🗯 FLJP: недооцененный японский ETF готов к большей прибыли в 2024 году

FLJP: недооцененный японский ETF готов к большей прибыли в 2024 году

После того, как японский индекс Nikkei спокойно вернулся на 28% в 2023 году, японские акции могут быть готовы к еще большему росту в 2024 году, основываясь на продолжающихся корпоративных реформах на крупнейшем фондовом рынке Азии и относительно недорогой оценке японских акций. Franklin FTSE Japan ETF (NYSEARCA:FLJP) — отличный способ извлечь выгоду из потенциала роста Японии. Благодаря диверсифицированному портфелю, привлекательной дивидендной доходности и лучшему в своем классе коэффициенту расходов я оптимистично смотрю на этот недооцененный ETF.

Какова стратегия FLJP ETF?

По словам спонсора фонда Франклина Темплтона, FLJP «обеспечивает целевое воздействие на крупные и средние компании на крупнейшем фондовом рынке Азии», Японии. Он «стремится обеспечить инвестиционные результаты, которые, без учета комиссий и расходов, точно соответствуют показателям индекса FTSE Japan Capped Index».

Фонд был запущен в 2017 году и имеет активы под управлением (AUM) на сумму $1,6 млрд.

Волна позитивных перемен

Прирост Nikkei на 28% в 2023 году стал лучшим показателем с 1989 года. Во многом причиной такого возрождения стали усилия Токийской фондовой биржи по устранению многих факторов, которые сдерживали японский рынок на протяжении многих лет.

Реформы ориентированы на недооцененные компании, особенно на те, которые торгуются ниже балансовой стоимости. Токийская фондовая биржа вынудила эти компании увеличить свои доходы и оценки, а акции могут быть исключены из листинга, если они не докажут, что используют свой капитал эффективно.

Эти изменения заставят управленческие команды больше сосредоточиться на увеличении рентабельности собственного капитала и должны стимулировать компании прекратить копить денежные средства и использовать их более продуктивными способами, выгодными для инвесторов, например, для получения прибыли акционерам.

Эта реформа уже оказывает реальное влияние: рекордные 992 японские компании объявили о выкупе акций в 2023 году.

Кроме того, реформы сокращают высокий уровень перекрестного владения акциями (многие японские компании держат крупные позиции в других компаниях, с которыми они ведут бизнес, чтобы улучшить и поддерживать свои деловые отношения). Высокий уровень перекрестного владения акциями может снизить ликвидность и повредить восприятию корпоративного управления, так что это еще одно положительное изменение.

Чистые инвестиции иностранных инвесторов в японские акции достигли самого высокого уровня с 2013 года, а японский рынок растет. Это означает, что компании получают вознаграждение за внесение этих изменений, что повышает вероятность того, что они продолжат придерживаться дополнительных реформ, благоприятных для акционеров, в предстоящем году. Эти благоприятные для акционеров реформы помогут повысить ценность японских акций в будущем.

Портфолио FLJP

FLJP предлагает инвесторам сильную диверсификацию. Фонд владеет 511 акциями, а на его 10 крупнейших холдингов приходится всего 21,8% активов. Ниже приведен обзор 10 крупнейших активов FLJP, полученный с помощью инструмента TipRanks.

В число крупнейших холдингов FLJP входят многие из самых известных компаний Японии, такие как Toyota (NYSE:TM) и Sony (NYSE:SONY). В портфель FLJP также входят многие японские конгломераты, в которые Уоррен Баффет инвестировал ранее в этом году, такие как Sumitomo (OTC:CMTDF), Mitsubishi (OTC:MBFJF) и Mitsui (OTC:MITSF).

Другие интересные холдинги включают производителя оборудования для производства полупроводников Tokyo Electron (OTC:TOELY), пионера видеоигр Nintendo (OTC:NTDOF) и производителя лекарств Takeda Pharmaceutical Company (NYSE:TAK).

ETF также хорошо диверсифицирован по секторам. На долю промышленных предприятий приходится наибольший вес в фонде – 22,8%. Потребительские дискреционные права являются вторым по величине распределением фонда, его доля составляет 18,8%. Информационные технологии и финансы составляют 13,4% и 11,9% фонда соответственно. Ни один другой сектор рынка не имеет двузначного процентного веса.

Как упоминалось выше, японские акции привлекательны, поскольку они относительно дешевы по сравнению с американскими аналогами. Средний коэффициент P/E для активов FLJP составляет всего 15,2 по сравнению с гораздо более высоким коэффициентом P/E, равным 21,6 для индекса S&P 500 (SPX).

Долгосрочная производительность

FLJP был запущен в 2017 году, поэтому у него нет невероятно долгого опыта, который можно было бы оценить. Фонд показал относительно невысокие результаты: годовая доходность составила 1,0% и 4,4% за последние три и пять лет соответственно (по состоянию на 30 ноября 2023 г.).

Однако, учитывая реформы, обсуждавшиеся выше, и импульс, который японские акции получили в прошлом году, кажется возможным, что мы находимся в переломной точке, когда будущие доходы ускоряются и улучшаются по сравнению с этими тусклыми прошлыми результатами.

Очень низкий коэффициент расходов

Одна из лучших особенностей FLJP заключается в том, что он предлагает инвесторам чрезвычайно выгодный коэффициент расходов всего 0,09%. Это соотношение расходов выглядит еще лучше, если учесть, что международные ETF обычно значительно дороже, чем ETF, которые инвестируют во внутренние акции.

Коэффициент расходов в размере 0,09% означает, что инвестор будет платить 9 долларов США комиссий за инвестиции в FLJP в размере 10 000 долларов США ежегодно. Предполагая, что FLJP отсюда приносит доход 5% в год и поддерживает этот низкий коэффициент расходов, инвестор, вложивший в фонд 10 000 долларов, заплатит всего 116 долларов комиссионных в течение 10-летних инвестиций.

FLJP значительно более рентабелен, чем другие известные японские ETF. Например, iShares MSCI Japan ETF (NYSEARCA:EWJ), крупнейший японский ETF с AUM в размере $13,8 млрд, взимает гораздо более высокую ставку 0,50%, что более чем в пять раз превышает плату FLJP.

Другой популярный фонд, JPMorgan BetaBuilders Japan ETF (BATS:BBJP), взимает 0,19%, а WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (NYSEARCA:DXJ) — 0,48%.

Ниже вы найдете сравнение FLJP и других известных японских ETF с использованием инструмента сравнения ETF TipRanks. Этот инструмент позволяет инвесторам сравнивать до 20 ETF одновременно на основе различных настраиваемых данных.

Выплачивает ли FLJP дивиденды?

FLJP еще больше повышает свою привлекательность для инвесторов, предлагая привлекательную дивидендную доходность в размере 3,0%. Это вдвое превышает доходность S&P 500 и выше, чем у вышеупомянутого iShares MSCI Japan ETF, доходность которого составляет 2,0%. Доходность FLJP находится на одном уровне с дивидендной доходностью BBJP и немного ниже, чем доходность DXJ в 3,4%.

Американским инвесторам следует учитывать, что FLJP выплачивает эти дивиденды раз в полгода, в июне и декабре, а не ежеквартально, как большинство акций и ETF США.

Вывод: отличный способ инвестировать в Японию

Японские акции выглядят хорошим местом для инвестиций в 2024 году благодаря благоприятным для акционеров реформам, происходящим на японском рынке, и низкой оценке японских акций. FLJP — отличный способ воспользоваться этой возможностью благодаря широкой диверсификации, солидной дивидендной доходности и выгодному для инвесторов коэффициенту расходов.