🖥 Акции GEO (NYSE:GEO) выросли на 60% за три месяца

Акции GEO (NYSE:GEO) выросли на 60% за три месяца

Акции Geo Group (NYSE:GEO), которые в настоящее время оцениваются в $11,23, выросли примерно на 60% по сравнению с сентябрьскими минимумами в ~$7,00. Компания, владеющая и управляющая 91 учреждением безопасности и повторного входа, сталкивается с постоянными проблемами, включая нежелание инвесторов покупать частные тюрьмы и высокий уровень заемных средств на балансе во время роста процентных ставок. Тем не менее, недавние успешные усилия по сокращению долга изменили настроения инвесторов. Фактически, я считаю, что GEO теперь может возобновить выплату дивидендов. Следовательно, сохраняйте оптимистичный настрой в отношении акций.

Краткая история акций GEO и мои рейтинги

В 2021 году Geo Group претерпела значительную трансформацию, превратившись из инвестиционного фонда недвижимости (REIT) в C-корпорацию. Этот стратегический сдвиг был вызван четким императивом: компании необходимо было перенаправить свои финансовые ресурсы с распределения существенных дивидендов, характерного для ее трастовой структуры в сфере недвижимости, на смягчение долговых обязательств. Решение было не факультативным, а скорее необходимостью.

Столкнувшись со сложной финансовой ситуацией, особенно в тот период, когда крупные банки сигнализировали о нежелании предоставлять кредиты операторам частных тюрем, у GEO были ограниченные возможности. В свете этого компания стремилась финансировать свои будущие капитальные затраты и расширение за счет внутренних денежных потоков. Ситуация стала еще более пугающей, поскольку крупные банки отказались от поддержки фирмы, что сделало будущие усилия по рефинансированию исключительно трудными.

Следовательно, GEO оказалась вынуждена инициировать процесс сокращения долга. Приостановка выплаты дивидендов оказалась наиболее разумным выбором, позволяющим ускорить реализацию стратегии сокращения доли заемных средств.

Однако это решение нанесло серьезный удар по инвесторам, ориентированным на доход, учитывая, что GEO была известной высокодоходной акцией, стабильно предлагающей двузначную доходность. В ответ на изменение стратегии инвесторы, ориентированные на получение прибыли, начали продавать свои активы, что положило начало тенденции, которая сохранялась в последующие годы.

Как отражено в моих исторических оценках, я занял медвежью позицию в отношении акций в 2020 году из-за опасений по поводу безопасности дивидендов GEO. Это предвидение предвосхитило беспорядки среди ориентированных на доход инвесторов, которые в конечном итоге и произошли.

Из-за небольшого количества катализаторов, способствовавших восстановлению, акции GEO оставались на депрессивном уровне в течение довольно долгого времени. Тем не менее, основная миссия компании показывала положительные признаки. Сокращение дивидендов действительно позволило быстро сократить долю заемных средств, что Уолл-стрит, похоже, полностью отвергла.

Фактически, по мере того, как GEO постепенно корректировала свой баланс в условиях стагнации цен на акции, акции начали становиться все более привлекательными. Поэтому в прошлом году я придерживался бычьего взгляда. В своей последней статье о GEO в июле я предположил, что акции GEO готовы к значительному росту и торгуются на минимумах за несколько десятилетий. К счастью, я оказался прав, и с тех пор акции резко выросли. Несмотря на заметное ралли, перспективы дальнейшего роста сохраняются. Это связано с быстрым сокращением доли заемных средств GEO, что, возможно, позволит вернуть дивиденды.

Быстрое сокращение доли заемных средств для возобновления выплаты дивидендов

На мой взгляд, быстрое сокращение доли заемных средств со стороны GEO, скорее всего, побудит руководство возобновить выплату дивидендов, что должно поддержать бычий импульс акций. Для контекста: общий долг GEO снизился с 3,1 миллиарда долларов в конце второго квартала 2021 года до 1,96 миллиарда долларов в конце третьего квартала 2023 года. Тем временем общий долг компании / EBITDA снизился с 6,9 до гораздо более здоровых 3,6.

Текущая годовая норма погашения долга GEO составляет около $800 млн ($676,1 млн за последние девять месяцев). Таким образом, вполне вероятно, что общий долг/EBITDA в следующем году увеличится в 2 раза, что, вероятно, побудит руководство восстановить дивиденды. В этот момент компания должна быть готова к умеренному сокращению выплат по долгам и перенаправлению этих денежных средств на вознаграждение акционеров.

Во время последнего отчета о финансовых результатах руководство сообщило, что потенциальные кредиторы выразили заинтересованность в рефинансировании долга компании по выгодным ставкам, что стало еще одним положительным катализатором возобновления выплаты дивидендов. Примечательно, что руководство намекнуло на изучение вариантов возврата капитала акционерам после дальнейшего улучшения кредитного профиля, что повышает вероятность восстановления дивидендов.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции GEO?

Судя по настроению Уолл-стрит в отношении акций, GEO в настоящее время может похвастаться консенсус-рейтингом «Сильная покупка», основанным на трех покупках. Средний прогноз акций GEO при уровне $14,33 предполагает потенциал роста на 27,6%, несмотря на продолжительное ралли акций в последние месяцы.

Если вам интересно, к какому аналитику вам следует прислушаться, если вы хотите покупать и продавать акции GEO, наиболее точным аналитиком, охватывающим акции (на годовом интервале), является Джо Гомес, представляющий Noble Financial. Его послужной список надежен: средняя доходность составляет 11,67% на рейтинг, а уровень успеха — 63%. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вывод

Переход Geo Group от REIT к C-корпорации, вызванный необходимостью сократить долговые обязательства, первоначально привел к сложному периоду для акций. Однако неустанное внимание компании к быстрому сокращению доли заемных средств значительно улучшило ее финансовое положение.

Поскольку общий долг снижается, а соотношение долг/EBITDA становится более здоровым, GEO теперь, похоже, имеет хорошие возможности для возобновления выплаты дивидендов в ближайшем будущем, что потенциально может стать поворотным моментом для акций. Я считаю, что возобновление выплаты дивидендов побудит многих инвесторов вернуться в акции, что поддержит сохраняющиеся бычьи настроения.