🖥 AVUS ETF: лучшее из обоих миров — активное и пассивное инвестирование

AVUS ETF: лучшее из обоих миров — активное и пассивное инвестирование

Инвесторы часто спорят о преимуществах активных и индексных (пассивных) ETF, но они могут получить лучшее от обоих миров с помощью Avantis US Equity ETF (NYSEARCA:AVUS).

Я оптимистично настроен в отношении этого ETF стоимостью 5,8 миллиарда долларов, потому что мне нравится его дифференцированная стратегия, которая сочетает в себе некоторые преимущества индексного инвестирования, такие как отличная диверсификация и низкий коэффициент затрат, с активным управлением в целях достижения улучшенных результатов. Кроме того, он зарекомендовал себя как победитель благодаря убедительному трехлетнему опыту.

Какова стратегия AVUS ETF?

По словам спонсора фонда Avantis, который является частью American Century, AVUS «инвестирует в широкий набор американских компаний с любой рыночной капитализацией и предназначен для увеличения ожидаемой прибыли за счет превышения веса ценных бумаг, которые, по нашему мнению, торгуются по более низкой оценке и с более высокими коэффициентами прибыльности». ».

AVUS делает это, уделяя больше внимания акциям, которые, как ожидают ее портфельные менеджеры, принесут более высокую доходность, с уклоном в сторону акций с меньшей рыночной капитализацией, более высокой прибыльностью и более низкой оценкой. Затем он недооценивает или исключает акции, которые, как ожидает руководство портфеля, принесут более низкую доходность, включая некоторые акции с более высокой рыночной капитализацией, более низкой прибыльностью и более дорогой оценкой.

AVUS «преследует преимущества, связанные с индексацией (диверсификация, низкий оборот, прозрачность рисков), но с возможностью увеличивать ценность, принимая инвестиционные решения, используя информацию в текущих ценах».

По сути, AVUS использует проверенную временем стратегию индексного инвестирования и добавляет немного активного управления, чтобы попытаться повысить прибыль.

Высшая диверсификация

AVUS владеет 2273 акциями, предлагая инвесторам максимальную диверсификацию. Более того, его 10 крупнейших холдингов составляют всего 20,0% фонда, поэтому он не слишком сконцентрирован всего на нескольких крупных холдингах, как некоторые фонды.

Поскольку AVUS владеет 2273 акциями, он дает инвесторам доступ к гораздо более широкому набору ценных бумаг, чем типичные фонды S&P 500 (SPX), которым принадлежат 503 акции S&P 500).

Более того, более низкая доля в 10 крупнейших активах означает, что AVUS более диверсифицирован и менее сконцентрирован, чем популярные фонды широкого рынка, инвестирующие в S&P 500, такие как Vanguard S&P 500 ETF (NYSEARCA:VOO) и SPDR S&P 500 ETF Trust ( НЬЮ-СИРКА: ШПИОН). Эти два известных ETF распределяют 30,8% и 31,9% активов в свои 10 крупнейших активов соответственно.

AVUS также диверсифицирован по секторам, в которые он инвестирует. Наибольший вес в фонде составляют информационные технологии – 21%, за ними следуют финансовые отрасли с 16% и потребительские дискреционные 13%.

Ниже представлен обзор 10 крупнейших активов AVUS ETF с использованием инструмента TipRanks.

Как видите, AVUS владеет многими акциями с мега-капитализацией, которые способствовали росту фондового рынка в последние годы, например, акциями «великолепной семерки» технологических компаний. Однако, поскольку он имеет недостаточный вес по многим акциям с большой капитализацией и акциям с более дорогой оценкой, он имеет меньший вес по отношению к этим акциям, чем индексные фонды широкого рынка, такие как VOO, SPY и другие.

С другой стороны, Lam Research (NASDAQ:LRCX) и Applied Materials (NASDAQ:AMAT) являются хорошими примерами акций, которые AVUS использует в своих интересах.

Lam Research и Applied Materials — компании, производящие оборудование, используемое в процессе производства полупроводников, их рыночная капитализация составляет $114,1 млрд и $143,5 млрд соответственно. Обе компании входят в топ-30 холдингов AVUS, опережая акции с гораздо большей рыночной капитализацией, такие как UnitedHealth (NYSE:UNH) и Merck (NYSE:MRK), рыночная капитализация которых составляет $456,4 млрд и $304,4 млрд соответственно.

Такое избирательное взвешивание принесло пользу фонду: акции Lam Research и Applied Materials выросли за последний год на 76,0% и 50,7%, а акции UnitedHealth и Merck выросли на 1,7% и 15,6% соответственно. Для полной прозрачности это всего лишь несколько тщательно отобранных акций, и, вероятно, есть примеры, когда завышение веса определенных акций также не сработало, но в целом это дает общее представление о том, что AVUS пытается сделать, чтобы добавить к своей возвращается.

Lam Research и Applied Materials также могут похвастаться высокими оценками Smart Scores — 10 и 8 соответственно. Smart Score — это запатентованная система количественной оценки акций, созданная TipRanks. Он дает акциям оценку от 1 до 10 на основе восьми ключевых рыночных факторов. Оценка 8 или выше соответствует рейтингу «Выше рынка».

Как видите, AVUS предлагает многие преимущества индексного фонда, но, ориентируясь на акции, которые, по его мнению, могут принести более высокую доходность, он имеет возможность генерировать дополнительный потенциал роста. Очевидно, что эта стратегия может иметь неприятные последствия, но на данный момент она дала хорошие результаты, о чем мы поговорим ниже.

Результаты показывают, что стратегия пока работает

AVUS был запущен в сентябре 2019 года, поэтому он не существует достаточно долго, чтобы накопить многолетний послужной список. Но его результаты за последние несколько лет являются многообещающими.

По состоянию на 31 декабря 2023 года фонд получил двузначную годовую доходность в размере 10,5% за трехлетний период. Это было немного лучше, чем у более крупных ETF широкого рынка, таких как VOO и SPY, которые принесли годовую доходность в 10,0% и 9,9% соответственно за тот же период времени.

Соотношение затрат и эффективности

AVUS с коэффициентом расходов всего 0,15% является экономически эффективным вариантом для инвесторов. Коэффициент расходов 0,15% означает, что инвестор будет платить всего 15 долларов США за инвестиции в размере 10 000 долларов США в год. Если предположить, что коэффициент расходов останется на уровне 0,15%, а доход фонда составит 5% в год в будущем, этот инвестор, первоначально вложивший в фонд 10 000 долларов, заплатит всего 192 доллара в виде комиссионных в течение 10-летнего периода.

Коэффициент расходов 0,15% — это немного больше, чем взимают многие индексные фонды широкого рынка (например, вышеупомянутые VOO и SPY взимают 0,03% и 0,09% соответственно), но по большому счету это все равно очень дешево. Многие активные и пассивно управляемые фонды взимают гораздо больше, но с меньшими результатами.

По мнению аналитиков, акции AVUS стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, AVUS получает консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 1546 рейтингах покупок, 654 рейтингах удержания и 74 рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций AVUS в $90,57 предполагает потенциал роста на 9,4%.

Лучшее из обоих миров

Благодаря хорошо диверсифицированному портфелю, рентабельному соотношению расходов и высокой совокупной доходности за три года, AVUS является тем типом ETF, который инвесторы могут использовать в качестве строительного блока для своих портфелей. Это дает инвесторам многие преимущества инвестирования в индексные фонды широкого рынка, но добавляет немного активного управления, которое со временем может дать некоторый потенциал роста. Это делает его привлекательным и дифференцированным ETF, на основе которого инвесторы могут строить свои портфели.