🗯 Nvidia и AMD: Cantor выбирает лучшие акции для покупки чипов

Nvidia и AMD: Cantor выбирает лучшие акции для покупки чипов

Акции полупроводниковых компаний наслаждаются продолжительным пребыванием на солнце. Инвесторы, движимые главной темой прошлого года – ростом ИИ – поскольку многие имена в этой сфере готовы извлечь выгоду из внедрения ИИ, инвесторы в значительной степени склоняются к акциям производителей микросхем, поскольку в последние месяцы 2022 года общее настроение рынка изменилось с медвежьего на бычье.

Однако фондовый рынок, как известно, является дальновидным зверем, и поэтому всплеск названий чипов фактически начался, когда спад в секторе все еще продолжался. Теперь, когда отраслевой цикл снова начал становиться положительным, означает ли это, что прирост акций уже реализован?

Это не обязательно, говорит аналитик Cantor Си Джей Мьюз, который отмечает, что, судя по прошлому поведению, полуакции ждет еще один сильный год.

«Да, индекс SOX достиг дна 13 октября 2022 года и с тех пор вырос примерно на 95%», — говорит 5-звездочный аналитик. «Но фундаментальные показатели достигли дна во 2 квартале 2023 года, а до фундаментального подъема осталось всего 3 квартала, что можно сравнить с типичными 9 кварталами за последние 7 циклов. Если мы предположим, что рынок снизится на два квартала вперед, это будет означать еще один сильный год для акций Semiconductor в 2024 году, когда инвесторы будут искать стратегию выхода в конце 2024 - начале 2025 года».

Итак, какие акции представляют собой наилучшие возможности в наступающем году? У Muse тоже есть идея на этот счет: они выделили гигантов микросхем Nvidia (NASDAQ:NVDA) и AMD (NASDAQ:AMD) в качестве имен, которые следует искать инвесторам. И не только Muse считает, что эти акции стоят того. Согласно базе данных TipRanks, по единогласному мнению аналитиков, обе компании оцениваются как сильные покупки. Давайте посмотрим, почему.

Нвидиа

Как отмечает Muse, индекс Sox (индекс полупроводников PHLX – главный отраслевой барометр) за последние 15 месяцев принес инвесторам большую прибыль. Однако все это затмевается производительностью суперзвезды сектора – Nvidia.

С момента достижения дна в октябре 2022 года доходность акций составила 431%; Инвесторы вложили средства в связи с позиционированием компании как акции AI. И не зря он претендовал на это звание.

Проще говоря, Nvidia превратилась из графической компании, ориентированной на игровой сектор, в ведущего поставщика чипов, используемых в центрах обработки данных. Ее лучшие в своем классе продукты стали первой точкой захода для всех, кто занимается игрой в области искусственного интеллекта. А именно, он контролирует более 80% рынка ИИ-чипов.

Хотя шумиха часто помогает акциям набирать прибыль независимо от реальных показателей, в данном случае господство акций основано на огромных цифрах, которые генерирует Nvidia. В прошлом году Уолл-стрит была ошеломлена масштабами повышений, предлагаемых в квартальных отчетах компании.

Последний опубликованный отчет за третий финансовый квартал компании (октябрьский квартал) показал, что выручка составила $18,12 млрд, что представляет собой рост по сравнению с прошлым годом на 205,6% и превзошло прогноз Стрит на значительные $2,01 млрд. При этом показатели центров обработки данных были еще более впечатляющими: они выросли на 279% по сравнению с тем же периодом год назад и составили 14,51 миллиарда долларов. Аналогичным образом, на другом конце уравнения скорректированная чистая прибыль выросла почти на 600% по сравнению с прошлым годом, достигнув $1,46 млрд, что соответствует скорректированной прибыли на акцию в размере $4,02, что на $0,63 превышает консенсус-прогноз.

Последний опубликованный отчет за третий финансовый квартал компании (октябрьский квартал) показал, что выручка составила $18,12 млрд, что представляет собой рост по сравнению с прошлым годом на 205,6% и превзошло прогноз Street на убедительные $2,01 млрд. При этом показатели центров обработки данных были еще более впечатляющими: они выросли на 279% по сравнению с тем же периодом год назад и составили 14,51 миллиарда долларов. Аналогично на другом конце уравнения, прил. чистая прибыль увеличилась почти на 600% по сравнению с прошлым годом и достигла $1,46 млрд, что соответствует прил. Прибыль на акцию составила 4,02 доллара, хотя на 0,63 доллара она опережает консенсус-прогноз.

Заглядывая в четвертый финансовый квартал (FQ4), Nvidia ожидает, что выручка достигнет 20 миллиардов долларов, плюс-минус 2%, что почти на 231% больше, чем в прошлом году. Улица ожидала всего 17,82 миллиарда долларов.

Несмотря на это, считает Muse, с учетом того, как развиваются дела в области генеративного искусственного интеллекта, возможности все еще находятся на заре, и это делает Nvidia «лучшим выбором» на 2024 год.

«Генераторный ИИ — это самый значительный переход на платформу в истории, намного больший, чем предыдущие технологические циклы (ПК, мобильные устройства, Интернет), и нам осталось всего 12 месяцев — проще говоря, еще слишком рано называть пик», — сказал аналитик. . «NVDA — это «платформа искусственного интеллекта», предлагающая возможности как аппаратного, так и комплексного программного стека для поддержки этого инвестиционного цикла, который бывает раз в поколение (с открытым TAM); Добавьте к этому тот факт, что NVDA переходит на ежегодный технологический ритм, а также историческую готовность делать все, чтобы оставаться конкурентоспособными/оставаться лидером, и мы ожидаем, что лидирующие конкурентные позиции NVDA сохранятся».

Соответственно, Muse инициировала освещение акций NVDA с рейтингом «Выше рынка» (т.е. «Покупать») и целевой ценой в $775, предполагая, что в следующем году акции вырастут еще на 27%. (Чтобы посмотреть послужной список Muse, нажмите здесь)

Глядя на консенсус-прогноз, основанный на 34 покупках против 4 удержаний, NVDA заявляет о консенсус-рейтинге «Сильная покупка». При достижении средней целевой цены в $675,40 через год акции принесут доходность ~11%. (См. прогноз акций Nvidia)

Передовые микроустройства

Итак, Nvidia зарекомендовала себя как безудержный лидер в области чипов искусственного интеллекта, и ее доминирование очевидно. Но это не значит, что у него есть место только для себя. Другие компании будут пытаться отнять ее долю рынка, и ближайшим конкурентом многих считают Advanced Micro Devices.

Не оценивайте способность этой компании представлять серьезную угрозу, поскольку AMD делала подобное в прошлом. Раньше процессорное пространство принадлежало исключительно Intel, но, усиленное собственной линейкой превосходных продуктов и воспользовавшись серией неверных шагов полуколосса, на протяжении многих лет AMD неуклонно разрушала доминирование Intel.

Хотя производительность AMD и не такая ошеломляющая, как у Nvidia, как по приросту акций (рост на 200% с момента достижения минимума в октябре 2022 года), так и по квартальным обновлениям, AMD также произвела впечатление за последний год.

Согласно последним данным за 3К23, выручка выросла на 4,1% в годовом исчислении до $5,8 млрд, превысив консенсус-оценку на $110 млн. В нижней строке прил. Прибыль на акцию в размере $0,70 оказалась на 2 цента выше ожиданий аналитиков. Тем не менее, прогноз вызвал некоторое разочарование, поскольку компания прогнозировала выручку за четвертый квартал в размере $6,1 млрд, плюс-минус $300 млн, в средней точке, что ниже Street на уровне $6,39 млрд.

Тем не менее, как отмечает Muse, именно перспектива того, что именно компания будет дышать в затылок Nvidia, должна быть заманчивой для инвесторов.

«Поскольку рынок активно ищет альтернативу NVDA в сфере ускоренных вычислений, мы рассматриваем AMD как ключевого бенефициара», — пояснил Мьюз. «Добавьте устойчивый рост процессоров постоянного тока, умеренное восстановление ПК и отличный операционный рычаг во главе с высокорентабельными центрами обработки данных, и мы ожидаем, что покупательная сторона продолжит стремиться к ориентировочной прибыли на акцию в 6 долларов в качестве амбициозной цели».

«На наш взгляд, клиенты явно хотят иметь для NVDA второго поставщика; компании явно помогает тесное партнерство с MSFT, а также с другими ключевыми партнерами, о которых было объявлено 6 декабря (например, META и т. д.). Учитывая консенсус-моделирование NVDA DC на уровне $75 млрд в 24 CY, вполне разумно предположить, что потенциал роста будет ближе к $5 млрд + – при условии, что цепочка поставок сможет поддержать этот рост (и AMD явно очень усердно работает над этим)», — сказал аналитик. пошел добавлять.

Таким образом, Muse инициировала освещение акций AMD с рейтингом «Выше рынка» (т.е. «Покупать»), чтобы соответствовать целевой цене в 190 долларов. Эта цифра предполагает рост на 7% в течение одного года.

Акции AMD также имеют консенсус-прогноз «Сильная покупка», основанный на сочетании 28 покупок и 8 удержаний. Однако некоторые считают, что акции несколько промахнулись; То есть средняя цель в $159,47 представляет собой потенциал снижения на 10% от текущих уровней. (См. прогноз акций AMD)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.