🖥 Акции Alibaba: аналитики терпеливо ждут улучшения ситуации

Акции Alibaba: аналитики терпеливо ждут улучшения ситуации

Недавно опубликованные результаты китайского гиганта электронной коммерции Alibaba (HK:9988) разочаровали инвесторов, поскольку компания не оправдала прогнозов выручки и прибыли за третий финансовый квартал. Даже объявление об увеличении плана обратного выкупа акций компании на 25 миллиардов долларов до марта 2027 года не смогло повысить настроения инвесторов. В условиях продолжающегося давления аналитики терпеливо ждут перемен: Alibaba предприняла несколько инициатив по развитию своего основного бизнеса.

Последние результаты Alibaba

Выручка Alibaba выросла на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 260,3 млрд юаней в 2023 году, отстав от консенсус-ожиданий аналитиков в 261,3 млрд юаней. Чистая прибыль снизилась на 69% до 14,43 млрд юаней из-за неблагоприятных изменений рыночной конъюнктуры, связанных с инвестициями в акционерный капитал компании, а также обесценения, связанного с сервисом потокового видео Youku и сетью супермаркетов Sun Art.

В прошлом году Alibaba столкнулась с множеством препятствий, включая макроэкономические проблемы и усиление конкуренции со стороны Pinduoduo (NASDAQ:PDD) компании PDD Holdings (NASDAQ:PDD) и владельца TikTok ByteDance. Более того, компания отменила долгожданное выделение своего бизнеса по облачным вычислениям.

В 2023 году Alibaba сформировала шесть бизнес-групп и заявила, что проведет первичное публичное размещение некоторых из подразделений. Однако теперь компания считает, что текущие рыночные условия являются сложными и «не отражают истинные внутренние ценности этих предприятий».

Генеральный директор Alibaba Эдди Ву заявил, что главным приоритетом компании является возобновление роста ее основного бизнеса — электронной коммерции и облачных вычислений. Компания также стремится увеличить свои инвестиции, чтобы улучшить качество обслуживания пользователей и стимулировать рост Taobao и Tmall Group.

Alibaba: покупать, продавать или держать?

По результатам аналитик DBS Цз Ван Там подтвердил рекомендацию «Покупать» акции Alibaba с целевой ценой в 133 гонконгских доллара. Тэм ожидает, что выручка подразделений Taobao и Tmall будет медленно расти в ближайшие несколько кварталов, чему будет способствовать увеличение частоты заказов, валовой стоимости товаров и уровня продаж.

Кроме того, Тэм считает, что международный бизнес Alibaba станет ключевым сегментом роста для компании в среднесрочной перспективе.

Аналогичным образом, аналитик UOB Kay Hian Джулия Пан Мэн Яо подтвердила рекомендацию «Покупать» 9988 акций с целевой ценой в 100 гонконгских долларов. Однако аналитик отметил, что инвесторы сейчас обеспокоены слабым ростом выручки от электронной коммерции, ростом доходов от мягких облаков на 3% и давлением на рентабельность из-за значительных инвестиций компании.

Между тем, аналитик Mizuho Джеймс Ли считает, что, хотя новый план обратного выкупа акций стоимостью 25 долларов обнадеживает, переход бизнеса Alibaba может занять некоторое время. Ли подтвердил рекомендацию «Покупать» акции Alibaba, но снизил целевую цену акций компании, зарегистрированных в США, со 100 долларов до 95 долларов.

В целом, при пяти покупках и двух удержаниях акции 9988 получают консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Целевая цена акций Alibaba в 107,17 гонконгских долларов предполагает потенциал роста примерно на 55%. За последний год акции упали на 33%.

Заключение

Недавние результаты Alibaba отразили слабость бизнеса электронной коммерции компании из-за усиления конкуренции и макроэкономического давления. Кроме того, вызывает беспокойство слабый рост подразделения Cloud. Хотя компания пытается возобновить свой бизнес, аналитики ожидают, что для улучшения ситуации потребуется время. Тем не менее, большинство аналитиков по-прежнему оптимистичны в отношении долгосрочного потенциала роста Alibaba.