🎙 Обзор HICP еврозоны: прогнозы девяти крупнейших банков: уровень инфляции снова падает

Обзор HICP еврозоны: прогнозы девяти крупнейших банков: уровень инфляции снова падает

Евростат опубликует первую оперативную оценку данных Гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) Еврозоны за ноябрь в четверг, 30 ноября, в 10:00 по Гринвичу, и по мере приближения ко времени публикации вот прогнозы ожиданий экономистов и исследователей. девяти крупнейших банков относительно предстоящей печати инфляции в ЕС.

Ожидается, что общий показатель составит 2,7% в годовом исчислении против 2,9% в октябре, а базовый ожидается на уровне 3,9% в годовом сопоставлении против 4,2% в октябре. Если это так, инфляция окажется на самом низком уровне за два года и приблизится к целевому показателю в 2%.

Коммерцбанк

В еврозоне инфляция, вероятно, снизится еще больше с 2,9% в октябре до 2,7% в ноябре. В то время как понижательное влияние цен на энергоносители на инфляцию уменьшается, тенденция к повышению цен на продукты питания и неэнергетические товары продолжает ослабевать. Базовый уровень инфляции, вероятно, снизится с 4,2% до 4,0%. Дальнейшее снижение инфляции может усилить надежды на скорое снижение процентной ставки ЕЦБ. Однако существует риск разочарования уже в декабре, когда инфляция снова подскочит выше 3%.

В еврозоне инфляция, вероятно, снизится еще больше с 2,9% в октябре до 2,7% в ноябре. В то время как понижательное влияние цен на энергоносители на инфляцию уменьшается, тенденция к повышению цен на продукты питания и неэнергетические товары продолжает ослабевать. Базовый уровень инфляции, вероятно, снизится с 4,2% до 4,0%. Дальнейшее снижение инфляции может усилить надежды на скорое снижение процентной ставки ЕЦБ. Однако существует риск разочарования уже в декабре, когда инфляция снова подскочит выше 3%.

Компания "Уэллс-Фарго

Мы ожидаем, что общая и базовая инфляция будут ниже по сравнению с октябрем. Более мягкая инфляция должна держать ЕЦБ в стороне и предотвращать дальнейшее повышение ставок, в то время как более низкая инфляция должна поддержать реальные располагаемые доходы и покупательную способность во всей еврозоне. Несмотря на такую ​​динамику, экономика еврозоны приближается к рецессии. Активность не была такой уж высокой, в то время как индикаторы настроений предполагают, что ухудшение экономических перспектив может быть неизбежным. Поскольку еврозона погружается в рецессию, ЕЦБ может стать одним из первых крупных центральных банков G10, которые снизят ставки; однако мы считаем, что до упрощения денежно-кредитной политики в настоящее время еще далеко.

Мы ожидаем, что общая и базовая инфляция будут ниже по сравнению с октябрем. Более мягкая инфляция должна держать ЕЦБ в стороне и предотвращать дальнейшее повышение ставок, в то время как более низкая инфляция должна поддержать реальные располагаемые доходы и покупательную способность во всей еврозоне. Несмотря на такую ​​динамику, экономика еврозоны приближается к рецессии. Активность не была такой уж высокой, в то время как индикаторы настроений предполагают, что ухудшение экономических перспектив может быть неизбежным. Поскольку еврозона погружается в рецессию, ЕЦБ может стать одним из первых крупных центральных банков G10, которые снизят ставки; однако мы считаем, что до упрощения денежно-кредитной политики в настоящее время еще далеко.

ИНГ

В сентябре и октябре инфляция упала больше, чем ожидалось, и теперь вопрос заключается в том, сохранится ли тенденция низкой инфляции. Мы ожидаем некоторого дальнейшего улучшения: базовая инфляция снизится до 4%, а общая инфляция снизится до 2,7%. Тем не менее, существуют признаки продолжающегося инфляционного давления, которые не следует игнорировать после публикации нескольких обнадеживающих данных. Ноябрьский PMI показал, что предприятия по-прежнему отмечают рост затрат на производство, в результате чего все больше респондентов опроса указали на рост инфляции отпускных цен. Четверг покажет нам, продолжила ли инфляция свою быструю нормализацию.

В сентябре и октябре инфляция упала больше, чем ожидалось, и теперь вопрос заключается в том, сохранится ли тенденция низкой инфляции. Мы ожидаем некоторого дальнейшего улучшения: базовая инфляция снизится до 4%, а общая инфляция снизится до 2,7%. Тем не менее, существуют признаки продолжающегося инфляционного давления, которые не следует игнорировать после публикации нескольких обнадеживающих данных. Ноябрьский PMI показал, что предприятия по-прежнему отмечают рост затрат на производство, в результате чего все больше респондентов опроса указали на рост инфляции отпускных цен. Четверг покажет нам, продолжила ли инфляция свою быструю нормализацию.

Данске Банк

Мы ожидаем, что ноябрьское резкое снижение HICP в еврозоне продолжит снижение как в общем (2,7% г/г; октябрь 2,9%), так и в базовом (3,9% г/г; октябрь 4,2%), что немного ниже консенсус-прогнозов. Некоторые негативные базовые эффекты, которые привели к снижению общего показателя в последние месяцы, сейчас исчезают, и мы ожидаем, что к следующему лету общий уровень инфляции останется близким к 3%.

Мы ожидаем, что ноябрьское резкое снижение HICP в еврозоне продолжит снижение как в общем (2,7% г/г; октябрь 2,9%), так и в базовом (3,9% г/г; октябрь 4,2%), что немного ниже консенсус-прогнозов. Некоторые негативные базовые эффекты, которые привели к снижению общего показателя в последние месяцы, сейчас исчезают, и мы ожидаем, что к следующему лету общий уровень инфляции останется близким к 3%.

Deutsche Bank

Мы видим, что общий индекс еврозоны за ноябрь составит 2,7% (2,9% в октябре) и базовый показатель на уровне 4,0% (4,2%).

Мы видим, что общий индекс еврозоны за ноябрь составит 2,7% (2,9% в октябре) и базовый показатель на уровне 4,0% (4,2%).

Номура

Мы ожидаем, что процесс дефляции в еврозоне продолжится. Мы прогнозируем, что общая инфляция по программе HICP в еврозоне снизится до 2,6% в годовом сопоставлении в ноябре (с 2,9% в октябре) и ожидаем, что базовая инфляция по программе HICP снизится на 0,2 процентного пункта до 4% в годовом сопоставлении. Мы ожидаем ослабления энергетической составляющей, прежде всего, от падения цен на газ и топливо. Что касается базовой инфляции, ноябрь обычно является месяцем, когда мы видим снижение цен, хотя мы ожидаем менее выраженного снижения цен, чем в период непосредственно перед пандемией. Однако риски остаются. Продолжающееся снижение цен на сырую нефть может означать снижение цен на топливо, но цены на природный газ растут с середины года. Что касается базовой инфляции, риски, скорее всего, будут повышательными.

Мы ожидаем, что процесс дефляции в еврозоне продолжится. Мы прогнозируем, что общая инфляция по программе HICP в еврозоне снизится до 2,6% в годовом сопоставлении в ноябре (с 2,9% в октябре) и ожидаем, что базовая инфляция по программе HICP снизится на 0,2 процентного пункта до 4% в годовом сопоставлении. Мы ожидаем ослабления энергетической составляющей, прежде всего, от падения цен на газ и топливо. Что касается базовой инфляции, ноябрь обычно является месяцем, когда мы видим снижение цен, хотя мы ожидаем менее выраженного снижения цен, чем в период непосредственно перед пандемией. Однако риски остаются. Продолжающееся снижение цен на сырую нефть может означать снижение цен на топливо, но цены на природный газ растут с середины года. Что касается базовой инфляции, риски, скорее всего, будут повышательными.

СоцГен

Мы ожидаем дальнейшего снижения общей инфляции в еврозоне в ноябре до 2,6% в годовом сопоставлении, а базовая ставка упадет на 0,4 процентного пункта до 3,8% в годовом сопоставлении. Однако эти падения во многом связаны с базовыми эффектами, и мы считаем, что позже повествование может перевернуться с ног на голову.

Мы ожидаем дальнейшего снижения общей инфляции в еврозоне в ноябре до 2,6% в годовом сопоставлении, а базовая ставка упадет на 0,4 процентного пункта до 3,8% в годовом сопоставлении. Однако эти падения во многом связаны с базовыми эффектами, и мы считаем, что позже повествование может перевернуться с ног на голову.

ТДС

Общая инфляция в еврозоне демонстрирует заметное снижение с конца прошлого года, и мы ожидаем еще одного снижения в ноябре до 28-месячного минимума в 2,6% г/г. Мы ожидаем, что базовая инфляция снизится до 3,8% в годовом сопоставлении. Однако это снижение, как и большая часть октябрьских тенденций, скорее всего, изменится в декабре, когда мы ожидаем, что инфляция вернется в диапазон средних 3%. Таким образом, любая «голубиная» реакция рынка на результаты этой недели может оказаться временной.

Общая инфляция в еврозоне демонстрирует заметное снижение с конца прошлого года, и мы ожидаем еще одного снижения в ноябре до 28-месячного минимума в 2,6% г/г. Мы ожидаем, что базовая инфляция снизится до 3,8% в годовом сопоставлении. Однако это снижение, как и большая часть октябрьских тенденций, скорее всего, изменится в декабре, когда мы ожидаем, что инфляция вернется в диапазон средних 3%. Таким образом, любая «голубиная» реакция рынка на результаты этой недели может оказаться временной.

Сити

Мы ожидаем еще одного снижения общей инфляции в еврозоне до 2,7% в годовом сопоставлении в ноябре с 2,9% в октябре и 10,1% всего год назад, что немного ниже, чем предполагалось всего две недели назад, из-за все еще падающих цен на топливо на заправке. Базовая инфляция также должна снизиться, но незначительно в этом месяце, до 4,1% с 4,2% в октябре, с очевидным повторным ускорением последовательного роста ММ (SA) до 0,3% (против 0,15-0,2% м/м в последние два месяца). ).

Мы ожидаем еще одного снижения общей инфляции в еврозоне до 2,7% в годовом сопоставлении в ноябре с 2,9% в октябре и 10,1% всего год назад, что немного ниже, чем предполагалось всего две недели назад, из-за все еще падающих цен на топливо на заправке. Базовая инфляция также должна снизиться, но незначительно в этом месяце, до 4,1% с 4,2% в октябре, с очевидным повторным ускорением последовательного роста ММ (SA) до 0,3% (против 0,15-0,2% м/м в последние два месяца). ).