🖥 Стоит ли покупать акции SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) до получения прибыли за четвертый квартал?

Стоит ли покупать акции SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) до получения прибыли за четвертый квартал?

SoFi Technologies собирается опубликовать результаты за четвертый квартал и за весь год 29 января, при этом Уолл-стрит ожидает, что революционная компания в области кредитования и финансовых услуг завершит 2023 финансовый год на высокой ноте. Прогнозируемый рост выручки на 33% за год подчеркивает устойчивый импульс SoFi, чему способствует ускоренное добавление новых участников и новых продуктов в последние кварталы. Кроме того, впечатляющий рост компании привел к увеличению рентабельности: ожидается, что четвертый квартал станет первым кварталом безубыточности. Следовательно, я придерживаюсь бычьей позиции в отношении акций.

Что движет развитием SoFi?

Прежде чем мы рассмотрим текущие темпы роста SoFi и ожидаемые показатели за четвертый квартал, важно понять, что в первую очередь движет опережающим в отрасли ростом SoFi.

Ключ к успеху SoFi заключается в ее универсальной платформе, отличающейся от изолированных решений, предлагаемых большинством ее конкурентов. Вместо того, чтобы сосредотачиваться на конкретных финансовых потребностях, SoFi предоставляет широкий спектр услуг, позволяющих пользователям «управлять своими финансами» независимо от их позиции на пути к финансовой свободе. Независимо от того, хотите ли вы управлять своими долгами, начать инвестировать или получить автокредит, универсальная платформа SoFi подойдет каждому.

Еще одним фактором, который позволил SoFi мгновенно отличиться от конкурентов, является ее стремление предлагать свои решения за сверхнизкую плату. Такие услуги, как одноранговые переводы, овердрафты, транзакции в точках продаж и мобильный ввод депозитов, предоставляются бесплатно, что отличается от отраслевой нормы, где за такие услуги часто взимаются различные комиссии.

В тех случаях, когда конкуренты предоставляют услуги без комиссии, например Robinhood (NYSE:HOOD), отражающую структуру комиссионных сборов SoFi Invest, SoFi выделяется тем, что предоставляет комплексную финансовую экосистему «все в одном». Таким образом, SoFi, вероятно, продолжит завоевывать долю рынка в отрасли.

SoFi поддержит уверенный рост в четвертом квартале после уверенной динамики

Ожидается, что SoFi сохранит уверенный рост в четвертом квартале: аналитики прогнозируют, что выручка за квартал составит $571,71 млн, что на 28,9% больше, чем в прошлом году. Таким образом, ожидается, что компания завершит 2023 финансовый год на высокой ноте: ожидается, что выручка составит $2,06 млрд, что на 33,4% больше, чем в предыдущем году.

Аналитики по-прежнему с большим оптимизмом смотрят на предстоящие результаты SoFi из-за отсутствия замедления ее текущей динамики – тенденция, которая остается верной квартал за кварталом. Последние результаты третьего квартала также указывают на устойчивую динамику в четвертом квартале, поскольку рост не только не замедлился, но даже ускорился.

В частности, в третьем квартале к SoFi присоединилось 717 000 новых членов, что на 47% больше, чем в прошлом году, в результате чего общее количество участников достигло почти семи миллионов. Это увеличение подразумевало ускорение темпов роста числа членов по сравнению с предыдущим кварталом, составившим 44%.

Источник: Презентация SoFi для инвесторов за 3 квартал 2023 г.

Неудивительно, что SoFi привлекает множество участников, поскольку компания продолжает обогащать свою платформу различными инструментами и продуктами. Начнем с того, что третий квартал стал для SoFi самым высоким кварталом по количеству новых продуктов: компания представила один миллион новых продуктов, а к концу квартала их количество достигло 10,4 миллиона. Это ознаменовало годовой рост на 45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что также подразумевает ускорение рекордного добавления продуктов как в сфере кредитования, так и в сфере финансовых услуг.

Одной из таких особенностей, демонстрирующих революционный подход SoFi, была ее новаторская инициатива, позволяющая своим инвестиционным участникам активно участвовать в трех заметных IPO в течение квартала. К ним относятся Oddity Tech (NASDAQ:ODD), Instacart (также известный как Maplebear) (NASDAQ:CART) и IPO Arm (NASDAQ:ARM).

SoFi, предлагающая розничным инвесторам доступ к IPO по ценам IPO, является поистине беспрецедентным явлением. Даже самые известные брокеры сегодня не могут предоставить такой доступ большинству своих членов. Это подчеркивает широкую и растущую привлекательность SoFi как разрушительной силы в космосе. Благодаря таким шагам имеет смысл видеть, как компания набирает долю рынка и демонстрирует исключительный рост.

Четвертый квартал ознаменует первый квартал безубыточности по GAAP

Наряду с заметным ростом выручки, согласно консенсус-оценкам, четвертый квартал SoFi станет первым кварталом, когда компания выйдет на уровень безубыточности по GAAP. По сути, ожидается, что прибыль на акцию достигнет $0,00, впервые поднявшись с отрицательной территории.

Причина, по которой SoFi до сих пор сообщала об убытках по GAAP, заключается в том, что, хотя ее агрессивное расширение во многом было обусловлено превосходством ее платформы, компания также тратила много средств на продажи и маркетинг.

В частности, за первые девять месяцев года расходы SoFi на продажи и маркетинг составили $544,7 млн, что на 22,7% больше, чем в прошлом году. Однако по мере того, как SoFi масштабирует свою деятельность, ее прибыль одновременно улучшилась. Несмотря на заметное увеличение, доля расходов на продажи и маркетинг в общей выручке за этот период снизилась с 39,8% до 36,1%.

Поскольку рост выручки формирует явную тенденцию к увеличению маржи, 2024 финансовый год должен стать первым годом чистой прибыли SoFi по GAAP, при этом, по оценкам Уолл-стрит, уже прогнозируется прибыль на акцию в размере 0,06 доллара на следующий год.

По мнению аналитиков, акции SOFI стоит покупать?

Что касается мнения Уолл-стрит об акциях, SoFi Technologies имеет консенсус-рейтинг «Держать», основанный на четырех покупках, семи удержаниях и трех продажах, присвоенных за последние три месяца. Средний прогноз акций SoFi Technologies при цене $8,93 предполагает потенциал роста на 20,9%.

Вывод

Предстоящие результаты SoFi Technologies за четвертый квартал и результаты за 2023 финансовый год отражают выдающуюся траекторию роста компании. Прогнозы SoFi на четвертый квартал, основанные на комплексной платформе и стремлении к сверхнизким комиссиям, свидетельствуют об устойчивом импульсе. Квартальная выручка может достичь нового рекорда, а SoFi впервые достигнет чистой прибыли по GAAP, установив тенденцию к увеличению прибыли.

Хотя сегодня сложно оценить акции, поскольку их будущая прибыль весьма спекулятивна, я считаю, что акции SoFi имеют заметный потенциал роста на текущих уровнях. Поскольку акции торгуются в 3,5 раза выше ожидаемой чистой выручки в 2023 финансовом году, можно легко реализовать заметный потенциал роста, даже если чистая прибыль SoFi останется на довольно скромном уровне в среднесрочной перспективе (10–15%). Таким образом, я сохраняю бычью позицию в отношении акций.