✏ Акции Meta Platforms (NASDAQ:META): не игнорируйте попутный ветер года выборов

Акции Meta Platforms (NASDAQ:META): не игнорируйте попутный ветер года выборов

Акции Meta Platforms (NASDAQ:META) продемонстрировали замечательный бычий импульс, поднявшись на впечатляющие 177% за последний год. Несмотря на такой огромный рост, я ожидаю устойчивых позитивных настроений, особенно учитывая, что 2024 год является годом выборов. Учитывая ожидаемый рост рекламных расходов в этом году, Meta, гигант в рекламной сфере, получит значительные выгоды. В сочетании с моим мнением о том, что акции кажутся разумно оцененными, мой взгляд на МЕТА остается оптимистичным.

Оценка текущего импульса метаплатформы

Поскольку за последний год Meta выросла более чем на 174%, акции, несомненно, переживают непреодолимый импульс. На мой взгляд, этому импульсу придают несколько факторов, но выгоды от выборов 2024 года еще не оценены, что оставляет много возможностей для роста.

В частности, я бы объяснил продолжающийся рост цен на акции сочетанием FOMO и повышением рентабельности после прошлогодних инициатив по сокращению затрат. Однако акции кажутся дешевыми по сравнению с оценками будущего роста прибыли Meta. Но давайте посмотрим на одну вещь за раз.

Оглядываясь назад на октябрь 2022 года, то есть всего полтора года назад, настроения вокруг акций Meta были совсем другими. В то время акции упали ниже 90 долларов, поскольку компания боролась с предполагаемой нестабильностью. Марк Цукерберг тогда пытался оправдать сегмент Meta Reality Labs, несущий более $10 миллиардов ежегодных убытков, как разумную инвестицию. Внимание компании полностью переключилось на неуловимую «Метавселенную». И все же демо-версии Metaverse в то время выглядели хуже, чем Wii Sports, выпущенная в 2006 году.

Инвесторы, в том числе и я, не одобряли это направление. У нас была надежная платформа прибыльных приложений, и вместо того, чтобы сосредоточиться на монетизации, экономической эффективности и возврате капитала акционерам, Цукерберг перенаправил корабль в сторону неизведанного. К счастью, руководство Meta быстро отреагировало на опасения инвесторов, постепенно затихнув в Метавселенной и начав концентрироваться на реализации мер по сокращению затрат, включая сокращение штата сотрудников на 13% в конце 2022 года.

Это вызвало быстрый переход от ультра-медвежьих настроений к ультра-бычьим, что привело к быстрому росту Меты. Столь внезапный сдвиг в настроениях, вероятно, оставил позади многих инвесторов. Таким образом, я считаю, что продолжающийся импульс по-прежнему поддерживается FOMO.

Но хотя некоторые могут утверждать, что это FOMO могло привести к переоценке акций, я думаю иначе. Фактически, акции по-прежнему имеют привлекательную цену, учитывая прогнозы будущего роста Meta, особенно в свете предстоящих расходов, связанных с выборами. Давайте посмотрим глубже.

Соответствует ли текущая оценка Meta прогнозам роста экономики, вызванным выборами?

Предстоящие выборы в США должны стать существенным попутным ветром для рекламной индустрии, поскольку такие гиганты отрасли, как Meta, готовы получить значительную выгоду. Для сравнения: в избирательном цикле 2019–2020 годов общие расходы на политическую рекламу достигли ошеломляющих 8,5 миллиардов долларов по всем каналам, при этом политическая цифровая реклама выросла в 4,6 раза с 2018 по 2020 год.

Исследования, проведенные в ходе предыдущего избирательного цикла, подчеркивают 12-кратную экономическую эффективность Facebook по сравнению с телевидением в менее эффективных географических зонах. Кроме того, исследование Уэсли, проведенное в феврале 2021 года, показало, что более чем в 10 раз больше кандидатов в законодательные органы штатов предпочли размещать рекламу на Facebook, чем на телевидении, в первую очередь объясняя этот выбор экономически выгодным компромиссом.

Поскольку политики все больше убеждаются в эффективности расходов на цифровую рекламу, текущий избирательный цикл может привести к существенному росту расходов на политическую рекламу.

Reuters сообщает о прогнозируемом увеличении расходов на политическую рекламу в США в этом году на 30% по сравнению с последними президентскими выборами в 2020 году, что в первую очередь обусловлено более высокими расходами на цифровые платформы. Хотя телевидение остается доминирующим получателем рекламных расходов, ожидается, что цифровые платформы увидят наиболее значительный рост политической рекламы: прогнозируется, что доходы вырастут на 156% с 2020 года до $3,46 млрд в 2024 году.

Аналитики Уолл-стрит, похоже, понимают эту реальность. В прошлом году рынок ожидал, что выручка Meta достигнет примерно 137 миллиардов долларов в 2024 финансовом году. С тех пор эта цифра выросла почти до 151 миллиарда долларов, и, учитывая продолжающуюся траекторию пересмотра оценок прибыли, существует большая вероятность того, что эта цифра продолжит расти. .

Тем временем, согласно консенсус-оценкам, в следующем году Meta сообщит о прибыли на акцию в размере $17,43. Примечательно, что оценки Уолл-стрит исторически были консервативными: Meta часто значительно превосходила ожидания. Однако даже если мы примем оценку Уолл-стрит, текущая оценка Meta составит скромную сумму, в 21 раз превышающую прибыль на акцию следующего года.

Я считаю, что этот форвардный P/E является дешевым, учитывая существенное доминирование компании на рынке, стабильный двузначный рост и стратегическую направленность руководства на увеличение прибыли. Следовательно, несмотря на значительный рост Meta в последние кварталы, сочетание относительно сдержанных форвардных оценок и мягкой оценки должно продолжать поддерживать продолжающуюся положительную динамику.

По мнению аналитиков, акции META стоит покупать?

Что касается настроения Уолл-стрит в отношении акций, Meta Platforms сохраняет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 36 покупках и двух удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций META на уровне $397,31 предполагает потенциал роста на 8,1%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции META, наиболее прибыльным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Брэд Эриксон из RBC Capital со средней доходностью 58,54% за штуку. рейтинг и 76% успеха. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вывод

Сумасшедший рост Meta Platforms в прошлом году отражает его непреодолимый импульс, вызванный такими факторами, как FOMO и повышение прибыльности. Однако по мере приближения года выборов 2024 года ожидаемый рост расходов на политическую рекламу дает Meta возможность дальнейшего роста.

Учитывая трансформационный путь Meta от ориентации, ориентированной на Метавселенную, к стратегии, ориентированной на прибыль, текущая оценка также кажется привлекательной. Учитывая заметное увеличение расходов на политическую рекламу, которое лишь постепенно учитывается оценками Уолл-стрит, сохраняющаяся положительная динамика Meta, похоже, готова к устойчивому росту.