🖥 «Не слишком волнуйтесь», — говорит Barclays о Nvidia

«Не слишком волнуйтесь», — говорит Barclays о Nvidia

Пришло ли наконец время медведям Nvidia (NASDAQ:NVDA) выйти из спячки? За прошедший год у полугиганта не было почти ничего, кроме потенциала роста: акции стремительно развивались, развивая тенденцию искусственного интеллекта на полном ходу, поскольку лучшие в своем классе чипы компании подняли ее продажи и профиль прибыли до заоблачных высот.

Однако когда ралли становится неустойчивым? Примерно сейчас, похоже, к такому выводу пришел аналитик кредитного агентства Barclays Сандип Гупта, особенно в свете текущего состояния облигаций Nvidia.

«Хотя мы признаем, что спрос на передовые графические процессоры Nvidia остается прежним, мы оцениваем долгосрочную устойчивость этого спроса, а также то, как рынок оценивает ожидаемый рост спредов по облигациям NVDA», — сказал аналитик. «Облигации NVDA являются одними из самых жестких на рынке: они торгуются жестче, чем Microsoft/Apple с рейтингами AAA/AA+, что оставляет мало возможностей для дальнейшего ужесточения».

Дело в том, что в то время как у Apple и Microsoft есть легендарная история, подтверждающая постоянный успех, технология искусственного интеллекта Nvidia и кривая спроса «все еще нуждаются в внеочередных доказательствах».

Более того, оба ведущих технологических гиганта рынка заявили о своем доминировании в своих сегментах, а Nvidia пока зарекомендовала себя как лидер в области искусственного интеллекта, и ей предстоит столкнуться с растущей конкуренцией со стороны нескольких источников. Один из них — собственные усилия гиперскейлеров по производству кремния, а другой — другие производители чипов, а именно AMD и, возможно, Intel.

Кроме того, Гупта также считает, что спрос на чипы искусственного интеллекта, как ожидается, стабилизируется после завершения начального этапа обучения. На этапе вывода потребуется меньшая вычислительная мощность по сравнению с обучением. Это может привести к тому, что мощных ПК и телефонов будет достаточно для локального вывода, тем самым «уменьшая потребность в выращивании графических процессоров».

Существует также обеспокоенность по поводу дополнительных ограничений на экспорт в Китай, которые могут снизить полезность продукта NVDA с меньшим энергопотреблением по сравнению с игровыми графическими процессорами, тем самым создавая «риск замены». По словам Гупты, этот риск уже имеет место.

Таким образом, основываясь на вышеизложенном, Гупта считает, что «риск для облигаций NVDA направлен в сторону снижения». С этой целью аналитик инициировал освещение акций Nvidia с рекомендацией «Недостаточный вес» (т. е. «Продавать»), рекомендуя продать акции NVDA 3,5% 2050-х годов (54 б.п., 82 доллара) напрямую или даже просто обменять и купить 4,393% AMD 2050-х годов (71 б.п., 93 доллара).

Однако когда дело доходит до акций, других медведей Nvidia сейчас нет. Анализ консенсуса показывает сочетание 34 покупок и 4 удержаний, что указывает на консенсус-прогноз «Сильная покупка» для акций. (См. прогноз акций Nvidia)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.