💬 МТС: меняем взгляд на «Нейтральный», цель 380 р. - БКС Мир инвестиций

МТС: меняем взгляд на «Нейтральный», цель 380 р. - БКС Мир инвестиций

— Ждем продолжения неплохих финансовых результатов в 2024 г.— Прогнозируем рост выручки на 12%, EBITDA — на 8%.— Долговая нагрузка остается умеренной (Чистый долг/EBITDA: 1,9х).— Основные риски — в денежном потоке МТС Банка и инвестициях.— IPO МТС Банка состоялось — нейтрально для оценки МТС.— Дивиденды за 2023 г. на уровне ожиданий, доходность 11%. В ближайшее время они могут остаться драйвером котировок.— Оценка: 4,3х EV/EBITDA 2024п, теперь нейтральный взгляд.— Катализаторы: I квартал 2024 г. по МСФО (21 мая), закрытие реестра (16 июля).— Риски: экономические, регуляторные, конкурентные, размер инвестиций. Читать источник

— Прогнозируем рост выручки на 12%, EBITDA — на 8%.

— Долговая нагрузка остается умеренной (Чистый долг/EBITDA: 1,9х).

— Основные риски — в денежном потоке МТС Банка и инвестициях.

— IPO МТС Банка состоялось — нейтрально для оценки МТС.

— Дивиденды за 2023 г. на уровне ожиданий, доходность 11%. В ближайшее время они могут остаться драйвером котировок.

— Оценка: 4,3х EV/EBITDA 2024п, теперь нейтральный взгляд.

— Катализаторы: I квартал 2024 г. по МСФО (21 мая), закрытие реестра (16 июля).

— Риски: экономические, регуляторные, конкурентные, размер инвестиций.

Оценка: снижаем взгляд до нейтрального.Мы подтверждаем целевую цену 380 руб. по акциям МТС, но снижаем взгляд с позитивного до нейтрального (избыточная доходность 3%) после роста котировок на 12% за два месяца. Ждем продолжения позитивной динамики бумаги в преддверии закрытия реестра по дивидендам за 2023 г. — наша краткосрочная торговая идея «Лонг МТС» сохраняет актуальность.Однако, учитывая рост мультипликатора EV/EBITDA 2024п с 4,0х в конце февраля до текущих 4,3х, потенциал роста акций на ближайшие 12 месяцев видится нам ограниченным.БКС Мир инвестиций

Оценка: снижаем взгляд до нейтрального.Мы подтверждаем целевую цену 380 руб. по акциям МТС, но снижаем взгляд с позитивного до нейтрального (избыточная доходность 3%) после роста котировок на 12% за два месяца. Ждем продолжения позитивной динамики бумаги в преддверии закрытия реестра по дивидендам за 2023 г. — наша краткосрочная торговая идея «Лонг МТС» сохраняет актуальность.Однако, учитывая рост мультипликатора EV/EBITDA 2024п с 4,0х в конце февраля до текущих 4,3х, потенциал роста акций на ближайшие 12 месяцев видится нам ограниченным.БКС Мир инвестиций

Мы подтверждаем целевую цену 380 руб. по акциям МТС, но снижаем взгляд с позитивного до нейтрального (избыточная доходность 3%) после роста котировок на 12% за два месяца. Ждем продолжения позитивной динамики бумаги в преддверии закрытия реестра по дивидендам за 2023 г. — наша краткосрочная торговая идея «Лонг МТС» сохраняет актуальность.

Однако, учитывая рост мультипликатора EV/EBITDA 2024п с 4,0х в конце февраля до текущих 4,3х, потенциал роста акций на ближайшие 12 месяцев видится нам ограниченным.

БКС Мир инвестиций