📰 Акции Costco (NASDAQ:COST): любимец Уолл-стрит с бесконечным импульсом

Акции Costco (NASDAQ:COST): любимец Уолл-стрит с бесконечным импульсом

Оптовая корпорация Costco (NASDAQ:COST) уже давно стала сенсацией на Уолл-стрит, сохраняя непреодолимый импульс. Гигант розничной торговли, управляющий 871 членским складом, за последний год увеличил свои акции примерно на 44%, продолжая опережать свои долгосрочные рыночные показатели. Хотя акции кажутся сильно переоцененными, стоит напомнить, что это было постоянной темой в случае с Costco. Таким образом, недавнее ралли не обязательно сигнализирует о потенциале снижения. Я нейтрально отношусь к акциям.

Почему акции Costco любимцы Уолл-стрит?

Заметный рост Costco в прошлом году можно объяснить ее статусом любимца Уолл-стрит, который постоянно привлекает значительно более высокие коэффициенты оценки по сравнению с конкурентами по отрасли. Чтобы дать некоторый контекст, вот текущий форвардный P/E Costco по сравнению с другими ритейлерами:

Как видите, становится очевидным, что акции Costco заметно дороже своих аналогов. Однако интересно то, что это не новая тема, когда речь идет об акциях Costco. Акции оптового гиганта всегда имели премиальную оценку. Фактически, за последнее десятилетие не было ни одного дня, чтобы Costco торговалась по более низкой цене, чем любой из вышеупомянутых конкурентов в отрасли.

На мой взгляд, эта тема будет продолжена благодаря отличительным качествам Costco, наиболее влиятельные из которых я выделяю ниже.

Самым важным качеством, которое выделяет Costco на рынке розничной торговли, является выдающийся послужной список стабильного операционного совершенства. Чтобы проиллюстрировать это, помимо небольшого падения доходов в 2009 году, Costco последовательно увеличивала свои доходы каждый год, начиная с 1992 года — это объем общедоступных данных, к которым у меня есть доступ.

Примечательно, что Costco последовательно показывала прибыльные результаты, сохраняя впечатляющий послужной список без единого убыточного года с того периода. Более того, несмотря на устоявшийся статус компании и десятилетия значительного роста, ее динамика остается чрезвычайно устойчивой. В частности, за последнее десятилетие выручка и чистая прибыль компании продемонстрировали впечатляющий совокупный годовой темп роста (CAGR) — 8,7% и 11,8% соответственно.

Еще одним фактором, который способствовал превращению Costco в любимца Уолл-стрит, является ее бизнес-модель, основанная на членстве. Внося ежегодный членский взнос, компания предоставляет членам эксклюзивный доступ к своей обширной сети складов и онлайн-платформе.

Этот довольно инновационный механизм со стороны оптовика приводит к удержанию клиентов, поскольку он заставляет своих членов постоянно выбирать Costco, чтобы в полной мере использовать эксклюзивные преимущества, связанные с их членством. В то же время предсказуемость доходов, получаемых с помощью этой модели, снижает волатильность денежных потоков Costco и вносит значительный вклад в ее долгосрочную прибыльность.

Обратите внимание, что Costco стремится предлагать продукты с более конкурентоспособной ценовой стратегией, чем ее аналоги. Иногда компания может даже работать в точке безубыточности или минимальной прибыли при продаже определенных продуктов. Однако основным источником дохода Costco являются членские взносы.

Обеспечивая непревзойденную доступность, которую клиенты не могут найти где-либо еще, Costco зарекомендовала себя как предпочтительный выбор. Это способствует взаимовыгодным отношениям Costco и ее клиентов, а также создает заметный ров в этой очень конкурентной отрасли. Таким образом, вы можете понять, почему его уникальная бизнес-модель привлекает инвесторов.

Еще одним фактором, способствующим устойчивому росту и премиальной оценке Costco, является огромный потенциал роста компании. Costco может полностью реализовать этот потенциал, воспроизведя свою ведущую в отрасли бизнес-модель по всему миру.

Впечатляющая история процветающей международной экспансии Costco, охватывающей различные страны, такие как Канада, Австралия, Мексика, Япония, Франция, Испания, Тайвань, Корея и Великобритания, среди других, служит свидетельством ее умения ориентироваться в глобальных возможности.

Чтобы подчеркнуть неиспользованный потенциал Costco, примечательно, что в настоящее время компания имеет только один склад в Новой Зеландии и Исландии, один в Швеции и скромные два во Франции, а также четыре в Испании. Более того, в Китае у Costco всего пять складов, что представляет собой замечательную возможность для существенного роста, учитывая огромную экономию от масштаба, присущую размеру и численности населения страны.

Таким образом, вы можете понять, почему инвесторы пытаются заложить такие сильные перспективы будущего роста в сегодняшнюю цену акций, что объясняет сегодняшнюю оценку премии.

Какова целевая цена акций COST?

Что касается Уолл-стрит, то акции Costco имеют рейтинг умеренной покупки, основанный на 20 покупках и семи рейтингах «держать», присвоенных за последние три месяца. Тем не менее, средний прогноз стоимости акций COST в размере $658,93 предполагает потенциал снижения на 0,9%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции COST, наиболее точным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Марк Астрахан из Stifel Nicolaus со средней доходностью 23,94 % за штуку. рейтинг и 95% успеха.

Вывод

Неустанное восхождение Costco на Уолл-стрит, отмеченное почти 50-процентным ростом акций в прошлом году, подчеркивает ее непреходящую привлекательность. Хотя стоимость акций может показаться высокой, для розничного гиганта это не новый сценарий.

Премия оправдана беспрецедентным операционным превосходством Costco, стабильностью, основанной на членстве, и стратегией глобального расширения, демонстрирующей огромный неиспользованный потенциал. Поскольку компания продолжает свой процветающий путь, инвесторы, вероятно, найдут утешение в доказанной способности Costco ориентироваться и извлекать выгоду как из внутренних, так и международных возможностей.

Хотя может показаться, что акции имеют премиальную оценку, инвесторам было бы неразумно упускать из виду многообещающую перспективу экспансионного потенциала Costco. Траектория устойчивого роста прибыли предполагает, что компания вполне может оправдать свою текущую оценку и вырасти до нее, как это всегда было в истории Costco.