💬 «Время покупать», — говорит Wells Fargo об этих двух энергетических акциях

«Время покупать», — говорит Wells Fargo об этих двух энергетических акциях

Российская война в Украине продолжается, а горячая война на Ближнем Востоке не показывает никаких признаков прекращения. Таким образом, можно было бы ожидать, что цена на нефть вырастет. Но, несмотря на волатильность в энергетическом секторе в этом году, цены на нефть снизились на 11% с начала года.

В заметке инвестиционного банка Wells Fargo ведущий аналитик Роджер Рид обратил внимание на рынки нефти и природного газа, особенно на акции энергетических компаний, и он видит возможности и причины для покупки инвесторами.

Рид, получивший 5-звездочную оценку по версии TipRanks, считает, что, будут ли войны или нет, рынки нефти и газа не увидят скачка цен.

«Мы конструктивно относимся к мировым ценам на нефть и ожидаем, что рынок останется в диапазоне до 2024 года, что отражает наши ожидания сбалансированного рынка. Мы ожидаем, что компании, занимающиеся разведкой и добычей, выиграют от умеренной дефляции цен на нефтесервисные услуги в 2024 году с потенциалом дальнейшего роста, если цены на сырье окажутся ниже наших ожиданий», — предположил Рид.

Предполагая поддержку энергетического рынка, Рид также выбрал акции, которые должны вырасти в следующем году. В частности, он указывает на акции двух энергетических компаний, улучшая свою позицию и говоря инвесторам, что «пришло время покупать». Давайте посмотрим повнимательнее.

Котерра Энерджи (CTRA)

Компания Coterra Energy, первая выбранная Wells Fargo, работает в Хьюстоне, штат Техас, и представляет собой компанию по разведке и добыче нефти и газа, работающую в Пермском бассейне своего родного штата, в бассейне Анадарко в Оклахоме и на богатых газовых месторождениях сланцев Марцеллус. в Пенсильванских Аппалачах. Компания владеет лучшим из обоих миров, обладая солидными активами как в нефти, так и в природном газе, создавая диверсифицированный портфель, способный противостоять экономическим препятствиям.

Этот портфель включает в общей сложности 672 000 чистых акров на производственных площадях. Из них около 183 000 акров приходится на сланцы Марцеллус. Эта производственная зона является самой богатой в Котерре: она обеспечивает 100% добычу природного газа и имеет 1498 млн баррелей доказанных запасов по состоянию на конец прошлого года. В нефтяных регионах Техаса и Оклахомы Coterra владеет 307 000 и 182 000 акров земли соответственно, а ее совокупные доказанные запасы составляют 900 млн баррелей нефтяного эквивалента сырой нефти, природного газа и сжиженного природного газа.

В прошлом году совокупная добыча нефти и газа на Котерре составила 2470 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Львиную долю этой добычи, более 2200 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки, составил природный газ из формации Марцеллус. В этом году Coterra собирается улучшить эти производственные показатели. Добыча компании в 3К23 (по данным за последний квартал) составила 670 Мбнэ/сут, что значительно превышает показатель в 655 Мбнэ/д, который составлял верхний предел ранее опубликованного прогноза. Этот успех был обусловлен высокими показателями в каждом из регионов присутствия компании. Забегая вперед, Coterra опубликовала прогноз по добыче на 2023 год в диапазоне от 655 до 665 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки; в среднем это представляет собой увеличение на 3% по сравнению с ранее представленным прогнозом на весь год.

Несмотря на высокую производительность Coterra, доходы компании снизились по сравнению с прошлым годом. В третьем квартале выручка достигла $1,36 млрд, что на 46% меньше, чем в прошлом году. Однако стоит отметить, что эта цифра остается в пределах прогнозов. Чистая прибыль, скорректированная без учета GAAP, в размере 50 центов на акцию, значительно снизилась с $1,42, зарегистрированных в 3К22. Тем не менее, она превзошла прогнозы на 7 центов на акцию.

Ведущий аналитик Рид считает, что ключевым моментом здесь является увеличение добычи Coterra – и ее потенциал для увеличения такого же уровня. Он пишет о компании: «Мы повышаем рейтинг CTRA до «Выше» с «Равного» ввиду относительной оценки и сильного импульса роста добычи нефти… За последние 12 месяцев MGMT ловко организовала реструктуризацию компании. Компания опережает прогноз производства на 23 финансовый год и повышает прогноз по производству два квартала подряд. Учитывая продолжающийся рост операционной эффективности и высокие показатели работы скважин, мы не удивимся, если компания в феврале положительно пересмотрит свой трехлетний прогноз».

Наряду со своим новым рейтингом «Выше рынка» (то есть «Покупать») Рид дает акциям CTRA целевую цену в 30 долларов, что подразумевает потенциал роста в течение года на 19%. (Чтобы посмотреть послужной список Рида, нажмите здесь)

В целом Coterra Energy имеет консенсус-прогноз «Сильная покупка» от Уолл-стрит, основанный на 14 недавних котировках акций, включая 11 покупок и 3 удержания. Акции Coterra торгуются по цене $25,13, ​​а их средняя целевая цена в $33,36 предполагает годовой прирост почти на 33%. (См. прогноз акций CTRA)

Ресурсы Антеро (Арканзас)

Вторая энергетическая компания, которую мы рассмотрим, — это Antero Resources, компания по разведке и добыче углеводородов, которая специализируется исключительно на природном газе. Antero имеет обширные активы в сланцевых формациях Марселлус и Ютика в регионе Аппалачей и работает в Западной Вирджинии и юго-восточном Огайо, в долине верхнего течения реки Огайо.

Активы и резервы компании обширны, особенно в Западной Вирджинии, в Марселлусе. Antero владеет 440 000 чистых акров в этом регионе и эксплуатирует 1200 добывающих горизонтальных скважин в этом районе. Подтверждая это, компания имеет более 1600 неосвоенных мест колонкового бурения в этих холдингах и может рассчитывать на 17,8 триллионов кубических футов доказанных запасов природного газа. Присутствие компании в Огайо меньше; В сланцах Ютика компания Antero владеет 75 000 акрами земли, на которых расположены более 200 добывающих горизонтальных скважин и около 250 неосвоенных участков колонкового бурения.

Общая производительность Antero впечатляет. Судя по прошлогодним показателям, скважины компании подняли на поверхность эквивалент 104 партий СПГ-танкеров. Основная часть этой продукции была получена с помощью технологий гидроразрыва пласта, которые сделали Antero одним из крупнейших поставщиков на экспортный рынок сжиженного природного газа (СПГ) США.

Взглянув на последнюю ежеквартальную продукцию Antero, можно лучше понять эту историю. В третьем квартале 2023 года средний объем чистой добычи компании составил 3,5 млрд куб.футов в сутки, что на 9% больше, чем годом ранее. В эту сумму вошли 2,3 млрд куб. футов природного газа в сутки, что на 4% больше, чем в предыдущем году, и 202 млн баррелей в сутки сжиженного природного газа, что на 18% больше, чем в прошлом году.

В результате выручка компании в 3К23 составила $263,8 млн, увеличившись на 14% г/г и превысив прогноз на $2,77 млн. Чистая прибыль на акцию без учета GAAP составила 23 цента, что на 4 цента лучше, чем ожидалось.

Роджер Рид из Wells Fargo оптимистично оценивает Antero в связи с хорошими показателями компании и растущими объемами производства. Рид пишет: «Мы отмечаем положительную скорость изменений в операционных показателях AR и эффективности капитала. Компания повышала прогноз по добыче на 23 финансовый год два квартала подряд в связи с высокими показателями работы скважин и улучшением операций. Mgmt по-прежнему уверена в тенденциях эффективности капитала в 2024 году, при этом предварительные капвложения в 2024 году, как ожидается, будут как минимум на 10% ниже уровня 2023 года, при условии сохранения производства на уровне второго полугодия 2023 года без какой-либо дефляции затрат».

Что касается перспектив компании на ближайшие пару лет, Рид видит путь к положительному вознаграждению и рекомендует инвесторам покупать акции сейчас, говоря: «После тяжелого 2023 года мы видим высокую вероятность возврата к среднему значению в оценке акций, указанных в прогнозе». мультипликаторы EV/EBITDA на 2024/25П (5,1x/3,4x против медианы газовой группы на уровне 5,1x/3,4x) на уровне цен на сырьевые товары WFS, но устойчивая доходность свободного денежного потока в 2025 году (16,4% против медианы газовой группы на уровне 11,6%). Таким образом, мы повышаем рейтинг AR до Overweight с Equal Weight, поскольку видим привлекательное вознаграждение за риск в акциях в 2024 году».

Повышенный рейтинг AR, присвоенный 5-звездочным аналитиком, имеет целевую цену в 26 долларов, что указывает на потенциал роста акций на 18% в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Рида, нажмите здесь)

В целом Antero имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» от аналитиков Street, основанный на равномерном разделении 12 недавних обзоров: 6 — «Покупать» и 6 — «Держать». Текущая торговая цена акций составляет 21,99 доллара, а средняя целевая цена в 32 доллара предполагает потенциал роста примерно на 45% в течение одного года. (См. прогноз акций Antero)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.