💬 Акции Plains All American Pipeline (NASDAQ:PAA): средний трубопровод к прибыли

Акции Plains All American Pipeline (NASDAQ:PAA): средний трубопровод к прибыли

Когда дело доходит до добычи нефти, некоторые инвесторы по-прежнему считают, что Саудовская Аравия является королем сырой нефти. Однако именно Соединенные Штаты сейчас лидируют в мире как по добыче сжиженного природного газа (ШФЛУ), так и по добыче нефти. Следовательно, нефтегазовые компании среднего бизнеса отмечают повышенный спрос на свои транспортные услуги, поэтому я оптимистично настроен в отношении Plains All American Pipeline (NASDAQ:PAA).

На долю США в настоящее время приходится 967,144 миллиарда кубических метров добычи ШФЛУ в год, что эквивалентно 42,7% мировых поставок. Кроме того, в августе 2023 года добыча нефти в США достигла рекордного уровня в 18 миллионов баррелей в год, что составляет 36,2% мировой добычи. И хотя предполагается, что ОПЕК+ является решающим фактором на мировом рынке нефти, ожидается, что страны, не входящие в ОПЕК+, такие как США, Канада и Бразилия, внесут значительный вклад в рост нефтяного рынка в 2024 году, потенциально увеличив добычу на 1,2 миллиона баррелей в день. (бдд).

Высокий спрос на операции среднего бизнеса

Жизненный цикл нефти и газа включает три компонента:

По данным исследовательской и консультативной группы Mordor Intelligence, на внутреннем рынке среднего бизнеса «ожидается, что среднегодовой темп роста составит более 4,15% в течение прогнозируемого периода 2022–2027 годов», при этом транспортный сегмент «ожидается, что он будет доминировать в нефтегазовой отрасли США». средний рынок».

Fitch Ratings разделяет это мнение, заявляя: «Глобальный спрос на сырую нефть и природный газ со стороны США и Канады увеличился в 2023 году, и Fitch ожидает, что эта тенденция сохранится до 2024 года, чему способствуют растущие глобальные потребности в энергии и повышенное внимание к энергетической безопасности».

Незаметная компания средней капитализации с большой капитализацией

Plains All American Pipeline с рыночной капитализацией в $11,08 млрд сопоставима по размеру с более популярными компаниями с большой капитализацией, такими как Dropbox (NASDAQ:DBX), CarMax (NYSE:KMX) и Ally Financial (NYSE:ALLY). Но тот факт, что у PAA нет постоянного расписания рекламы в кабельных сетях в прайм-тайм, не означает, что инвесторы должны игнорировать ее.

Инфраструктура средней добычи, поддерживаемая рекордными объемами добычи в США, представляет собой растущий спрос, который Plains All American Pipeline может помочь удовлетворить. Компания обрабатывает более семи миллионов баррелей в сутки сырой нефти и природного газа, транспортируя сырье из производственных бассейнов в основные рыночные центры и транспортные ворота, и считается крупным игроком на пути поставок энергоносителей из США и Канады.

С момента своего IPO в 1998 году главное товарищество с ограниченной ответственностью накопило хранилища природного газа от Форта Саскачевана до Флориды, двухбережные операции и сеть трубопроводов, простирающуюся от Альберты, Канада, до Мексиканского залива.

Всего, по данным сайта Plains All American Pipeline, активы компании включают следующее:

Стабильный доход, основы и технические характеристики

Прибыль PAA за третий квартал привела к тому, что компания повысила прогноз скорректированной EBITDA на весь 2023 год до $2,6–2,65 млрд с $2,45–2,55 млрд. Дата получения прибыли компании за четвертый квартал — 9 февраля 2024 года, и аналитики прогнозируют прибыль на акцию в размере 36 центов. В третьем квартале прибыль на акцию выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 35 центов с 33 центов за тот же период годом ранее.

После двух лет сокращения продаж в 2019 и 2020 годах компания Plains All American Pipeline продемонстрировала рост продаж на 80,7% в 2021 году и на 36,3% в 2022 году. В те же годы рост доходов до налогообложения составил 127,74% и 96,53%, чистый рост доходов составил 122,8% и 74,62%, а рост прибыли на акцию — 114,32% и 115,96% соответственно.

По состоянию на январь 2024 года (TTM) компания может похвастаться заниженным коэффициентом P/E, равным 9,7. Для контекста: SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY), который отслеживает 500 крупнейших компаний в индексе S&P 500, имеет коэффициент P/E 21,72.

Технические настроения также благоприятны. PAA в настоящее время торгуется выше своих 50-дневных и 200-дневных скользящих средних , а общие консенсусные значения и скользящие средние на месячном интервале являются бычьими, как вы можете видеть ниже.

MLP со здоровой доходностью

Plains All American Pipeline организована как товарищество с ограниченной ответственностью (MLP). Из-за своей сквозной налоговой структуры — подобно инвестиционным фондам недвижимости и компаниям по развитию бизнеса — PAA выплачивает примечательные выплаты (в MLP — дивиденды) своим держателям паев (в MLP — для акционеров).

PAA имеет распределение с годовой форвардной доходностью 8,09%. Четвертый квартал 2023 года станет 16-м кварталом подряд, в котором компания сохранила или увеличила выплаты. После того, как были опубликованы доходы за третий квартал, правление PAA утвердило увеличение годового распределения на 19 % с $1,07 до $1,27 за единицу акций класса A и обыкновенных акций, или 31 цент за четвертый квартал. Это произошло после увеличения его распределения на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с сентября 2022 года по сентябрь 2023 года.

Это распределение за четвертый квартал 2023 года подлежит выплате 14 февраля 2024 года зарегистрированным держателям паев до закрытия рабочего дня 31 января 2024 года, а это означает, что инвесторы, которые присоединятся к участию до конца месяца, будут иметь право на следующий платеж.

По мнению аналитиков, акции PAA стоит покупать?

Акции PAA имеют консенсус «Держать», основанный на двух покупках, двух удержаниях и одной продаже, назначенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций PAA составляет 18 долларов США, что предполагает потенциал роста на 12,5%. Даже низкая целевая цена акций не демонстрирует никакого потенциала снижения, поскольку в настоящее время акции торгуются на уровне около 16 долларов.

Вывод

США в настоящее время являются производителем номер один в мире по добыче нефти и природного газа, что требует активизации усилий со стороны средних компаний по транспортировке и хранению ископаемого топлива из своих бассейнов на нефтеперерабатывающие заводы. Имея 18 300 миль трубопроводов и 140 миллионов баррелей хранилищ, PAA заслуживает внимания как из-за ее потенциала роста, так и из-за ее эффективности сбыта.