar в этом году замедлится или застопорится, это не обязательно плохо для акций. Конечно, рост выручки и прибыли всегда является надежным катализатором роста акций. Но в данном случае не дальнейший рост может способствовать росту. Скорее, это привлекательная оценка акций.

Акции Caterpillar, как бы странно это ни звучало, не выросли до такой степени, что стали переоцененными. В то время как акции выросли на 23,4% в предыдущем календарном году, их скорректированная прибыль на акцию выросла на гораздо более существенные 53% за тот же период.

Даже несмотря на уверенные результаты Caterpillar в ралли 2024 года с начала года, акции по-прежнему торгуются с разумной ценой, в 15 раз превышающей ожидаемую прибыль этого года. Можно утверждать, что это огромный коэффициент для циклической компании в период пикового цикла прибыли.

Однако сильные отраслевые катализаторы, в том числе перспективы того, что сильные инвестиции в инфраструктуру будут продолжаться в течение нескольких лет, указывают на потенциал мегацикла. Таким образом, прибыль, скорее всего, останется на рекордном уровне или близко к нему в среднесрочной перспективе. В сочетании с высокой доходностью капитала я считаю, что акции готовы к дальнейшему росту.

По мнению аналитиков, акции CAT стоит покупать?

Что касается мнения Уолл-стрит об акциях, Caterpillar имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на семи покупках, девяти удержаниях и двух продажах, назначенных за последние три месяца. Средний прогноз акций Caterpillar при уровне $314,76 предполагает потенциал снижения на 0,6%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции CAT, наиболее точным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Джейми Кук из Credit Suisse со средней доходностью 27,51 % за штуку. рейтинг и 79% успеха.

Вывод

Подводя итоги, Caterpillar провела звездный 2023 год, достигнув рекордных продаж и прибыли, несмотря на довольно сложную макроэкономическую ситуацию. В 2024 году компания может столкнуться с некоторыми препятствиями на некоторых рынках, но, поскольку расходы на инфраструктуру останутся высокими, ее доходы должны оставаться близкими к рекордным уровням.

Даже если рост приостановится, текущая оценка акций кажется справедливой. Таким образом, хотя мы, возможно, и не увидим повторения предыдущего роста акций, я сохраняю оптимизм в отношении их будущих доходов.