🗯 Япония: Дальнейшая дезинфляция не совсем позитивна для иены – Commerzbank

Япония: Дальнейшая дезинфляция не совсем позитивна для иены – Commerzbank

Данные по инфляции из Токио продолжают указывать на ослабление инфляционного давления. Майкл Пфистер, валютный аналитик Commerzbank, анализирует перспективы иены.

Курсы иены, вероятно, останутся во многом зависеть от развития мировой денежно-кредитной политики.

Показатели инфляции в Токио за декабрь в целом соответствовали ожиданиям. Цифры дают мало надежды на то, что Банк Японии вскоре изменит процентные ставки.

Показатели инфляции в Токио за декабрь в целом соответствовали ожиданиям. Цифры дают мало надежды на то, что Банк Японии вскоре изменит процентные ставки.

В среднесрочной перспективе дальнейшее снижение инфляции в Японии не совсем позитивно для иены. Даже сильный глобальный инфляционный шок в сочетании со значительным обесцениванием иены не привел к устойчивой реинфляции. Мне, по крайней мере, сложно представить, что еще нужно сделать для достижения этой цели.

В среднесрочной перспективе дальнейшее снижение инфляции в Японии не совсем позитивно для иены. Даже сильный глобальный инфляционный шок в сочетании со значительным обесцениванием иены не привел к устойчивой реинфляции. Мне, по крайней мере, сложно представить, что еще нужно сделать для достижения этой цели.

Конечно, все еще возможно, что Банк Японии сделает символический выход из своей политики отрицательных процентных ставок в ближайшие месяцы. Но, на мой взгляд, учитывая инфляционную тенденцию, большего ожидать не стоит. Таким образом, обменные курсы иены, вероятно, будут оставаться в значительной степени зависимыми от развития мировой денежно-кредитной политики.

Конечно, все еще возможно, что Банк Японии сделает символический выход из своей политики отрицательных процентных ставок в ближайшие месяцы. Но, на мой взгляд, учитывая инфляционную тенденцию, большего ожидать не стоит. Таким образом, обменные курсы иены, вероятно, будут оставаться в значительной степени зависимыми от развития мировой денежно-кредитной политики.