🗯 Вот 3 графика, подтверждающие бычий вариант Биткойна

Вот 3 графика, подтверждающие бычий вариант Биткойна

Глобальный цикл ужесточения центральных банков, который потряс финансовые рынки, включая биткойн, в прошлом году, похоже, достиг своего пика.

Финансовые условия в США улучшились, несмотря на мантру ФРС о повышении процентных ставок в долгосрочной перспективе.

10-летние казначейские облигации США, похоже, продолжат свое недавнее падение в позитивном развитии для рисковых активов.

Цена Биткойна (BTC) в этом году выросла на 120%, и большинство аналитиков прогнозируют дальнейший рост в ближайшем будущем. Они указывают на ожидания, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в ближайшее время одобрит один или несколько спотовых биржевых криптофондов (ETF), а также на сокращение вдвое вознаграждения за майнинг блокчейна Биткойн, которое должно состояться в апреле следующего года.

Бычий сценарий также получает поддержку со стороны экономики в целом. На графиках ниже показана положительная динамика макроэкономических факторов, которые сыграли роль в обвале цен в прошлом году.

Глобальный политический цикл центрального банка

Диаграмма TS Lombard показывает баланс ужесточения монетарной политики центральными банками по сравнению с ослаблением монетарной политики с 1947 года. Положительные значения указывают на чистую склонность к ужесточению денежно-кредитных условий, тогда как отрицательные значения указывают на предпочтение смягчения.

Мягкая политика предполагает повышение ликвидности, то есть высвобождает больше денег в финансовую систему посредством снижения процентных ставок и других мер, а также стимулирует принятие рисков, как это наблюдалось через 18 месяцев после краха коронавируса в марте 2020 года. ликвидность с помощью повышения процентных ставок и других инструментов для сдерживания инфляции. Как это было в прошлом году, это часто лишает стимулов идти на риск на финансовых рынках.

График недавно повернулся ниже, указывая на то, что прошлогодний глобальный цикл ужесточения, который потряс финансовые рынки, включая криптовалюты, достиг своего пика, и в настоящее время наблюдается растущая тенденция к смягчению ликвидности.

Поскольку темпы инфляции во всем мире замедляются, у центральных банков есть возможность снять педаль ужесточения. Отказ от ужесточения может привести к увеличению притока денег на рынок криптовалют. Биткойн, как известно, чрезвычайно чувствителен к изменениям глобальной ситуации с ликвидностью и имеет тенденцию расти, когда вокруг больше денег.

Финансовые условия в США смягчаются

На графике ниже показан индекс финансовых условий США (FCI) инвестиционно-банковского гиганта Goldman Sachs с января.

Индекс упал с годового максимума 100,74, наблюдавшегося всего несколько недель назад, до уровня чуть ниже 100, отменяя все ужесточения, наблюдавшиеся в сентябре и октябре.

Снижение противоречит позиции Федеральной резервной системы по повышению процентных ставок в долгосрочной перспективе и намекает на устойчивость экономики США в будущем, что является позитивным событием для рисковых активов, включая криптовалюты. Большая часть прироста биткойнов с начала года пришлась на торговые часы в США.

FCI представляет собой средневзвешенное значение краткосрочных процентных ставок, долгосрочных процентных ставок, торгово-взвешенного обменного курса доллара США, индекса кредитных спредов и отношения цен на акции к средней прибыли на акцию за 10 лет. .

Известно, что падение (рост) индекса на 1% приводит к положительному (отрицательному) импульсу ВВП на 1% в последующие три-четыре квартала.

По мнению аналитиков ФРС, финансовые условия представляют собой «созвездие цен на активы и процентных ставок», которые меняются в зависимости от экономического состояния и денежно-кредитной политики и которые также потенциально могут повлиять на саму экономику.

Динамика доходности 10-летних казначейских облигаций

Еще одним позитивным событием для биткойнов является доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая снизилась на 50 базисных пунктов до 4,43% после того, как Казначейство объявило о замедлении темпов покупки облигаций в начале месяца. Снижение доходности 10-летних облигаций, так называемой безрисковой ставки, часто заставляет инвесторов искать более высокую доходность за счет других активов, таких как акции и криптовалюты.

Доходность 10-летних облигаций может упасть и дальше, поскольку дневной график показывает медвежью фигуру технического анализа «голова и плечи».

«Доходность 10-летних облигаций достигла более низкого максимума (как и ожидалось) и пробилась ниже, пройдя вершину «голова и плечи». Модель дает цель около 3,93%, но текущие уровни (восходящий тренд) и 4,33% (точка прорыва) являются потенциальной поддержкой. тоже», — сообщила на этой неделе исследовательская группа банка EFG в записке для клиентов.

Потенциальные риски

Отмена ужесточения финансовых условий, о которой свидетельствует индекс FCI Goldman, может придать более ястребиный тон комментариям ФРС, заставив рынки пересмотреть возможность очередного повышения ставок в ближайшие месяцы. Это может замедлить темпы роста биткоина.

Быкам также следует следить за выходом Японии из сверхмягкой денежно-кредитной политики, геополитическими проблемами, опасениями по поводу коммерческой недвижимости в США и потенциальным ростом инфляции как источниками волатильности цен на рисковые активы.