🎙 Акции Alibaba (NYSE:BABA): появились новые бычьи катализаторы

Акции Alibaba (NYSE:BABA): появились новые бычьи катализаторы

Alibaba (NYSE:BABA), китайский технологический гигант, разочаровал инвесторов в 2023 году, в то время как многие из его американских коллег продемонстрировали высокую прибыль. Акции Alibaba упали почти на 40% за последние 12 месяцев, но появились новые катализаторы, которые подтолкнут акции к росту в 2024 году. Хотя регуляторные риски необходимо тщательно отслеживать, я оптимистично смотрю на акции Alibaba.

SoftBank наконец завершил продажу Alibaba

SoftBank (OTC:SFTBF), японская инвестиционная фирма, возглавляемая миллиардером Масаёши Соном, была одним из первых институциональных инвесторов, поверивших в Alibaba. В 2000 году инвестиционная компания инвестировала в Alibaba 20 миллионов долларов. В конце 2021 года SoftBank заключил форвардный контракт со своей дочерней компанией Skybridge о продаже своей доли в Alibaba. Этот контракт позволил SoftBank при необходимости выкупить акции Alibaba у Skybridge.

25 января SoftBank объявил об урегулировании предоплаченных форвардных контрактов со Skybridge, получив, как сообщается, прибыль в размере около $8,5 млрд от своих инвестиций в Alibaba. Инвестиционная фирма решила не покупать и не продавать новые акции Alibaba в обозримом будущем. В настоящее время фирма владеет незначительной долей в Alibaba (около 0,5%), в отличие от доли владения в 32% в 2021 году.

С технической точки зрения, огромное давление со стороны продавцов, созданное SoftBank за последние пару лет, послужило барьером для роста акций Alibaba, несмотря на то, что компания потратила огромные суммы на обратный выкуп акций. Для справки: за последние 12 месяцев компания потратила на выкуп акций $10,2 млрд.

В дальнейшем кажется разумным предположить, что обратные выкупы, наконец, окажут положительное влияние, при условии, что компания продолжит показывать хорошие финансовые результаты.

Основатель и президент делают ставку на Alibaba

23 января документы SEC показали, что основатель Alibaba Джек Ма и нынешний председатель Джо Цай приобрели акции компании, что указывает на улучшение их отношения к перспективам компании в то время, когда SoftBank выходит из своих инвестиций. Г-н Ма приобрел акции Alibaba на сумму 50 миллионов долларов, а г-н Цай инвестировал в компанию 151 миллион долларов через свой семейный инвестиционный фонд.

После этих сделок Джек Ма и Джо Цай стали двумя крупнейшими акционерами компании, положив конец правлению SoftBank, продолжавшемуся несколько лет. Возвращение членов-основателей в качестве крупнейших акционеров, вероятно, повысит настроения инвесторов в ближайшие месяцы, о чем свидетельствует первоначальная реакция рынка 23 января, когда акции Alibaba подскочили более чем на 7% после публикации документов SEC, освещающих эти транзакции.

Alibaba имеет длинный путь к росту

Инвестиционная привлекательность Alibaba обусловлена ​​двумя факторами: длительным периодом роста компании и ее низкой оценкой.

Alibaba стала лидером в сфере облачных вычислений в Китае, рынке, который, как ожидается, будет расти в геометрической прогрессии в ближайшие несколько лет, когда компании всех масштабов и размеров перейдут в облако. По данным Canalys, на конец первого квартала 2023 года на долю Alibaba Cloud приходилось 34% облачного рынка Китая, на втором месте оказалась Huawei Cloud с долей рынка 20%.

По данным Statista, доходы китайского сектора публичных облаков будут расти в среднем на 18,7% до 2028 года, в результате чего рыночная стоимость составит 137 миллиардов долларов в конце прогнозируемого периода. Продолжающаяся интеграция возможностей искусственного интеллекта на облачном рынке станет одним из ключевых факторов роста в ближайшие пять лет.

Alibaba обладает измеримой ценовой властью в этом сегменте рынка, и компания сообщает о стабильно более высоких показателях продления по сравнению со многими своими аналогами. Эти наблюдения показывают, что Alibaba имеет хорошие возможности для того, чтобы максимально использовать ожидаемый рост облачного рынка.

Компания интегрирует искусственный интеллект в свои технологии цифровой розничной торговли, включая разработку унифицированной базовой технологии и решение проблем языкового перевода. В сегменте цифровых медиа-развлечений компания использует искусственный интеллект для создания контента нового поколения и достижения возможностей производства цифровых фильмов и телешоу на основе процессов.

Хотя о полном разделении бизнеса больше не может быть и речи, Alibaba продолжает находить способы независимого управления своими бизнес-подразделениями, что должно позволить компании раскрыть скрытую ценность в ближайшие годы. Это станет еще одним драйвером роста.

На более детальном уровне компания разработала амбициозные планы для каждого из своих ключевых сегментов бизнеса. Примеры: 1688, стремящаяся использовать продукцию, производимую в Китае, с учетом интересов бизнес-клиентов, Xianyu, стремящаяся стать платформой для образа жизни, не ограничиваясь подержанными товарами, DingTalk, стремящаяся стать лучшей системой интеллектуальных помощников с искусственным интеллектом в Китае, Quark, нацеленная на студентов, чтобы продавать свои знания. продукты, а Youku обязуется уделять приоритетное внимание контенту собственного производства, чтобы конкурировать в нише видеоконтента.

По мнению аналитиков Уолл-стрит, стоит ли покупать акции Alibaba?

Согласно рейтингам 20 аналитиков Уолл-стрит, акции BABA оцениваются как сильная покупка. Средняя целевая цена акций Alibaba составляет $118,20, что предполагает потенциал роста на 63,4% от текущей рыночной цены.

Alibaba торгуется со значительной скидкой по отношению к своим историческим мультипликаторам оценки, а также по сравнению со своими американскими аналогами. Компания оценивается по форвардному P/E в 8,2 по сравнению со средним форвардным P/E за пять лет в 18,15. Чтобы добавить больше контекста, акции Amazon (NASDAQ:AMZN) торгуются по форвардному P/E 59,4.

Низкая оценка Alibaba в последние месяцы привлекла многих быков с Уолл-стрит, но ее акции не оправдали ожиданий из-за опасений инвесторов по поводу китайских регуляторов и других макроэкономических факторов.

Вывод: акции Alibaba близки к повороту

Alibaba оставалась дешевой в течение двух лет. Сегодня появились новые катализаторы роста акций в виде завершения запланированной продажи акций Alibaba SoftBank и улучшения регулирования. Компания кажется привлекательной для долгосрочных инвесторов в то время, когда ситуация меняется в пользу компании как с точки зрения регулирования, так и с точки зрения финансовых показателей.