🎙 Рост на 218% по сравнению с минимумами COVID, резервные запасы (NASDAQ:BKNG) остаются привлекательными

Рост на 218% по сравнению с минимумами COVID, резервные запасы (NASDAQ:BKNG) остаются привлекательными

Акции Booking Holdings (NASDAQ:BKNG) выросли примерно на 218% по сравнению с минимумами, зафиксированными в связи с пандемией COVID. Акции гиганта онлайн-туризма и бронирования ресторанов упали до $1107 в марте 2020 года, когда инвесторы распродавали большую часть акций, особенно связанных с путешествиями. Однако в условиях быстрого восстановления туристической индустрии и того, что путешественники начинают отдавать предпочтение отелям по сравнению с Airbnbs (NASDAQ:ABNB), количество бронирований в последнее время взлетело выше 3500 долларов. Тем не менее, я по-прежнему оптимистичен в отношении акций BKNG.

Туристическая индустрия возвращается к допандемическому уровню

Оптимизм инвесторов в Booking Holdings обусловлен ключевым фактором — оглушительным возрождением туристической индустрии после пандемии. Судя по данным доклада Международного валютного фонда о мировой экономике за 2023 год, мировой туризм вернулся к допандемическому уровню, сигнализируя о значительном восстановлении.

Booking Holdings, включающий в себя портфолио ведущих платформ бронирования, включая Booking.com, KAYAK, Priceline, Agoda и OpenTable, стратегически извлекает выгоду из всего спектра туристических услуг, включая размещение, питание, аренду автомобилей и многое другое.

Хотя первоначальный ажиотаж вокруг «путешествий-мести» утих из-за постепенного роста цен, что несколько смягчило энтузиазм потребителей в отношении спонтанных поездок, по данным Euromonitor, в 2024 году туристическая индустрия ожидает впечатляющий рост на 16%.

Всю динамику развития отрасли вы можете увидеть в прошлых доходах Booking, а также в ожидаемых доходах на этот и следующий год. Вот доходы Booking Holdings за год:

Отели и курорты отвоевывают позиции за счет проживания на Airbnb

Второй катализатор роста акций Booking связан с формирующейся тенденцией, когда отели и курорты отвоевывают долю рынка у отелей Airbnb. С одной стороны, найти конкретные доказательства может оказаться непросто, поскольку и Airbnb, и Booking Holdings в последние кварталы сообщают о значительном росте доходов из-за возрождения туристической индустрии. С другой стороны, сочетание неподтвержденных сообщений и результатов исследований позволяет предположить, что гостиницы одерживают верх.

Примечательно, что глобальный опрос, проведенный по заказу Hyatt (NYSE:H) и проведенный OnePoll, показал, что почти две трети семейных путешественников предпочитают отели или курорты аренде жилья. Эта тенденция согласуется с развивающейся динамикой экосистемы Airbnb, отмеченной ростом цен и введением дополнительных сборов, таких как плата за уборку и плата за обслуживание.

В ответ на эту волну перемен отели адаптировались стратегически, используя заманчивые скидки, которые сыграли решающую роль в их недавнем успехе. Динамичное взаимодействие прозрачных цен, новый акцент на чистоте и непреодолимые скидки фактически позиционируют отели как предпочтительный выбор. Путешественники, все больше ценящие удобство и предсказуемость отелей, обращают внимание на их привлекательные преимущества.

Прибыль Booking резко возрастет; Акции остаются привлекательными

Благодаря нынешнему возрождению туристической индустрии и заметному изменению потребительских предпочтений в пользу отелей, прибыль Booking может вырасти. Таким образом, несмотря на и без того впечатляющий рост акций, я считаю, что инвестиционная привлекательность Booking остается привлекательной. Но сначала нужен некоторый контекст.

Прежде всего, Booking использует исключительно экономичную бизнес-модель. Компания не владеет отелями, ресторанами или автопарками, представленными на ее платформах. Вместо этого он беспрепятственно взимает комиссию при бронировании, что приводит к созданию бизнес-модели с чрезвычайно высокой прибылью. Примечательно, что рентабельность EBITDA компании за последние четыре квартала составляет 33,1%, восстанавливаясь в соответствии с ростом выручки, поскольку базовая юнит-экономика укрепилась.

Кроме того, стоит подчеркнуть, что выручка компании на одного сотрудника значительно выросла после стратегических корректировок персонала Booking во время пандемии. В частности, Booking достигла выручки на одного сотрудника в размере $795,2 тыс. в 2022 финансовом году, что значительно превзошло показатель до пандемии в $570,7 тыс. в 2019 финансовом году. Это связано с тем, что штат сотрудников компании сократился с 26 400 до 21 400 человек.

Заглядывая в будущее, ожидается, что сочетание растущей выручки и повышения рентабельности приведет к тому, что прибыль на акцию компании в 2023 финансовом году достигнет рекордных $150,55. Это означает, что соотношение цены к прибыли (P/E) составит 23,2 при текущей цене акций. уровни — привлекательный показатель, учитывая перспективы сильного роста прибыли на акцию в среднесрочной перспективе.

В частности, аналитики прогнозируют, что прибыль на акцию Booking будет расти в среднем на 19,2% в год в течение следующих пяти лет, намекая на то, что Booking имеет хорошие возможности для легкого роста до своей текущей оценки.

По мнению аналитиков, акции BKNG стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, то Booking Holdings имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 17 покупках и шести удержаниях, присвоенных за последние три месяца. Средний прогноз акций Booking Holdings, составляющий $3726,81, предполагает потенциал роста на 6,2% в течение следующих 12 месяцев.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции BKNG, наиболее точным аналитиком, охватывающим акции (на годовом интервале), является Дуг Анмут из JPMorgan (NYSE:JPM) со средней доходностью. 29,21% на рейтинг и вероятность успеха 95%. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вывод

В целом, мощный рост Booking Holdings после пандемического минимума отражает оглушительный подъем туристической индустрии и, возможно, стратегическое позиционирование отелей по сравнению с Airbnb. Впечатляющий рост доходов компании и бизнес-модель с небольшим капиталом должны обеспечить рекордные доходы в этом году, при этом ожидается, что туристическая индустрия продолжит свое процветание в ближайшие годы.

Благодаря привлекательному коэффициенту P/E и многообещающим перспективам роста прибыли на акцию инвестиционная привлекательность Booking остается привлекательной. Соответственно, я придерживаюсь бычьей позиции в отношении акций.