✏ Рынок опционов на Биткойн обогнал рынок фьючерсов, что является признаком растущей сложности

Рынок опционов на Биткойн обогнал рынок фьючерсов, что является признаком растущей сложности

Рынок биткойн-опционов сейчас больше, чем рынок фьючерсов на BTC с точки зрения условного открытого интереса.

Переворот является признаком зрелости рынка и притока на него опытных трейдеров.

Криптовалютный рынок вернулся к жизни в этом году: стоимость биткойнов (BTC) удвоилась, предположительно на фоне спроса на активы-убежища, волнения по спотовым ETF в США и мягких ожиданий Федеральной резервной системы.

Хотя большая часть активности первоначально была сосредоточена на спотовом и фьючерсном рынках биткойнов, опционы, связанные с криптовалютой, которые предлагают дешевый способ сделать ставку на рост или падение цены, стали более заметными.

С точки зрения открытого интереса (OI) рынок опционов на BTC сейчас больше, чем рынок фьючерсов. По данным источника данных CoinGlass, на момент публикации стоимость долларов США, зафиксированная в активных опционных контрактах, составляла $17,39 млрд, что почти на 10% больше, чем открытый интерес по фьючерсам в $15,84 млрд.

По мнению Луука Страйерса, коммерческого директора ведущей биржи криптовалютных опционов Deribit, возросшая активность на рынке опционов является признаком его сложности.

«Превышение открытого интереса к опционам на BTC над фьючерсным OI является явным признаком взросления рынка», — сказал Страйерс CoinDesk. «Этот сдвиг указывает на растущее предпочтение опционов как инструментов стратегического позиционирования, хеджирования или доступа к недавнему росту подразумеваемой волатильности, что отражает развивающуюся сложность рынка».

Более крупный рынок опционов также означает, что трейдерам необходимо учитывать влияние квартальных и ежемесячных расчетов и хеджирующей деятельности маркет-мейкеров на спотовые цены.

Опционы — это производные контракты, которые дают покупателю право, но не обязанность купить или продать базовый актив по заранее определенной цене в определенную дату или до нее. Опцион «колл» дает право на покупку, а «пут» — на продажу.

Традиционно опционы используются для снижения риска, хотя некоторые спекулянты используют их как фьючерсы для увеличения прибыли. Быки обычно покупают пут-опционы, чтобы защититься от потенциального падения цен, тогда как медведи используют опционы колл, чтобы защититься от внезапного роста цен. Эффективное использование опционов зависит от глубокого понимания ключевых показателей, так называемых греков – дельта, гамма, тета и ро, которые влияют на цену опционного контракта.

Одной из возможных причин растущей популярности опционов является то, что они позволяют трейдерам не только хеджироваться и получать прибыль от цены биткойнов, но также и от других факторов, таких как волатильность или степень ценовой турбулентности и времени.

Продажа или продажа опционов с целью получения прибыли от затишья на рынке и получения дополнительной прибыли сверх активов на спотовом рынке были популярными стратегиями в начале этого года. Совсем недавно трейдеры покупали опционы, чтобы получить выгоду от возобновившегося взрыва волатильности. Волатильность оказывает положительное влияние на цены опционов.

В отличие от опционов, спотовые и фьючерсные рынки одномерны и позволяют спекулировать только на направлении цены.

Фьючерсные контракты обязывают покупателя оплатить, а продавца поставить конкретный актив в будущем. Фьючерсы обычно считаются более рискованными, чем опционы, поскольку они подразумевают большее кредитное плечо и позволяют трейдерам контролировать активы гораздо большей стоимости. Это подвергает фьючерсных трейдеров огромным потерям, превышающим стоимость их первоначального депозита, а также принудительной ликвидации со стороны бирж.