💬 «Медведи» выступают за Nike, но акции остаются «покупаемыми», говорит Goldman Sachs

«Медведи» выступают за Nike, но акции остаются «покупаемыми», говорит Goldman Sachs

Инвесторы Nike (NKE) не получили особого рождественского настроения. Последние квартальные результаты гиганта спортивного снаряжения не смогли произвести впечатление на Уолл-стрит: на следующей сессии акции упали на 12%.

Во втором квартале выручка выросла на 0,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (снижение на -1,0% без учета валютных курсов) до $13,39 млрд, что соответствует ожиданиям Street. На другом конце уравнения прибыль на акцию в размере 1,03 доллара оказалась лучше консенсусной оценки на 0,18 доллара.

Эти результаты кажутся достаточно респектабельными, но в конечном итоге именно прогноз вызвал столь негативную реакцию.

Ожидается, что выручка в третьем квартале окажется отрицательной в годовом исчислении, при этом выручка в четвертом квартале увеличится лишь на небольшие однозначные цифры, что ниже ожиданий Street, с некоторыми препятствиями в цепочке поставок и макроэкономическими препятствиями, особенно в Китае и EMEA, которые называются Причины мрачного прогноза. Nike ожидает, что за весь год выручка увеличится примерно на 1% по сравнению с предыдущим прогнозом роста, выражавшимся средним однозначным числом.

Наряду с пониженным прогнозом продаж компания заявила, что в течение следующих трех лет планирует сократить расходы примерно на $2 млрд.

Хотя реакция инвесторов была решительно пессимистической, аналитик Goldman Sachs Брук Роуч отметила и позитивные моменты. Маржа оказалась лучше, чем ожидалось (+170 б.п. по сравнению с прогнозом +100 б.п.), в то время как аналитика также воодушевляют хорошие результаты NKE в начале курортного сезона, поскольку руководство отметило почти 10%-ный рост и хорошие результаты в основные праздничные моменты (черный Пятница/День холостяка/и т. д.).

«С другой стороны», — признает Роуч, — «обновление предоставило достаточную пищу для медведей, учитывая замедление темпов роста в результате более жесткой макроэкономической ситуации (особенно в Большом Китае и EMEA), NKE, указывающей на более стимулирующий конкурентный рынок, и Компания теперь более подробно рассматривает ключевые вопросы управления жизненным циклом франшизы, что будет влиять на динамику продаж в будущем. В целом, эти препятствия, вероятно, заставят многих инвесторов искать NKE для обеспечения инновационного роста, прежде чем назначать более премиальный мультипликатор для акций в будущем».

Результатом вышесказанного является более низкая целевая цена Roach, которая упадет со 139 до 135 долларов. Тем не менее, после резкого падения существует потенциал роста на 25% по сравнению с текущими уровнями. Кроме того, поскольку Роуч видит «возможности для временного возмещения затрат, улучшения ситуации с запасами на рынке и повторного ускорения инноваций для обеспечения более быстрого роста прибыли в будущем», рейтинг аналитика «Покупать» остается неизменным. (Чтобы посмотреть послужной список Роуча, нажмите здесь)

В других местах на улице акции заявлены на дополнительные 19 покупок, 10 удержаний и 1 продажу, что соответствует консенсус-рейтингу «Умеренная покупка». Если достичь средней цели в $123,82, то через год акции принесут доходность в размере 14,5%. (См. прогноз акций Nike на сайте TipRanks)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.