🗯 Предварительный обзор отчета ADP о занятости: ожидается, что рабочие места в частном секторе США в декабре будут расти умеренными темпами

Предварительный обзор отчета ADP о занятости: ожидается, что рабочие места в частном секторе США в декабре будут расти умеренными темпами

Исследовательский институт ADP опубликует декабрьский опрос рабочих мест в четверг. Исследование представляет собой независимую оценку занятости и заработной платы в частном секторе и обычно публикуется за два дня до официального отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP).

Корреляция между показателями ADP и NFP не всегда самая точная, и ее результаты имеют тенденцию расходиться с официальными показателями создания рабочих мест, предоставленными Бюро статистики труда. Тем не менее, участники рынка обращают внимание на данные ADP в рамках многочисленных публикаций, связанных с занятостью, которые выходят за несколько дней до публикации NFP.

Еще в ноябре, согласно этому опросу, частный сектор добавил 103 тыс. новых должностей, сообщив об «умеренном росте набора персонала и очередном замедлении роста заработной платы».

Федеральная резервная система США (ФРС) уже давно рассматривает сильный рынок труда и рост заработной платы как главный инфляционный риск. Имея это в виду, ноябрьский доклад принес облегчение политикам, которые отказались от масштабного смягчения денежно-кредитной политики. Умеренные темпы создания рабочих мест и повышения зарплат помогают местной экономике расти умеренными темпами, не вызывая инфляции.

Когда будет опубликовано исследование вакансий ADP и как оно может повлиять на EUR/USD?

При таком сценарии ожидается, что исследовательский институт ADP сообщит в четверг, что частный сектор добавил 115 тыс. новых позиций в декабре, что немного превышает 103 тыс. добавленных в ноябре. Тогда ADP сообщила, что годовая заработная плата выросла на 5,6%, что стало самым маленьким ежемесячным приростом с сентября 2021 года, при этом отрасли, связанные с услугами, предоставили больше всего новых должностей.

Дальнейшие признаки ослабления на рынке труда, вероятно, оживят ставки на предстоящее снижение ставок. ФРС США сохраняла базовую ставку неизменной на протяжении последних трех заседаний в надежде, что предыдущее ужесточение политики продолжит снижать ценовое давление. Вероятность дополнительного повышения ставок практически равна нулю, поскольку тогда центральный банк столкнется с риском резкого экономического спада, а не мягкой посадки.

В последнее время финансовые рынки отказываются от ставок на агрессивное снижение ставок в течение первой половины года, но более мягкий, чем ожидалось, отчет может вернуть их обратно. Инвесторы могут поприветствовать новости о том, что сектор труда остывает, и упасть доллару США.

Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает: «Доллар США вступил в 2024 год с сильной опорой, частично подкрепленной фиксацией прибыли, а частично из-за растущей осторожности перед выпуском данных первого эшелона. Пара EUR/USD в настоящее время торгуется вблизи порога 1,0900 после достижения пика на отметке 1,1139 в декабре и технически готова продолжить свое падение. Критическая область поддержки находится на отметке 1,0880, где пара достигла соответствующего внутридневного минимума с середины декабря. Если ценовая зона сдастся, спад может распространиться до следующего порога на отметке 1,0800».

Беднарик добавляет: «Однако пара может быстро восстановить психологическую отметку 1,1000 и свой бычий настрой, если участники рынка поверят, что данные помогут ФРС предвидеть снижение ставок в первом квартале года. Выйдя за этот уровень, сопротивление можно найти на 1,1065 и 1,1120».

Часто задаваемые вопросы о ФРС

Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, она повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на ротационной основе. .

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.

Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, находящихся у нее с наступающим сроком погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно сказывается на стоимости доллара США.

Цена доллара США на этой неделе

В таблице ниже показано процентное изменение курса доллара США (USD) по отношению к основным валютам, перечисленным на этой неделе. Доллар США был самым сильным по отношению к японской иене.

Тепловая карта показывает процентные изменения основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левого столбца, а валюта котировки — из верхнего ряда. Например, если вы выберете евро в левом столбце и перейдете по горизонтальной линии к японской иене, процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять собой евро (базовая)/JPY (котировка).