💬 Предварительный обзор решения по процентной ставке Канады: Банк Канады объявил третью паузу подряд

Предварительный обзор решения по процентной ставке Канады: Банк Канады объявил третью паузу подряд

Ожидается, что Банк Канады (BoC) оставит свою учетную ставку без изменений на уровне 5% в третий раз подряд в среду, когда завершит декабрьское заседание по политике. Канадский доллар (CAD) устойчиво растет по отношению к доллару США (USD) после того, как две недели назад пара USD/CAD опустилась ниже отметки 1,3650, чему способствовало ослабление доллара США по всем направлениям. На текущей неделе пара отскочила от двухмесячных минимумов ниже 1,3500 и поднялась до 1,3560.

На заключительном заседании в 2023 году экономисты не ожидают никаких изменений со стороны Банка Канады. Экономика Канады с октября демонстрирует смешанные показатели. В третьем квартале экономическая активность сократилась, но центральный банк ожидает восстановления в текущем квартале. Инфляция в Канаде остается выше целевого показателя в 2%, но приближается к нему. В октябре индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 3,1% по сравнению с тем же месяцем прошлого года.

Ожидания Банка Канады по процентным ставкам: ни изменений, ни победы

"Инфляционные риски возросли с июля; инфляция находится на более высоком уровне, чем мы ожидали", - заявил Тифф Маклем, управляющий Банка Канады, после октябрьского заседания. Он далее заявил, что решение сохранить процентные ставки без изменений направлено на то, чтобы дать денежно-кредитной политике достаточно времени для смягчения экономики и снижения ценового давления. Достижение этой цели еще не завершено.

Даже если инфляция достигнет целевого показателя Банка Канады, все равно потребуются данные, указывающие на то, что она будет оставаться на этом уровне или ниже на устойчивой основе. Однако до реализации этого сценария и до того, как данные отразят его, предстоит пройти еще долгий путь. «Миссия выполнена» в краткосрочной перспективе маловероятна. Губернатор Маклем заявил, что сейчас неподходящее время для обсуждения снижения процентных ставок. Такая позиция, скорее всего, сохранится, и любое потенциальное изменение этой позиции произойдет только в начале 2024 года, если в экономике произойдет значительный спад, а данные по рынку труда вызовут обеспокоенность.

В октябре Банк Канады решил во второй раз сохранить учетную ставку без изменений на уровне 5%. Они подтвердили свою готовность к дальнейшему повышению ставок в случае необходимости, выразив обеспокоенность по поводу сохранения основного инфляционного давления. Ожидается, что этот ястребиный уклон будет преобладать, и места для «голубиного сюрприза» будет мало.

Единственным сюрпризом может стать более мягкий тон Банка Канады, но он маловероятен. Доверие к центральному банку имеет решающее значение, и ожидается, что он будет сохранять твердую позицию в отношении инфляции до тех пор, пока не убедится, что она вернулась к целевому уровню на постоянной основе.

Повышение ставок Банком Канады также стало бы неожиданностью, поскольку ни один аналитик в настоящее время не прогнозирует такого шага. Данные по рынку труда Канады, опубликованные в пятницу, показали, что занятость увеличилась на 25 000 в ноябре, превзойдя ожидания. Однако уровень безработицы поднялся до 5,8%. Работа с полной занятостью в первую очередь способствовала положительным изменениям в сфере занятости, а заработная плата (постоянных сотрудников) выросла больше, чем ожидалось, увеличившись на 5% по сравнению с предыдущим годом. Эти данные согласуются с заявлением Маклема, сделанным в октябре, в котором подчеркивается, что «канадский рынок труда остается напряженным, а давление на заработную плату сохраняется». Тем не менее, доклад не изменил правила игры в отношении ожиданий в области денежно-кредитной политики.

Пресс-конференция не состоится после последнего заседания в 2023 году, поэтому маловероятно, что центральный банк изменит свой тон. Таким образом, ожидается, что влияние на рынки будет ограниченным. Текущие дебаты на рынке относительно процентных ставок вращаются вокруг того, когда центральный банк начнет снижать ставки в 2024 году. экономические данные об инфляции, состоянии рынка труда и экономическом росте.

«Чтобы вернуться к низкой инфляции и стабильному росту в предстоящие годы, нам нужны более высокие процентные ставки и медленный рост в краткосрочной перспективе. Наша цель по инфляции, наш послужной список и наш решительный ответ помогут нам перейти на другую сторону. Мы уже на правильном пути, и нам нужно придерживаться этого курса», — предупредил канадцев губернатор Маклем в своей речи в конце ноября.

Когда Банк Канады опубликует свое решение по денежно-кредитной политике и как оно может повлиять на USD/CAD?

Банк Канады объявит о своем политическом решении в 15:00 по Гринвичу 6 декабря в пресс-релизе, в котором будет кратко объяснено это решение. Не будет пресс-конференции и не будет опубликован ежеквартальный отчет о денежно-кредитной политике (MPR). Следующий MPR запланирован на следующее заседание 24 января 2024 года.

Ожидается, что влияние на луни будет ограниченным. «Ястребиный» подход может усилить текущий нисходящий тренд в паре USD/CAD. Однако следует учитывать, что большая часть недавнего снижения была обусловлена ​​динамикой доллара США. Еще более ястребиный тон должен поддержать канадский доллар по всем направлениям и потенциально обнажить недавние минимумы пары USD/CAD. 200-дневная простая скользящая средняя (SMA) на отметке 1,3510 служит последней защитой перед более значительным снижением, первоначально нацеливаясь на сентябрьские минимумы на отметке 1,3370, а затем на среднесрочный уровень поддержки на отметке 1,3300.

Неожиданный более мягкий тон со стороны Банка Канады, вероятно, ослабит канадский доллар, потенциально подтолкнув пару USD/CAD к прорыву выше 1,3600 и броску вызову области 1,3650, за которой последует 1,3665 (слияние 20-дневной и 55-дневной SMA). Выше этого уровня краткосрочное негативное смещение будет сведено на нет.

В пятницу пара USD/CAD зафиксировала первое недельное закрытие ниже 20-недельной SMA с августа. В настоящее время линия находится на отметке 1,3590, и еще одно закрытие ниже нее укажет на консолидацию медвежьего импульса.

Похожие новости

Экономический индикатор

Банк Канады (BoC) объявляет свое решение по процентной ставке в конце восьми запланированных заседаний в год. Если Банк Канады считает, что инфляция превысит целевой показатель (ястребливый), он повысит процентные ставки, чтобы снизить ее. Это оптимистично для канадского доллара, поскольку более высокие процентные ставки привлекают больший приток иностранного капитала. Аналогичным образом, если Банк Канады увидит, что инфляция падает ниже целевого показателя (голубиный), он снизит процентные ставки, чтобы дать импульс канадской экономике в надежде, что инфляция снова вырастет. Это пессимистично для CAD, поскольку это уменьшает приток иностранного капитала в страну.

Следующий выпуск: 06.12.2023 15:00:00 GMT

Частота: Нерегулярная

Источник: Банк Канады.