🎙 AVUV: ETF малой капитализации, приносящий большую прибыль

AVUV: ETF малой капитализации, приносящий большую прибыль

Avantis U.S. Small Cap Value ETF (NYSEARCA:AVUV) — это уникальный, дифференцированный ETF, использующий акции малой капитализации для получения больших доходов.

Я оптимистично настроен в отношении этого фонда с капиталом в 9,2 миллиарда долларов, основанного на его дифференцированной стратегии, которая сочетает в себе преимущества индексного инвестирования (такие как высокодиверсифицированный портфель и низкий оборот) с элементами активного управления, разумным соотношением расходов и звездной доходностью. сформировался за последние три года.

Какова стратегия AVUV ETF?

По словам спонсора фонда, Avantis (дочерней компании American Century Investments), AVUV «инвестирует в широкий круг американских компаний с малой капитализацией и призван увеличить ожидаемую прибыль, сосредоточив внимание на фирмах, торгующих по, по нашему мнению, низкой оценке с более высокой оценкой». коэффициенты рентабельности».

Фонд предлагает многие преимущества индексного инвестирования, такие как сильная диверсификация и низкий оборот, но сочетает это «с возможностью увеличивать ценность, принимая инвестиционные решения, используя информацию» о текущих ценах.

Фонд использует «эффективные процессы управления портфелем и торговли», которые «предназначены для увеличения прибыли и одновременного снижения ненужных рисков и затрат для инвесторов».

Менеджеры фонда стремятся повысить доходность, уделяя больше внимания акциям с более высокими прибыльными и стоимостными характеристиками, а также акциям с меньшей рыночной капитализацией по сравнению с другими акциями в инвестиционной сфере фонда. Менеджеры фонда определяют прибыльность в основном как «скорректированное соотношение денежных средств от операций к балансовой стоимости», а стоимостные характеристики – как «скорректированное соотношение балансовой стоимости и цены». Итак, как же реализуется эта стратегия? Оказывается, все идет довольно хорошо, о чем мы поговорим ниже.

Отличные результаты за три года

Стратегия AVUV за последние несколько лет принесла отличную прибыль. По состоянию на 31 декабря 2023 года общая годовая доходность AVUV за три года составила 18,4%. Эта феноменальная доходность превзошла его эталонный индекс Russell 2000 Value Index, который за тот же период прибавил 7,9% в годовом исчислении, что подтверждает стратегию AVUV.

Эти результаты также выгодно отличаются от индекса S&P 500 (SPX). Например, ETF Vanguard S&P 500 (NYSEARCA:VOO) принес доходность в 10,0% в годовом исчислении за тот же трехлетний период. Хотя это не прямое сравнение, интересно отметить, что результаты AVUV даже превзошли результаты широко разрекламированного фонда Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), который также принес доход в 10,0% в годовом исчислении за тот же трехлетний период.

Годовой доход AVUV составил 16,6% с момента его запуска в 2019 году. Фонда еще не существует уже долгое время, поэтому будет интересно посмотреть, сможет ли он продолжать показывать такие результаты, но на данный момент AVUV выглядит как явный победитель. Он превзошел свой эталон, более широкий рынок и даже самый известный ETF Nasdaq 100 (NDX).

Диверсифицированный и тщательно отобранный портфель

AVUV предоставляет инвесторам большую диверсификацию, инвестируя в 748 акций малой капитализации в различных секторах и отраслях.

На 10 крупнейших холдингов приходится лишь мизерные 8,7% активов, а это означает, что здесь существует незначительный риск концентрации. Фактически, вес крупнейшего холдинга Boise Cascade Company (NYSE:BCC) составляет всего 1,0%, что делает его единственным холдингом в фонде с весом более 1,0%.

Ниже представлен обзор 10 крупнейших активов AVUV, полученный с помощью инструмента TipRanks.

Как видите, рыночная капитализация большинства крупнейших холдингов находится в диапазоне от 4 до 5 миллиардов долларов. Рыночная капитализация многих из более мелких холдингов фонда составляет менее 1 миллиарда долларов. Поскольку это небольшие акции, имена многих из них не известны инвесторам. Однако многие инвесторы, вероятно, знакомы с такими 10 крупнейшими холдингами, как Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF), Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ:GT) и Ryder System (NYSE:R).

Как видно из диаграммы, команда менеджеров AVUV проделала хорошую работу по отбору и оценке акций компаний с малой капитализацией, которые показали хорошие результаты, что помогло фонду добиться высоких результатов.

Например, Boise Cascade, компания по производству изделий из древесины и строительных материалов, имеет годовую прибыль в размере 104,9%. Между тем, ее второй по величине холдинг, угольная компания Alpha Metallurgical Resources (NYSE:AMR), продемонстрировал еще больший рост - 136,8%. Наконец, акции ритейлера одежды Abercrombie & Fitch за последний год прибавили феноменальные 276,2%.

Тот факт, что AVUV воспользовалась такими высокими показателями розничной торговли и угольной компании, акций двух отраслей, которые многие инвесторы оставили умирать, показывает, что еще есть много возможностей для выбора акций и активного управления, и портфельные менеджеры AVUV проделали большую работу. работа в этом.

Фонд довольно диверсифицирован по секторам: финансовые активы составляют 28% активов, потребительские дискреционные активы составляют 21%, а промышленные предприятия составляют 17%. Энергия имеет вес 15%. Сектор информационных технологий имеет более низкий рейтинг — всего 5%, что, возможно, неудивительно, поскольку многие акции технологических компаний имеют более высокую рыночную капитализацию и часто торгуются с более высокими коэффициентами оценки.

Сколько стоит владение AVUV?

AVUV имеет разумный коэффициент расходов в размере 0,25%. Это означает, что инвестор будет платить комиссионные в размере 25 долларов США за инвестиции в размере 10 000 долларов США ежегодно. Если AVUV вырастет на 5% в год, а коэффициент расходов останется на уровне 0,25%, этот инвестор, вложивший в фонд 10 000 долларов, заплатит 319 долларов в виде комиссионных в течение 10 лет.

По мнению аналитиков, акции AVUV стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, AVUV получает консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 396 рейтингах покупок, 317 удержаниях и 36 рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций AVUV в $95,73 предполагает потенциал роста на 6,9% по сравнению с текущими уровнями.

Вывод: AVUV выглядит хорошо подходящим для портфелей инвесторов

AVUV использовала свою уникальную стратегию инвестирования в акции малой капитализации и сочетания элементов индексации и активного управления для получения превосходной прибыли для инвесторов за последние три года, превзойдя свой эталон, более широкий рынок и даже популярный QQQ ETF на рынке. процесс. Я оптимистично настроен в отношении этого ETF, основанного на этой дифференцированной стратегии, сильном трехлетнем послужном списке и скромном соотношении расходов.

Дополнительным плюсом AVUV является то, что он выплачивает ежеквартальные дивиденды и в настоящее время приносит 1,7%. Хотя это не обязательно самая впечатляющая дивидендная доходность, она помогает увеличить общую доходность фонда.