✏ Эти две акции ресторанов сейчас выглядят привлекательно, говорит аналитик

Эти две акции ресторанов сейчас выглядят привлекательно, говорит аналитик

Мы все любим хорошую еду, но безудержная инфляция последних нескольких лет ограничила бюджеты и вынудила сократить количество обедов вне дома. Ближайший горизонт все еще туманен, но вполне возможно, что ресторанная индустрия увидит более ясное небо в дальнейшем – темпы инфляции замедляются в последние месяцы, и Федеральная резервная система дала понять, что, вероятно, начнет снижать процентные ставки в следующем году. . Более легкая кредитная среда, наряду со снижением цен, служит хорошим предзнаменованием не только для потребительских расходов в целом, но и для досуга в частности.

Аналитик Ник Сетян, освещая ресторанный сектор инвестиционной компании Wedbush, пишет о текущих условиях: «Поскольку инфляция цен на продукты питания продолжает снижаться, мы ожидаем, что неблагоприятный разрыв между ресторанами и продуктовыми магазинами продолжится. Постный закон в Калифорнии усугубит этот разрыв, начиная с апреля. Мы также ожидаем, что нормализация потребительских расходов, наблюдаемая во 2П:23, продолжится до 2024 года: на каждом уровне доходов будет наблюдаться здоровый рост доходов, но желательный рост торговли исчез для каждого уровня доходов домохозяйств».

Подводя итоги, Сетян обрисовывает оптимистичный путь, говоря: «Поскольку прибыль от обычных ресторанов растет, а затраты на строительство стабилизируются, мы ожидаем увеличения роста количества единиц жилья в 24 году до текущего уровня примерно в 2%. Мы также ожидаем роста популярности фаст-повседневных блюд и закусок в 24 году, особенно потому, что в последнее время рестораны способствуют росту популярности, а увеличение доходности CoC от зрелых брендов приводит к ускорению роста количества единиц».

Переводя это на конкретику, аналитик выбирает потенциальных победителей среди акций ресторанного бизнеса. Мы использовали платформу TipRanks, чтобы узнать мнение Street по двум привлекательным выборам Сетяна, и вот что мы обнаружили.

Dutch Bros, Inc. (BROS)

Основанная в 1992 году, первая компания в нашем списке — Dutch Bros, сеть автокафе, базирующаяся в Орегоне и распространенная к западу от Миссисипи, хотя у компании есть офисы в Кентукки, Теннесси и северной Алабаме. Компания начинала как кофейня, специализирующаяся на напитках на основе эспрессо; с годами его меню расширилось и теперь включает гораздо более широкий ассортимент напитков, включая сезонные напитки, холодный кофе, смузи, чай, энергетические напитки и лимонад. Хотя в магазинах по-прежнему продаются напитки, они также предлагают закуски, такие как кексы и батончики мюсли.

В целом у Dutch Bros сейчас 794 заведения в 16 штатах, что очень далеко от оригинальной эспрессо-машины с тележкой. Компания является одним из наиболее быстрорастущих брендов в сфере ресторанного бизнеса и общественного питания в США. Ее рост основан на приверженности качеству, которое заставляет клиентов возвращаться. Некоторые простые цифры показывают темпы роста компании: в последнем квартале, в третьем квартале 2023 года, Dutch Bros открыла сеть из 39 магазинов по всей системе, что представляет собой квартальный рост на 5,2%.

Быстрое расширение компании и тот факт, что ее магазины, как правило, концентрируются в относительно узких географических районах, приводят к тому, что сеть называет «переносом продаж», когда новые магазины привлекают новых клиентов, а также забирают существующих клиентов из старых магазинов. В целом компания приобретает клиентов, но конкуренты в одном магазине могут пострадать. Этот фактор тормозил рост Dutch Bros в последние годы, но сейчас компания находится всего в двух шагах от цели в 800 магазинов, над которой она работает с 2018 года, и эффект «переноса продаж» замедляется. До конца 2025 года компания планирует открыть еще 200 магазинов.

Когда мы обратимся к финансовым показателям компании, мы обнаружим, что за последние несколько лет доходы BROS резко выросли. В последнем квартале, третьем квартале 2023 года, компания Dutch Bros получила доход в размере 265 миллионов долларов. Это квартальный рекорд для компании: рост на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 6,15 млн долларов больше, чем ожидалось. Показатель прибыли компании, EPS не по GAAP, составляющий 14 центов на разводненную акцию, продемонстрировал значительный рост на 5 центов на акцию по сравнению с показателем за 3К22 и превзошел предварительный прогноз на 7 центов на акцию.

С момента достижения дна в конце сентября этого года акции BROS получили поддержку благодаря нескольким хорошим новостям. Отчет за 3-й квартал с его солидными показателями был одним из них; Кроме того, несколько аналитиков с Уолл-стрит недавно настроены оптимистично в отношении акций, в том числе Сетян из Wedbush.

Излагая взгляд Ведбуша на BROS, который включает в себя наименование сети «лучшим выбором», Сетян отмечает, что у сети есть несколько факторов успеха, и пишет: «Мы считаем, что масштабы передачи продаж достигнут пика в 2023 году, и будет постепенно снижаться в 2024 году и в дальнейшем. В то же время руководство сосредоточило внимание на ряде факторов, специфичных для конкретной компании: пропускная способность, вознаграждения, маркетинг, структура бонусов менеджеров магазинов и т. д., которые, по нашему мнению, находятся в самом начале пути. Кроме того, мы не удивимся, если цены, включая CA, в 2024 году будут такими же, как и в 2023 году. Таким образом, мы считаем текущие ожидания роста SSS в 2024 году реалистичными. Мы также считаем ожидания по рентабельности реалистичными и ожидаем, что результаты четвертого квартала и прогноз на 2024 год послужат позитивным катализатором NT и будут способствовать росту оценки…»

Количественно оценивая эту позицию, аналитик Wedbush дает акциям BROS рейтинг «лучше рынка» (т. е. покупать) и целевую цену в 37 долларов, чтобы продемонстрировать свою уверенность в годовом потенциале роста на 17%. (Чтобы посмотреть послужной список Сетяна, нажмите здесь)

В целом, 9 недавних обзоров аналитиков акций Dutch Bros разбиваются с 5 на 4 в пользу покупки, а не удержания, что дает акциям консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Акции сейчас торгуются по цене $31,67, а их средняя целевая цена в $34,44 предполагает потенциал роста примерно на 9% в следующие 12 месяцев. (См. прогноз акций BROS)

Группа КАВА (CAVA)

Следующим в нашем списке «лучших выборов» Уэдбуша в ресторанном секторе является Cava, сеть ресторанов быстрого питания, специализирующаяся на средиземноморской кухне и базирующаяся в Вашингтоне, округ Колумбия. Сеть открыла свое первое заведение в Бетесде, штат Мэриленд, в 2011 году и сейчас насчитывает 290 заведений. Cava выкупила конкурирующую сеть средиземноморских ресторанов Zoe’s Kitchen в 2018 году, заплатив за приобретение 300 миллионов долларов, и с тех пор преобразует заведения Zoe под бренд Cava.

CAVA Group была частной компанией до тех пор, пока в начале этого года она не вышла на публичные рынки посредством IPO. Размещение, состоявшееся в июне, оказалось сильнее, чем ожидалось. Первоначальная цена компании предусматривала выход на рынок 14 444 444 акций по цене 22 доллара каждая, при этом андеррайтеры имели возможность купить 2 166 666 дополнительных акций. На самом деле, когда открытие акций состоялось 15 июня, первоначальная цена составляла 42 доллара за акцию.

На момент завершения размещения 20 июня акции CAVA торговались по цене 38,43 доллара. Компания объявила, что продала в ходе IPO в общей сложности 16 611 110 акций и собрала более 318 миллионов долларов валовой выручки. С тех пор акции торговались волатильно: они выросли до 57 долларов и упали до 30 долларов.

С момента выхода на биржу компания опубликовала два отчета о прибылях и убытках за 2-й и 3-й кварталы этого года. Второй выпуск, 3К23, охватывает первый полный квартал деятельности компании как публичной организации и заслуживает более пристального внимания. Выручка Cava в третьем квартале составила $175,55 млн, превысив прогноз на $4,11 млн. Компания сообщила о прибыли в размере 6 центов на акцию, что на 9 центов превышает прогнозы. Выше мы отмечали, что Кава завершила квартал с 290 активными локациями; эта цифра представляет собой увеличение на 35% по сравнению с прошлым годом. За весь 2023 год Cava планирует открыть в общей сложности 73 новых ресторана и увидеть рост продаж тех же ресторанов на 15–16%, а также рентабельность ресторанного уровня на уровне 24%.

Снова пообщавшись с аналитиком Ником Сетьяном, мы обнаружили, что он оптимистично оценивает перспективы Кавы, отмечая, что четвертый квартал должен показать дальнейший рост. В своей недавней заметке он пишет: «Мы ожидаем, что еще один квартал прогнозов роста по сравнению с консервативными прогнозами и консенсус-оценками в четвертом квартале подтвердит траекторию роста компаний к диапазону MSD во 2П:24, включая положительные транзакции. Хотя мы рассматриваем более низкую инфляцию продуктовых магазинов как дополнительную угрозу для категории быстрых повседневных товаров в 2024 году, мы также считаем, что относительная ценность предложения CAVA и вклад цикла созревания в композицию позволяют ей преодолеть возрастающий встречный ветер. Если наши ожидания роста SSS оправдаются, мы считаем текущие оценки рентабельности на 2024 год чрезмерно консервативными».

Эти комментарии подтверждают повышение Сетьяном акций CAVA с «нейтрального» до «лучше рынка» (т. е. «покупать»), а его целевая цена в $48 предполагает прирост примерно в 12% на горизонте в один год.

Уолл-стрит, в целом, также готова покупать эти акции, о чем свидетельствует консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», подкрепленный 7 покупками и 3 удержаниями. (См. прогноз акций CAVA)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.